Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Birinyi zůstává pro rok 2012 býkem: čeká lepší výsledky a růst akcií nejméně o 8 procent

Birinyi zůstává pro rok 2012 býkem: čeká lepší výsledky a růst akcií nejméně o 8 procent

10.01.2012 16:03

Akciové trhy zamíří v letošním roce výše, předpokládá často citovaný investor Laszlo Birinyi, který loni správně předpověděl zvrat pětiměsíčního poklesu akcií v říjnovou rally. Lepší firemní výsledky nedají medvědům příliš šanci a akcie si letos připíšou nejméně 8 procent, domnívá se šéf investiční společnosti Birinyi Associates, ne příliš v souladu s většinou trhu.

Ekonom Gary Shilling, šéf stejnojmenné společnosti, varuje, že 2012 bude rokem poklesu spotřebitelských výdajů, který přivodí akciovým investorům značné ztráty. Investoři však ponuré prognózy snadno zapomínají, přestávají-li se plnit, tak jako tomu bylo například u loňské vize Nouriela Roubiniho poté, co se americkému trhu podařilo umazat značnou část předchozích ztrát.

„Četné obavy z budoucnosti pramení spíše z názorů, než nezbytně z faktů. Později v průběhu roku se situace zlepší, změní se nálada…,“ říká investor, který ve svých předpovědích vychází především z historického vývoje. Ani když Spojené státy v srpnu přišly o svůj nejvyšší rating a stratégové na sebe s krácením odhadů nenechali dlouho čekat, Birinyi nepropadl dočasné panice a radil akcie držet. Historie podle něj ukazuje na další několikaletý růst.

Index S&P 500 od března 2009 posílil o plných 89 procent, což implikuje v průměru roční zhodnocení o 28 procent se započtením dividend. Hlavní americký index zakončil rok 2011 jen s minimální změnou a v prvním týdnu nového roku vzrostl o 1,6 procenta, což byl nejlepší úvod od roku 2006. Globální akciový trh přitom loni umazal zhruba 6 bilionů dolarů ze své hodnoty (druhý roční pokles od 2002), když ztráty utrpěli investoři v Evropě (panevropský Stoxx Europe 600 -26 %) i Asii (čínský Shanghai Stoxk Exchange Composite Index -30 %).
 


Předpovědi pro tento rok pak doprovází především opatrnost. Průměrný odhad analytiků z Wall Street, mapovaný agenturou Bloomberg, pro vývoj S&P 500 klesl jen od května do listopadu o více než 9 procent. Aktuálně odhadují 6,4% růst indexu, což je nejvíce konzervativní prognóza od roku 2005.

Podle Birinyiho historické analýzy se americký akciový trh zhruba od července nachází ve třetí čtvrtině býčího trhu, běhen níž vezmou investoři na vědomí probíhající rally, která během předchozích dvou fází získala na síle. Tak pak v roce 2012 skončí zhruba 8procentním ziskem. Z pozorování od roku 1962 podle něj plyne, že závěrečná fáze býčího trhu, charakterizovaná bujarými nákupy, v průměru vynese S&P 500 o 39 procent. „Společnosti jsou stále v pohybu, udržují silné bilance a zisky… negativní výhledy přitom zůstává jaksi povrchní,“ argumentuje Birinyi.

Co do konkrétních doporučení, Birinyi zůstává vcelku opatrný. Ve své prosincové zprávě klientům radil, vyhnout se finančním titulům, a to včetně amerických. I zde vychází z historie, podle níž na býčím trhu rostou finanční tituly nejvíce během prvních osmi až deseti týdnů, poté si vedou hůř než trh. Doporučil naopak vybírat akcie, které jsou co nejvíce imunní vůči globálnímu dění.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, Birinyi Associates)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.09.2021
6:06Růst nerůst mezd, nedostupné bydlení i chyba dekády. Nový MakroMixér s Danem Prokopem
21.09.2021
22:07Rychlý obrat do zeleného teritoria na Nasdaq, DRS/A +3,75 %  
17:57Maďarská centrální banka zvýšila základní úrokovou sazbu na 1,65 procenta
17:48Dukovanský tendr by mohla po volbách vypsat ještě současná vláda, řekl Havlíček
17:40Délka života obchodovaných společností, řízený zánik ropných firem a sazby
16:51Pomůže čínská vláda Evergrande a překvapí Fed? Americké trhy opatrnější než evropské  
13:57FX Strategie: Lehce jestřábí prognóza Fedu může pomoci dolaru. A jedna německá divoká karta  
13:24Zelené dluhopisy Velké Británie trhají rekordy
12:53Vyšší globální inflace vytváří krátkodobá rizika pro ekonomiku. OECD mění odhad pro růst cen
12:16Z šílenství kolem zelených investic by mohla vzniknout bublina. Návrh regulace už je na spadnutí
12:12Akcie Universal Music Group při svém debutu vylétly až o 39 procent. Investoři sází na streamování
11:28Strach klesá, investoři hledají příležitosti. Akcie obrátily nahoru  
11:07Shell ustupuje z Permské nížiny  
10:33Holub z ČNB se "pravděpodobně" přikloní ke zvýšení sazeb o půl procentního bodu
10:11Šéf Evergrande věří, že se firma z problémů dostane. Podle S&P ale vláda jen tak nezasáhne
9:50UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:42UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:02Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
8:47Akciové výprodeje ustávají, futures míří do zeleného  
6:07Hlas z Morgan Stanley: Začínají trhy věštit obrat směrem nahoru?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
General Mills Inc (08/21 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba