Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian radí, jak přežít „finanční represi“. Současná rally je zasloužená, soustřeďme se ale na trvalý fundament, říká

El-Erian radí, jak přežít „finanční represi“. Současná rally je zasloužená, soustřeďme se ale na trvalý fundament, říká

13.03.2012 12:42

Ekonomické prostředí, v němž žijeme, lze nazvat „finanční represí“ – Fed udržuje sazby uměle nízko a podporuje tak dlužníky, zatímco věřitelé nesou náklady této strategie. Za těchto podmínek se musí investoři těžce snažit, aby dosáhli zisku a zároveň se ochránili proti globálnímu ekonomickému zpomalování, řekl El-Erian stojící v čele největšího dluhopisového fondu na světě, PIMCO.

Na pozadí snah světových vlád nasměrovat ekonomiku zpět k cestě oživení investoři čelí volbám a rozhodnutím, na něž nejsou z minulosti zvyklí. Hlavní proměnou jsou přitom rekordně nízké úrokové sazby v nastavení měnové politiky Fedu a dalších centrálních bank. Jak v takové době obchodovat? El-Erian radí udržovat v portfoliu „zdravý mix akcií, aktiv s pevným výnosem a zahraničních měn, kterým se investor vystaví rostoucím trhům světa a zároveň se co nejvíce izoluje od zadlužených částí“.

Vcelku malý počet společností se přitom může podle El-Eriana pochlubit silnou rozvahou a využívá přitom potenciálu rychle rostoucích trhů. „Myslím, že investoři si začínají uvědomovat, že získávat expozici vůči emerging markets je dobrým způsobem,“ dodává.

Americký akciový trh se nachází v býčí rally, ještě lépe si však vedou ostatní trhy. Pro příklad – ruské akcie od začátku roku posílily o 23 procenta, indické o 26 procent a německý trh vzrostl o 18 procent. Klíčem je se na tyto trhy zaměřit a vytipovat společnosti, jejichž finanční zdraví jim umožňuje se dostatečně se bránit v dalších letech, které bude provázet všeobecné oddlužování, míní šéf Pimca.

Co se týče vyspělé části světa, Spojené státy americké jsou tím „nejčistším ze špinavých triček, čistší než Evropa nebo Japonsko“. Přesto se americká ekonomika „jakž takž protlouká“, zatímco za současnou rally na trhu stojí převážně jednorázové faktory. Páteční příznivá data z amerického trhu práce pokládá El-Erian za dobrou zprávu svědčící o ozdravném procesu. „Nedosáhli jsme ale zatím té potřebné rychlosti úniku z krize, ještě nejsme v situaci, kdy by trh práce a spotřebitelé mohli posunout ekonomiku kupředu,“ brání El-Erian přílišnému optimismu.

Akciová rally je podle El-Eriana oprávněná. „Enormní sílu dodala trhům likvidita – nejen od ECB a Fedu, ale také od švýcarské národní banky, Bank of Japan, indické i brazilské centrální banky, zkrátka od všech, které uvolnily měnovou politiku. A nezapomeňme na jednorázové faktory, jako byl pokles americké míry úspor,“ říká. Rally je zasloužená z hlediska těchto dočasných činitelů, nyní se ale musíme soustředit na faktory trvalé hodnoty.“

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.07.2025
9:10Víkendář: Směrem k měkčí formě globalizace?
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data