Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Poločas 2011 na pražské burze: Šťastný, kdo vsadil Fortunu? -68 % ECM, -33 % KITD

Poločas 2011 na pražské burze: Šťastný, kdo vsadil Fortunu? -68 % ECM, -33 % KITD

01.07.2011 18:25
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Pražská burza se přehoupla do druhé poloviny roku 2011. Její bilance proti poslední seanci roku 2010 není investorsky příliš lichotivá. Na úrovni indexu PX jsme výše o zlomky procenta s většinou titulů na klesající straně spadového spektra. Poslední týden přinesl zhodnocení PX o 2,5 procenta, tedy trojnásobek půlročního. Vysvětlení je nasnadě, právě v pondělí 27. června pražská burza nalezla své letošní dno na úrovni 1191,50 bodu. Maximum první poloviny roku naopak padlo hned 18. ledna na metě 1276,30 bodu.

Rekordmanem právě uplynulého týdne jsou akcie Erste Bank se zhodnocením o více jak 9 procent. S uctivým odstupem na ně hledí akcie VIG s 3,2 % a Komerční banky s 2,8 %. Klíčem k růstu je řecké schválení úspor a privatizace a příslib poskytnutí dalších peněz eurozóny a MMF. Navíc se dojednává další balík pomoci v rozsahu 85 mld. eur s účastí privátních věřitelů, zejména bank. Z nevýrazného středu růstů a poklesů do jednoho procenta vybočují na opačném konci spadového spektra akcie CETV. Těm nepomohlo prodejní doporučení od Goldman Sachs, kteří nevěří oživení na jejích reklamních trzích. Také cílovou cenou zamířili zhruba 7 % pod nynější cenovou hladinu.

Vývoj na pražské burze v uplynulém týdnu:
Růsty % změna Závěr Kč Poklesy % změna Závěr Kč
Erste 9,05 882,2 CETV -2,12 327,6
VIG 3,2 936 KITD -0,98 202
KB 2,76 4100 ČEZ -0,96 867,1
NWR 2,07 247 Orco -0,65 198,7
Fortuna 0,84 120 Pegas -0,22 464
Telefonika 0,74 438,5 Unipetrol -0,06 174
AAA Auto 0,37 24,39
PM ČR 0 9700

Zcela jinak vypadá obrázek celé poloviny roku 2011. Pouze pět z titulů SPADu se nachází v pásmu zhodnocení. Lídrem roku 2011 je pro řadu investorů překvapivě Fortuna. Ta těží z problémů Sazky. Spustila novou loterii, tlačí na pilu se sázkami. A daří se jí získávat klienty, kteří si v minulosti v tomto směru „nehráli“. Od počátku roku jsou akcie o 16.5 procenta výše. Slušných 15 % připisují akcie Telefóniky. Mezi růsty vidíme také okrajové akcie AAA, kterým oživuje byznys prodeje aut z druhé roky a prodeje rostou, a akcie ČEZu. Skupina potvrzuje spíše defensivní charakter trhu.

Vývoj na pražské burze od počátku roku 2011:
Růsty % změna Poklesy % změna
Fortuna 16,5 ECM -68,37
Telefonika 14,94 KITD -33,55
AAA Auto 11,12 CETV -14,8
ČEZ 10,74 Unipetrol -11,68
Orco 9,18 KB -7,55
VIG -6,4
PM ČR -5,27
NWR (staré) -4,06
NWR (nové) -3,14
Erste -0,88

„Brutálnější“ propady jsou k vidění v opačné části SPADu. V insolvenci se nacházející developer ECM ztratil od počátku roku přes 68 % hodnoty. Jestliže poslední seance roku 2010 se odehrávala na hodnotách nad 90 korunami za akcii, nyní to není ani 30 . Nemalou ztrátu plné jedné třetiny hodnoty registrují akcie KIT digital. Neprospělo jim opakované ředění, ani delší dobu nenaplněné očekávání silné akvizice. Příliš veselo není ani na mediálním titulu CETV. Reklamní trhy v CEE stále odkládají svůj výraznější růst, který potřebují k nastartování akcie CETV. Ztráta od počátku roku dosahuje 15 procent. S -11,7 % v popředí sestupů figurují také akcie Unipetrolu.

Nižší jednociferné ztráty od počátku roku „sedí“ na akciích Komerční banky (-7,5 %), VIG (-6,4 %) ale i defensivního tabáku PM ČR. Staré NWR se s burzou rozloučilo od počátku roku slabší o 4 %, nové navázalo poklesem o více jak 3 %. Po delší dobu posledních dní a týdnů bylo pod tlakem kumulování zdrojů na IPO polského konkurenta JSW. Méně jak 1% ztrátu registruje Erste Bank Po úctyhodném výkonu tohoto týdne, kdy pod 1% stlačila ztrátu 10%.

Z výraznějších zpráv k tuzemským akciím tohoto týdne zmiňme:

Šéf ECM Janků v pondělí uvedl, že bude chtít věřitelům navrhnout převod 55 % akcií a prodej většiny projektů, z nichž chce financovat dostavbu pěti. Věří, že tak firma může přežít. Němci varovali ústy jaderného experta zelených, že nebudou chtít českou jadernou energii.

V úterý přišla zpráva o nařízení EU, snižujícími ceny roamingu. ČEZ 1. srpna zahájí výplatu dividendy ve výši 50 před zdaněním ze zisku roku 2010. Moody’s podpořila ČEZ slovy, že odchod Německa od jádra pomůže úvěrovému hodnocení firmy. Patria vydala novou analýzu titulu KITD. Vidí potenciál 50% růstu k nové férové ceně. Členka představenstva Philip Morris ČR Andrea Gontkovičová pro Patria.cz uvedla, že nařízení EU zavádějící v polovině listopadu „bezpečnější“ cigarety přinese vyšší náklady, ale firma kvůli tomu cigarety zdražovat nebude.

Ve středu se Fortuna pochlubila úspěchem losů, kterých za první měsíc prodala přes 400 tisíc, z velké části i „prvohráčům“. Šéf ČEZu Roman v Parlamentu uvedl, že ČR je a bude Německem tlačena k následování jeho rozhodnutí odejít od jádra, stejně jako antijaderným Rakouskem. Unipetrol musel kvůli závadě omezit výkon etylénové jednotky v Litvínově, dnes byla odstraněna.

Ve čtvrtek se objevily nové spekulace, že KBC přijímá nabídky na prodej polských aktiv – banky a pojišťovny. Zdroji je záměr opakovaně uváděn jako alternativa k IPO akcií ČSOB, která je pro KBC příliš strategická. Akcie ČEZu vidí relativně nadhodnocené UBS a snižuje doporučení i cíl. JPMorgan ocenila silný podíl stabilní jaderné energie. CETV dokončila akvizici 100% podílu v Bontonfilm. Do konce roku 2011 zaplatí 11 mil. USD plus až 1,5 mil. USD dle výše OIBDA přebírané firmy za rok 2010.

ČEZ přijal úvěry za 255 mil. eur od 4 bank na „všeobecné potřeby“. Později upřesnil, že na financování aktivit v Albánii. Od ČNB také získal povolení k emisi dluhopisů za 30 mld. . Holding EPH ovládl polovinu německých dolů Mibrag. Druhou má ČEZ a spekuluje se, že ji také prodá do rukou EPH. Goldman Sachs neprospěla akciím CETV. Srazila jejich doporučení na „prodat“ a cíl 7 % pod současnou obchodní hladinu. Nevidí potenciál k růstu, za relativně slabé považuje její reklamní trhy vůči zejména trhu Ruska, ale i Polska. Šlo o novou sektorovou analýzu na CEE.

Přehled jednotlivých zpráv k tuzemským akciovým titulům naleznete v sekci Akcie - ČR.


Váš názor
  • Není to úplně správně
    01.07.2011 19:44

    Do výnosu by se měly počítat dividendy, jinak to je trošku zavádějící.. co takový PM, chudák, se svou mega divi? To jaksi úplně obrátí výsledek, že?
    Ali
Aktuální komentáře
14.10.2019
22:01Sváteční obchodování na Wall Street
18:34Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
17:49Obchod za to nemůže
17:25Trhy na nejlepší dohodu v dějinách moc neslyší. Čína chce víc a hrozí drcením kostí  
16:16Branislav Soták: Propad na nadcházející výsledkové sezóně USA by mohl být prvním od 2Q16
16:09Akcie Avast se na pražské burze blíží historickým maximům  
15:55UniCredit chystá záporné úrokové sazby u vkladů nad milion eur
14:42Huawei prý nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
13:15Komerční banka, a. s. - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 30.9.2019
13:14Týdenní výhled: Začíná výsledková sezóna 3Q19, USA a Čína zamířily k částečné dohodě  
12:39Výsledková sezóna v ČR: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
12:03Nobelovu cenu za ekonomii získávají Banerjee, Duflová a Kremer za boj proti chudobě
11:41Výsledková sezóna v Evropě: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
11:20Výsledková sezóna v USA: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
10:49Micossi: Rozlišujme mánie a bubliny na akciových trzích
10:49Tržní euforie zmizela s čínskými daty, rostou pochybnosti o brexitu  
9:47Obchodujete s Británií? Nejméně tohle je třeba udělat kvůli brexitu podle Evropské komise
9:11Rozbřesk: Dočasné příměří USA - Čína povzbudilo trhy. Čeká nás rozuzlení brexitu
8:57USA a Čína se dohodly na obrysech dohody, brexit již tak nadějně nevypadá  
8:37Moody’s mírní výhled pro tuzemské banky, čeká mírné zhoršení kvality úvěrů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y