Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mobistar: 4Q11E – 3% EBITDA drop expected

Mobistar: 4Q11E – 3% EBITDA drop expected

7.2.2012 10:46

Mobistar will publish its 4Q11 results on Wednesday 8 February at 7am CET, followed by an analyst meeting at 2pm CET. We expect the company to achieve its FY11 targets and our 4Q forecasts are in line with consensus expectations. Due to regulation as well as competitive pressure, Mobistar will probably guide for further declines in FY12 profits. Pending the release we reiterate our Hold rating and € 44 target.

Our View:
FY11 targets to be achieved: We expect Mobistar to achieve its FY targets (flat sales, € 520m to 535m in EBITDA, and € 220m to 230m in net income) and we have pencilled in € 438m in 4Q sales (+1.4% y/y helpedby strong handset sales following the iPhone 4S launch), € 126.7m in EBITDA (down 3% y/y and a 33.3% margin) and € 57.3m in net profit. This is in line with consensus estimates. We have pencilled in a € 29.4 ARPU for the quarter (CSS: € 29.6). We also expect Mobistar to report 42k Starpack clients (TV offer), versus 35k expected by the consensus, again highlighting that the offer can hardly be called a success.

FY12 to show further earnings decline: given the continuing impact of regulation and competitive pressure, we expect a further deterioration in profitability this year and we have pencilled in € 520m in EBITDA, again in line with the consensus.

Lower EPS means dividend to be down: if Mobistar sticks to its 100% pay-out policy as we expect, the decline in the FY11 EPS would mean that the DPS drops to € 3.76, or a gross dividend yield of around 9.5%.

Conclusion:

At 5.2/5.3x EV/EBITDA11/12E, Mobistar is trading more or less in line with peers. We see the current valuation as fair and we reiterate ourHold rating and € 44 target on Mobistar.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data