Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tisk peněz vyústí v „šok na komoditním trhu“ a vrátí se na Západ jako bumerang

Tisk peněz vyústí v „šok na komoditním trhu“ a vrátí se na Západ jako bumerang

4.11.2010 17:23

Růst inflace na rozvíjejících se trzích doprovázen posilujícími cenami komodit může mít neblahé důsledky pro vyspělé ekonomiky. Tamní firmy bojují s rostoucími náklady, zatímco kapitál směřuje na zahraniční trhy, varuje většina analytiků. „Aktuálně se jedná o největší problém na globálním trhu – inflace postupuje rozvojovými zeměmi, což vyžene výrobní náklady v celém západním sektoru zpracovatelského průmyslu,“ uvedl Philippa Malmgren, šéf Principalis Asset Management.

Hotovost, kterou po včerejším rozhodnutí uvolní americká centrální banka do oběhu ve formě odkupů vládních dluhopisů, se nemusí vůbec projevit navýšením likvidity v americké ekonomice, shodují se ekonomové, ale projeví se odlivem především na rozvíjející se trhy. Fed vpustil do oběhu peníze, které budou směřovat například na čínský realitní trh, a zásah se tak mine účinkem. Bez důsledku ovšem nezůstane – pravděpodobně se projeví inflačními tlaky na emerging markets, což se zpětně vrátí vyspělé části světa ve formě zvýšení nákladů. S nimi se společnosti budou nuceny vypořádat zvyšováním cen pro spotřebitele.

Dopady růstu inflace dále umocní „šok na komoditním trhu“, míní hlavní cenový stratég Nomury Laurent Bilke. Nejvíce zřejmě porostou ceny zemědělských komodit a průmyslových materiálů, což se projeví jak na hospodářských výsledcích firem, tak na rozpočtech domácností. Vlády a centrální banky v rozvinutých ekonomikách se tak ocitnou před obtížně řešitelným problémem slabého ekonomického růstu v kombinaci se zrychlující inflací.

Investiční stratég HSBC Philip Poole vidí tři hlavní katalyzátory inflace – růst cen potravin, měnové intervence a růst mezd. Růst inflace podle něj přiměje centrální banky rozvojových zemí brzy zvýšit úrokové sazby. „To může vyústit v dodatečný příliv likvidity z vyspělých zemí… čím více peněz dodá Fed do ekonomiky, tím více investorů ty peníze vsadí na růst emerging markets, což problém jen dále umocňuje,“ varuje Poole.

Rally na komoditách v důsledku kvantitativního uvolňování předpovídali již minulý měsíc analytici UBS. Silný příliv kapitálu na trhy podle jejich analýzy urychlí již tak silnou tvorbu domácích úvěrů na rozvíjejících se trzích, tyto ekonomiky tak budou pokračovat v silném, komoditami taženém růstu, zatímco pro vyspělé země se stanou rostoucí ceny zátěží, uvedla banka.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data