Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Příliš ostrý guláš... Patria vydala nový Třicetník

Příliš ostrý guláš... Patria vydala nový Třicetník

2.12.2010 18:19
Autor: Research, Patria Finance

Poslední kroky maďarské vlády mohou být pro ostatní seznamem toho, čeho se v rámci hospodářské politiky určitě vyvarovat. Orbánův Fidesz nacházející se na pravém středu politického spektra získal v dubnových volbách více než dvoutřetinovou většinu v parlamentu. To bylo trhy přijato velmi pozitivně vzhledem k velké šanci na reformy přinášející zemi větší stabilitu a usnadňující cestu z hospodářské krize. Namísto toho ale maďarská vláda přichází s opatřeními a návrhy, které mohou mít dlouhodobé negativní důsledky pro ekonomiku.

V polovině roku Maďarsko ukončilo jednání s MMF o další finanční pomoci. Země je napojena na nouzový úvěr měnového fondu, Evropské unie a Světové banky, vláda ale odmítla podmínky pro přiklepnutí dalších peněz - jednání zablokovala neshoda ohledně zdanění bankovního sektoru a velkých korporací. Maďarská vláda zároveň prohlásila, že země je už dále schopna se financovat sama. Za situace, kdy se světové trhy navracejí k normálu, a klesá averze k riziku, to většinou platí. Tato podmínka je ale hodně silná. Ve čtvrtém čtvrtletí nervozita na trzích opět narůstá a Maďarsko mělo v posledních aukcích problém prodat celý objem nabízených dluhopisů. V letech 2011 a 2012 bude země refinancovat větší část dluhu, což při stále horší reputaci a rozhádanosti s MMF představuje riziko.

Z bankovní daně by měl maďarský rozpočet získat za rok miliardu dolarů. Návrh "krizových daní" nedávno předložený maďarskou vládou pak počítá se zdaněním tržeb vybraných firem v telekomunikačním, energetickém a maloobchodním sektoru. Naproti tomu mají klesnout daně z příjmu fyzických osob. Bankovní sektor se pochopitelně proti nové dani ozval a označil ji za přemrštěnou. Tuto daň ale kritizoval i zmíněný MMF. Deficitní rozpočty je třeba řešit a samozřejmě je legitimní upravovat i příjmovou stranu. Takto selektivní zdanění, proti kterému navíc stojí úlevy pro fyzické osoby, destabilizuje tržní prostředí a odrazuje investory. Tři velké mezinárodní bankovní skupiny už pohrozily odchodem ze země či podstatným omezením investic. Negativní vliv na investice se dá čekat i v dalších dotčených sektorech.

... kompletní analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ZDE


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m