NWR za 4Q s očekávanou sadou čísel, vyplatí pololetní dividendu, přejde na kvartální dohody o cenách u 80% produkce

Uhelná společnost New World Resources dnes oznámila, že za poslední tři měsíce loňského roku vykázala čistý zisk 70 milionů eur, čímž přesně dorovnala očekávání trhů. Na úrovni tržeb však růst o 14 procent meziročně na 466 milionů eur mírně zaostal za konsensuálním odhadem trhu (dle Reuters) na úrovni 470,4 milionů eur. Zisk před započtením úroků, daní a odpisů (EBITDA) ve výši 162 milionů eur ale díky meziročnímu nárůstu o více než pětinu mírně překonal laťku nastavenou analytiky ve výši 160,9 milionů eur. Představenstvo společnosti spolu s výsledky hospodaření ohlásilo, že ze zisku za druhé pololetí vyplatí dividendu ve výši 0,22 EUR na akcii, což znamená nárůst o jeden eurocent oproti pololetní dividendě. Od druhého čtvrtletí 2011 předpokládá sjednávání cen většiny dodávek koksovatelného uhlí na čtvrtletní bázi. Akcie NWR na pražské burze v úvodu obchodování zamířily až o 2,6 procenta níže na 260 Kč.


Za celý loňský rok vykázala společnost NWR čistý zisk na úrovni 233,3 milionu eur, což kontrastuje s čistou ztrátou 61,6 milionu eur v roce 2009. Výnosy meziročně vzrostly o 42 procent na 1 590 mil. EUR, přičemž výnosy z prodeje uhlí vzrostly o 30 % a výnosy z prodeje koksu dokonce o 161 %.

„Po obtížném roce 2009 následovalo v roce 2010 na našich trzích silné oživení poptávky po uhlí a koksu a my jsme v reakci na tuto poptávku úspěšně navýšili objemy našich dodávek. Celosvětově panuje nedostatek koksovatelného uhlí s tím, jak Čína a další nastupující ekonomiky zvyšují světovou poptávku. Naše rozhodnutí sjednávat ceny na většinu dodávek našeho koksovatelného uhlí v souladu s japonským účetním rokem (JFY) nám poskytuje možnost více využívat pozitivního vývoje cen na světových trzích. V současnosti panuje znatelný mezinárodní trend přechodu na čtvrtletní sjednávání cen, a je tudíž pravděpodobné, že většina našich odběratelů bude mít do budoucna zájem sjednávat ceny ve smlouvách na dodávky koksovatelného uhlí na tomto základě,“ uvedl předseda představenstva NWR Mike Salamon. NWR podle něj v roce 2010 těžila také z efektů investičního programu POP 2010. „Nové stěnovací komplexy dokázaly produkovat v průměru přibližně 2 800 tun uhlí denně, což představuje navýšení o 72 % ve srovnání s původním vybavením, při současné úspoře nákladů i zvýšení úrovně bezpečnosti,“ řekl Salamon.

„Zveřejněná čísla byla absolutně v souladu s očekáváním a tak na ně nečekáme výraznější reakci. Domníváme se, že obchodování s akcií tak bude spíše závislé na celkovém tržním sentimentu a naladění na těžební sektor. Výše čistého zisku implikuje dividendu ve výši 0,22 EUR na akcii za loňské druhé pololetí (0.43 EUR celkem za rok 2010). NWR potvrdila spekulace na trhu a oznámila, že od 2Q 2011 předpokládá sjednávání cen většiny dodávek koksovatelného uhlí na čtvrtletní bázi. Situace se tak v porovnání s rokem 2010 podstatně změní, když loni bylo 80 procent produkce a cen uzavřeno na celý tzv. Japonský fiskální rok. Finanční výsledky v roce 2011 tak bude obtížnější predikovat a akcie NWR by měly být ještě těsněji svázány s vývojem kvartálního kontraktu koksovatelného uhlí. Očekáváme, že NWR uzavře kontrakty v druhém čtvrtletí za velmi příznivé ceny, vzhledem k aktuálním podmínkám na světovém trhu s uhlím,“ uvedl analytik Patria Finance Tomáš Sýkora.

Za klíčovou označil Salamon kontrolu nákladů s tím, jak se těžba v dolech NWR posouvá do větších hloubek a náročnějšího prostředí a potvrdil, že přes snahy o úspory nákladů letos dojde k růstu nákladů na vytěženou tunu.

Ačkoli podle Salamona širší hospodářský výhled v evropském prostoru zůstává nejistý, očekává NWR, že poptávka po koksovatelném uhlí ve střední a východní Evropě bude díky pokračujícímu oživení v automobilovém průmyslu a stavebnictví nadále silná. „Oživení průmyslu ve střední Evropě rovněž podpoří poptávku po energetickém uhlí, kde jsme již zaznamenali nárůst cen,“ uvedl dále Salamon. 

Předseda představestva NWR také zdůraznil, že NWR i přes obtížné podmínky na trhu nadále sleduje další organický růst také prostřednictvím fúzí a akvizic. „Naše společnost je v dobré kondici a schopna využívat příležitostí k růstu vytvořených vstupem na burzu v roce 2008. Rozšíření možnosti přístupu na mezinárodní kapitálové trhy nám přinese záměr reinkorporace společnosti do Velké Británie a kvalifikace pro index FTSE. Dokončení procesu se předpokládá během první poloviny roku 2011. K organickému růstu máme značné příležitosti již v rámci stávajícího portfolia licencí v Polsku. V průběhu roku 2010 jsme dosáhli pokroku v rozvoji těchto investičních projektů, zejména pak projektu Debiensko, kde byl vytvořen projektový tým a skupina 3 poradců světové úrovně, kteří v současné době připravují podrobnou studii proveditelnosti. Probíhají výkupy pozemků a infrastruktury a zahájení stavebních prací na projektu Debiensko očekáváme kolem poloviny roku 2011,“ uvedl Salamon. NWR předpokládá, že do projektu Debiensko v roce 2011 investuje přibližně 50 mil. EUR. "Posun v tomto v tomto rozvojovém projektu vnímáme pozitivně," komentoval zprávu Tomáš Sýkora, analytik Patria Finance. 

NWR se dle slov předsedy představenstva hodlá nadále „držet logiky i přínosů pozice regionálního konsolidátora“, vedoucí k nárůstu velikosti NWR a objemu zdrojů a synergiím nákupu, techniky a provozu.

(Zdroj: NWR, Bloomberg)