„Vždycky jsme říkali, že ekonomika prošla hlubokou recesí a až se z ní bude zotavovat, lidé budou zklamaní z toho, jak pomalé toto zotavení bude,“ uvedl pro CNBC James Holt, viceprezident společnosti BlackRock Investment Management a dodal: „Stále mě udivuje, že se investoři podívali na minulé krize, nakrmili své modely daty z nich a předpokládají, že oživení bude tak hladké, jako v minulosti bývalo“.
Slabé oživení ale podle Holta neznamená, že se ceny akcií nemohou pohybovat ve tvaru písmene V. Atraktivní jsou zejména kvalitní akcie s vysokým dividendovým výnosem, které dokonce považuje za mnohem atraktivnější než vládní dluhopisy; ty jsou poznamenány rizikem, které tu nikdy v minulosti nebylo. V investičních portfoliích společnosti BlackRock Investment Management tak dominují akcie telekomunikačních firem, společností z oblasti zdravotní péče a ropného průmyslu a firem, které budou těžit z růstu asijských ekonomik. Naopak velmi nízkou váhu mají společnosti provázané se spotřebitelem ve Spojených státech, protože právě ty budu podle Holta trpět nezvykle pomalým oživením. Celý tento rok ale bude akciovým investicím dominovat nejistota týkající se možnosti druhého poklesu a rychlosti oživení.
Holt se domnívá, že se bude snižovat závislost asijských akciových trhů na USA a možná končí dny, kdy „Spojené státy kýchnou a Asie chytne chřipku“. Pozornost globálních investorů však bude stále upřena zejména na zisky společností obchodovaných na Wall Street, ty jsou ale na druhou stranu „stále více ovlivněny chováním globálního spotřebitele“.
Společnosti po celém světě a zejména v USA podle Holta sedí na rekordně vysokém objemu hotovosti, což se dá interpretovat dvěma způsoby. Buď tak, že se stále obávají recese a zajišťují se proti ní, nebo pozitivně v tom smyslu, že tyto peníze budou investovat stejně, jako tomu bylo v minulosti.
(Zdroj: CNBC)