Korelace titulů na akciových trzích dosahuje vysokých hodnot, je proto složité vybírat jednotlivé akcie. Charles de Boissezon ze k tomu v rozhovoru pro FT Video uvedl, že tento stav je běžný během krizí, kdy „každý utíká z trhu pryč“. Je však podivné, že tento stav přetrvává do dnešního dne, kdy krize již pominula. Boissezon míní, že to nelze vysvětlit například růstem významu ETF.
Jedním ze sektorů, kde existuje velká korelace denních pohybů cen, je například automobilový průmysl. Pohled na vývoj jednotlivých akcií od začátku roku ale ukazuje „masivní rozdíly“ v návratnosti. Zatímco například akcie posílily o přibližně 56 %, u společnosti Daimler to bylo méně než 25 % a či zůstaly znatelně pod 10 %. Podle Boissezona tak vybírání jednotlivých akcií zůstává stále relevantní, i když dennodenní pohyby vykazují vyšší korelaci. Velké rozdíly v dlouhodobější návratnosti přitom existují i v dalších sektorech, které jsou velmi ovlivněny makroekonomickými faktory, jako například těžba surovin. Vysoká korelace by měla dlouhodoběji přetrvávat zejména v „makro“ sektorech, které jsou citlivé na vývoj v rozvíjejících se ekonomikách. Boissezon ale čeká pokles korelace u bank, kde se bude situace postupně uklidňovat a investoři začnou více rozlišovat mezi jednotlivými tituly.
(Zdroj: FT)