Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna se rozděluje na dobrou a špatnou část... zprávy z dluhopisových trhů

Eurozóna se rozděluje na dobrou a špatnou část... zprávy z dluhopisových trhů

01.12.2010 11:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Výnosy zadlužených zemí uvnitř eurozóny pokračovaly v růstu, když demarkační linie oddělující ty, kteří nákazou trpí, a ty, jež z ní lehce profitují, byla narýsována. Na té špatné straně nyní stojí nejen země označované zkratkou PIGS, ale i Irsko a Belgie. Na opačné straně se pak nachází zbytek eurozóny s tím, že nad Francií stále ještě visí otazník. Kromě všeobecného strachu trhy navíc sužovaly zvěsti o možných sníženích ratingů, které leží v případě většiny zemí eurozóny stále poměrně vysoko. Tyto spekulace pak částečně naplnila agentura S&P , která pohrozila snížením portugalskému ratingu.

A právě Portugalsko, které dnes emituje roční pokladniční poukázky za 350 mil. Euro, bude dnes v centru pozornosti. Pokud se aukci podaří upsat, mohlo by to znamenat minimálně dočasnou úlevu pro trh a rizikové marže by se mohly nakrátko utáhnout.

Desetiletý americký výnos spadl díky propadu Wall Street, strachu z nákazy v eurozóně, propadu cen nemovitostí a pokračujícím nákupům amerických dluhopisů ze strany Fedu. V pozdějším obchodování ale kvůli obratu na Wall Street americké dluhopisy začaly své ztráty mazat.

Českým dluhopisům se nedaří, když příčina jednoznačně leží v eurozóně v růstu hodnocení kreditního rizika. Jak rozpětí mezi výnosy dluhopisů tak české CDS v posledních dnech totiž postupně rostly, což kontrastuje s mírným propadem korunových swapových sazeb. Zajímavé přitom je, že např. krátké swapové sazby včera dokonce lehce poklesly a to přesto, že koruna poměrně viditelně oslabila.

Pro české pevně úročené instrumenty by mohlo být lehce pozitivní zprávou to, že očekávané zvýšení cen energií bude nakonec ve výši jen 5 % (a nikoliv více než 11 %), takže dopad cen energií na celkovou inflaci by neměl být tak dramatický. Každopádně však pro dluhopisy bude důležitější to, zdali se situace v eurozóně uklidní či nikoliv.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data