Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Biggs: Červeň na trzích je přehnaná, akcie čeká dlouhodobá rally. Really?

Biggs: Červeň na trzích je přehnaná, akcie čeká dlouhodobá rally. Really?

23.5.2011 17:14
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Navyšování ziskových očekávání u amerických firem ze strany analytiků nejvýraznějším tempem za poslední rok je pro Bartona Biggse důvodem, přes výraznou červeň na evropských i amerických trzích, k tvrzení, že reakce investorů je přehnaná a akcie mají dostatek dechu na další růst. Průzkum Bloomberg mezi 9 tisíci analytiky a ekonomy ukázal na růst ziskových očekávání za měsíc do počátku května o bezmála 3 procenta a tržeb o 13 procent a to přes snížení odhadu růstu pro americkou ekonomiku na 2,7 procenta z 3,2 procenta.

„Prodejní reakce investorů je přehnaná. Ano, jak evropská dluhová krize, tak trh bydlení nebo blížící se omezení či konec stimulace ze strany Fedu jsou mezi argumenty, ale podle mého názoru se řada z nich vyřeší během následujících dvou měsíců bez toho, aby významně zpomalila globální ekonomika. Akcie jsou fundamentálně vůči ziskům oceněny velmi správně,“ uvedl Biggs směrem k americkým akciím pod indexem S&P 500.

Na otázku „do čeho se naložit“ Biggs odpovídá vyzdvižením velkých strojírenských koncernů typu gigantu Deere & Co., největšího světového výrobce stavební a těžební techniky Caterpillar či světové jedničky leteckých motorů General Electric. Biggs se opírá také právě o široký průzkum Bloomberg, který ukazuje na očekávaný růst ziskovosti firem v indexu S&P 500 letos o 17 procent po loňském růstu o 36 procent. Co na jeho názor ostatní?

„Každé čtvrtletí se objevuje hejno medvědů, kteří tvrdí, že lepší to už nebude. Je a další čtvrtletí znovu. Je zřejmé, že americké firmy se s krizí vyrovnaly dobře a akcie jsou ve skutečnosti levné,“ míní Rendino z BlackRock.


Podle nové analýzy Citigroup z 18. května globální zisky obchodovaných firem letos vzrostou o 18 procent, zatímco předchozí analýza hovořila o 12 procentech. Stratég Citigroup pro globální akciové trhy Robert Buckland tvrdí, že příští rok to bude 11 procent a další se dočkáme zpomalení na zhruba 9 procent. „Vrátilo se období, kdy si lidé říkají, že stát se může cokoli a roste nervozita. Panují obavy o výkon americké ekonomiky, ale tím, co trhy přesvědčí, budou znovu zisky firem,“ míní stratég Marketfield, Shaoul. I u Markefield lze také sledovat sázku na americká jména těžící z globálního oživení: největší nákladní přepravce FedEx, Ciena či největší železniční přepravce ve Spojených státech dle tržeb, společnosti Union Pacific.

„Čísla, která nyní přicházejí, nejsou tak silná, jak bychom si přáli, ale podle nás udržitelná. Těm, kdo nastoupili do velmi cyklické strategie, radíme ji doplnit částečně defensivně,“ uvádí Jeff Palma, analytik UBS. Banka radí klientům doplnit mix o technologie, zdravotní tituly a telekomunikace, které jsou zastoupeny v indexech. UBS říká, že index S&P 500 zakončí rok 2011 rozhodně výše, než jsou úrovně z posledního týdne a odhad očekávaných zisků firem pod S&P 500 UBS navýšila na 101 amerických dolarů z dosavadních 96 USD (průzkum Bloomberg ukazuje na konsensus 104,73 USD). „Růst indexu S&P 500 z letošního dosavadního dna poloviny března vedly právě firmy, jejichž zisky jsou vystaveny globálnímu ekonomickému růstu. Zdravotnictví typu Johnson & Johnson udělalo 12 procent, stejně jako telekomunikace v čele s AT&T, podobně sektor utilit, zatímco před březnem tyto akcie registrovaly nejslabší návratnosti v rámci býčího trendu,“ uvádí UBS.

S názory na zvyšování analytických očekávání jako záruky dalšímu růstu akciových trhů nesouhlasí další z investorů Laszlo Birinyi. Podle něj ukazují jen na „dohánění“ a býčím signálem nejsou. S dalším růstem trhů ale již souhlas vyjadřuje. „Zisky byly dobré a zisková očekávání do budoucna jsou také. Důvodem je ale restrukturalizace, kterou většina firem v uplynulých kvartálech a letech prošla. Vůči akciím je můj pohled býčí a radím klientům i investorům, aby přijali očekávání dlouhého býčího trhu a nenechali se rozhodit korekcemi v řádu tří či čtyř procent,“ uvádí Birinyi. I u něj ve výběru akcií najdeme cílení na širší oživení u spotřebitelů i firem. Doporučuje největšího dodavatele CRM softwaru Salesforce.com či od McDonalds odděleného řetězce Chipotle Mexican Grill. Sázku na další růst akcií doporučuje přesto, že podle analýz firmy nejlepší dobou k nástupu bylo období, kdy trh ještě ovládaly defensivní akcie.

(Zdroj: Bloomberg, BlackRock, Citigroup, UBS, Birinyi Associates)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.1.2017
22:30Wall Street zahájila nový týden mírným poklesem
19:11Investiční výhled Patria 2017: Přehled našich očekávání pro akcie, měny i ekonomiku  
17:56V cestě k úspěchu nové americké vlády stojí jediná věc. Ona sama
17:47Summary: McDonald's pomohly celodenní snídaně, Halliburton si teprve zvyká na vyšší ceny ropy
17:32Technická analýza: Dolar by se mohl odrazit od hodnoty 113,00 USDJPY a získat ztracené pozice
17:10Pražská burza v úvodu týdne pod tíhou Erste i ČEZu
16:47Dolar začátkem týdne brzdil narůstající ztráty  
16:16El-Erian: Pět ekonomických lekcí z vlády prezidenta Obamy
14:44České dráhy, a.s. - Oznámení úrokové sazby na 8. výnosové období dluhopisu České dráhy, a.s., VAR/2018, ISIN CZ0003510885
14:37Mládek: OKD by mohl odkoupit stát. Za jednu korunu
13:51Expert: Čínská centrální banka hraje "nebezpečnou hru"
12:32JPMorgan ke koruně: Čeští vývozci si ve čtvrtletí zajistí miliardy exportu
12:00Týdenní výhled: Dopady inauguračního projevu Trumpa, důležitá makrodata a klíčové firmy americké výsledkové sezóny  
11:04Prognóza výsledků O2CR za 4Q16: Stabilizace fixního volání a silná mobilní data  
11:00Apple se nelíbí praktiky Qualcommu. Žaluje ho o 1 mld. USD
10:41Evropa zahájila týden v červeném, Stoxx 600 nejníže od počátku roku
10:40Trhům se nelíbí Trumpův protekcionismus, dolar oslabil  
10:31Odstávka prvního bloku Temelína se posouvá. Začne 30. prosince
10:18Pražská burza vstupuje do nového týdne bez jasného směru
10:03Prognóza výsledků Unipetrol za 4Q16: Obnovení provozu a přijaté pojistné  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3M Co (12/16 Q4)
Advanced Micro Devices Inc (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4)
Allegheny Technologies Inc (12/16 Q4)
Apple Inc (12/16 Q1)
Baker Hughes Inc (12/16 Q4)
Capital One Financial Corp (12/16 Q4)
Danaher Corp (12/16 Q4)
EI du Pont de Nemours & Co (12/16 Q4)
Freeport-McMoRan Inc (12/16 Q4)
Koninklijke Philips NV (12/16 Q4)
Procter & Gamble Co/The (12/16 Q2)
VMware Inc (12/16 Q4)
1:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:40Johnson & Johnson (12/16 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/16 Q4)
13:30Kimberly-Clark Corp (12/16 Q4)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů