Týden na pražské burze: +22,2 % díky výsledkům na Orku (s pasažérem ECM), o 10 % výše KITD

Do právě uplynulého obchodního týdne pražská burza vstoupila poklidně, růstem v úvodu pondělního obchodování o půlprocento s centrem zájmu na KB. Z ČNB přišel výsledek zátěžových testů bankovního sektoru, který podle centrální banky zůstává odolný a ani v jejich extrémním scénáři by kapitálový požadavek neklesl pod požadovanou úroveň (více zde). Vysoký cíl přišel na titul ČEZ od analytiků Goldman Sachs , kteří akcie energetiky vidí za rok o polovinu výše proti aktuálním úrovním (více zde) a svým pohledem jsou – takřka tradičně – nejoptimističtější. Korporátní zpráva na ČEZu přišla v podobě nákupu eEnergy Ralsko, ovládající rozestavěnou fotovoltaickou elektrárnu.

Úterý zahájily výsledky Unipetrolu, které skončily mírně nad odhady na všech úrovních (více zde). Tahounem zisků i tržeb se staly rafinérie. Dopoledne se svými výsledky přidal také Philip Morris ČR. Ten snížil zisk méně, než čekal trh, tuzemské prodeje klesly návazně na zvýšení DPH a spotřební daně, roste naopak vývoz ve skupině (více zde). Optimismus na ČEZu ze strany GS vystřídal opatrný pohled ze strany Credit Suisse , podle které akcie obchodují vysoko a výhled ziskovosti čeká spíše plochý (více zde). Ohledně Rumunského projektu větrného parku přišla zpráva o pokračujícím napětí, kvůli kterému se ČEZ, aniž by měl nějaké oficiální stanovisko lokálních úřadů, rozhodl druhou fázi projektu pozastavit (více zde). Pražský trh končil v záporech kvůli vývoji v zámoří, pod tlakem byly právě akcie ČEZu a KB, o 10 procent níže zakončilo developerské ECM, kolem kterého se stále více „zatahuje“. Po trhu se se svými výsledky vytasil druhý developer Orco. Jejich zázračnost, která předznamenávala středeční rally na titulu, ale pramení z účetní změny na dluhopisech, která jednoznačně nejvýrazněji ovlivnila vykázaný pokles dluhu či vykázaný růst NAV (více zde).

Středeční úvod byl skutečně ve znamení raketového růstu Orka, které v úvodu vylétly o 12 %. Euforie následně postupně opadala, aby akcie v rámci pozdější části dne nabraly druhý den k růstu. Za celý den Praha přidala i díky OPG a růstu na bankách 1,2 %. Po uzavření pražského trhu byla zveřejněna americká data z průmyslu, na kterých evropské akcie rostly o 2,5 %.

Čtvrtek Praha zahájila na vyšších úrovních v čele s bankami. Na NWR přišlo opatrnější doporučení od analytiků Erste , stále jsou však k potenciálu titulu vstřícní (více zde). Z ČEZu přišla slova jeho obchodního ředitele Svobody o tom, že firma kvůli nejistému výhledu růstu cen elektřiny a nejednoznačné situaci na trhu, která znesnadňuje efektivní kalkulace návratností investic zřejmě v příštím roce přikročí k ne blíže definovanému omezení investic. Zpráva není zcela překvapující, již dříve se ČEZ od akvizic upřel zpět k tuzemskému trhu a naznačoval pokles CAPEX (více zde). V závěru dne přišla zpráva od developera ECM o prodeji majoritního podílu v ruském projektu M5 Mall v Rjazani z ECM REI do PSJ New. V pozadí obou firem stojí jeden majitel.

Páteční úvod byl pro Prahu červený. Tel O2 i před obchodování poslední den s divi klesla pod 435 Kč. Bankám příliš nepomohla ani zpráva Global Finance, která ČS, KB i ČSOB vyhodnotila mezi nejbezpečnějšími bankami v CEE (více zde). U KITD se od 6. září mění ve SPADu standardní množství na 1000 ks z 500 ks a spread na 5 Kč z 10 Kč (více zde). Přestože západoevropské trhy rostly a to především návazně na americká data z trhu práce ve 14:30, Praha se na této vlně nesvezla a zakončila níže. Klesly banky a Tel O2.

Ze SPADu tohoto týdne jednoznačně vybočuje jeden titul – developerské Orco. To se stalo vpravdě raketou a v týdnu posílilo o 22,24 % na úroveň 170 korun. O procent výše u 180 Kč/akcie končí akcie KITD. Výrazné zisky si odnášejí CETV (5 %) a Komerční banka (4,6 %). Na opačném konci jsou po poklesu Tel O2 o 1,8 % poněkud „zázračně“ akcie ECM s poklesem o 1,3 %. Od 136 Kč v úvodu týdne se totiž po poklesu až ke 120 korunám na akcii titul vyvezl zpět ke 135 Kč/akcie. Celý trh si vyjádřeno indexem PX připsal 1,68 % na úroveň 1171 bodů.

Od 20. září začíná platit aktualizovaná báze indexu PX. Polepší si Tel O2, Unipetrol či KB, pohorší NWR, CETV či ECM (více zde).