Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roach: Fed nadále chybuje, USA na steroidech, ECB jde správným směrem

Roach: Fed nadále chybuje, USA na steroidech, ECB jde správným směrem

13.4.2011 11:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Nacházíme se v „embryonální fázi pokrizového oživení“, po krizích podobných té, jakou jsme prošli, bývá růst pomalý, protože musí dojít k oddlužení. Pro CNBC to uvedl Stephen Roach z vedení Morgan Stanley. Ekonom následně komentoval zvýšení sazeb Evropskou centrální bankou, která se „snaží normalizovat svou politiku“ a získat prostor pro reakci na další možné problémy. Snaží se dostat reálné sazby na nulu, což je „stále velmi uvolněná politika“. Ani situace na periferii eurozóny podle něho správnost tohoto kroku nezpochybňuje.

Fed bude naopak udržovat sazby „extrémně nízko po delší dobu“, což je podle Roache recept na další krizi. Stejná politika totiž vedla k předchozím bublinám a nadbytečné likviditě na trzích, Fed ale „odmítá uznat své chyby a neustále viní někoho jiného“. Podle ekonoma se nezdá, že by Fed byl politicky nezávislý, což prý uznal i Alan Greenspan. Jeho politika je neustále nastavena na „krizovou úroveň“ i přesto, že tu je „legitimní pokrizové oživení“.

Velké úspory a utahování podle Roache „nemusí být dobré“, ekonomika USA je ale nyní na steroidech, což páchá stejné škody. Fiskální i monetární politika se nacházejí v pozici „otevřené stimulace“, což má mnoho nezamýšlených důsledků. Mělo by dojít k ukončení QE, klíčová sazba by měla vzrůst na „normálnější úrovně“. Bernanke se ale domnívá, že je naprosto v pořádku využívat k podpoře ekonomiky efekt bohatství a tlačit ceny aktiv nahoru. Problémem je to, že jde o velmi „netradiční porozumění monetární politice“ a hlavně dochází k vytvoření bublin, během kterých roste objem nákupů aktiv financovaných úvěry.

Roach se domnívá, že současný mandát Fedu je příliš úzce definovaný, protože sledování zaměstnanosti a inflace nezajistí stabilitu ekonomiky. Je tak třeba přidat třetí mandát, kterým je finanční stabilita.

Globální ekonomika je poměrně odolná a šoky podobné Japonsku nepovedou k její destabilizaci, obavy budí spíše jejich kombinace. Pro zvýšení její stability je třeba „agresivně posilovat rozvahy spotřebitelů a finančních institucí a napravit fiskální a monetární excesy“. Jinak se dostaneme do stejných problémů jako v roce 2008, nebudeme ale mít „žádnou munici na to, abychom se s nimi vypořádali“.

Zdroj: CNBC


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university