Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian radí, jak přežít „finanční represi“. Současná rally je zasloužená, soustřeďme se ale na trvalý fundament, říká

El-Erian radí, jak přežít „finanční represi“. Současná rally je zasloužená, soustřeďme se ale na trvalý fundament, říká

13.03.2012 12:42

Ekonomické prostředí, v němž žijeme, lze nazvat „finanční represí“ – Fed udržuje sazby uměle nízko a podporuje tak dlužníky, zatímco věřitelé nesou náklady této strategie. Za těchto podmínek se musí investoři těžce snažit, aby dosáhli zisku a zároveň se ochránili proti globálnímu ekonomickému zpomalování, řekl El-Erian stojící v čele největšího dluhopisového fondu na světě, PIMCO.

Na pozadí snah světových vlád nasměrovat ekonomiku zpět k cestě oživení investoři čelí volbám a rozhodnutím, na něž nejsou z minulosti zvyklí. Hlavní proměnou jsou přitom rekordně nízké úrokové sazby v nastavení měnové politiky Fedu a dalších centrálních bank. Jak v takové době obchodovat? El-Erian radí udržovat v portfoliu „zdravý mix akcií, aktiv s pevným výnosem a zahraničních měn, kterým se investor vystaví rostoucím trhům světa a zároveň se co nejvíce izoluje od zadlužených částí“.

Vcelku malý počet společností se přitom může podle El-Eriana pochlubit silnou rozvahou a využívá přitom potenciálu rychle rostoucích trhů. „Myslím, že investoři si začínají uvědomovat, že získávat expozici vůči emerging markets je dobrým způsobem,“ dodává.

Americký akciový trh se nachází v býčí rally, ještě lépe si však vedou ostatní trhy. Pro příklad – ruské akcie od začátku roku posílily o 23 procenta, indické o 26 procent a německý trh vzrostl o 18 procent. Klíčem je se na tyto trhy zaměřit a vytipovat společnosti, jejichž finanční zdraví jim umožňuje se dostatečně se bránit v dalších letech, které bude provázet všeobecné oddlužování, míní šéf Pimca.

Co se týče vyspělé části světa, Spojené státy americké jsou tím „nejčistším ze špinavých triček, čistší než Evropa nebo Japonsko“. Přesto se americká ekonomika „jakž takž protlouká“, zatímco za současnou rally na trhu stojí převážně jednorázové faktory. Páteční příznivá data z amerického trhu práce pokládá El-Erian za dobrou zprávu svědčící o ozdravném procesu. „Nedosáhli jsme ale zatím té potřebné rychlosti úniku z krize, ještě nejsme v situaci, kdy by trh práce a spotřebitelé mohli posunout ekonomiku kupředu,“ brání El-Erian přílišnému optimismu.

Akciová rally je podle El-Eriana oprávněná. „Enormní sílu dodala trhům likvidita – nejen od ECB a Fedu, ale také od švýcarské národní banky, Bank of Japan, indické i brazilské centrální banky, zkrátka od všech, které uvolnily měnovou politiku. A nezapomeňme na jednorázové faktory, jako byl pokles americké míry úspor,“ říká. Rally je zasloužená z hlediska těchto dočasných činitelů, nyní se ale musíme soustředit na faktory trvalé hodnoty.“

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data