Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian radí, jak přežít „finanční represi“. Současná rally je zasloužená, soustřeďme se ale na trvalý fundament, říká

El-Erian radí, jak přežít „finanční represi“. Současná rally je zasloužená, soustřeďme se ale na trvalý fundament, říká

13.3.2012 12:42

Ekonomické prostředí, v němž žijeme, lze nazvat „finanční represí“ – Fed udržuje sazby uměle nízko a podporuje tak dlužníky, zatímco věřitelé nesou náklady této strategie. Za těchto podmínek se musí investoři těžce snažit, aby dosáhli zisku a zároveň se ochránili proti globálnímu ekonomickému zpomalování, řekl El-Erian stojící v čele největšího dluhopisového fondu na světě, PIMCO.

Na pozadí snah světových vlád nasměrovat ekonomiku zpět k cestě oživení investoři čelí volbám a rozhodnutím, na něž nejsou z minulosti zvyklí. Hlavní proměnou jsou přitom rekordně nízké úrokové sazby v nastavení měnové politiky Fedu a dalších centrálních bank. Jak v takové době obchodovat? El-Erian radí udržovat v portfoliu „zdravý mix akcií, aktiv s pevným výnosem a zahraničních měn, kterým se investor vystaví rostoucím trhům světa a zároveň se co nejvíce izoluje od zadlužených částí“.

Vcelku malý počet společností se přitom může podle El-Eriana pochlubit silnou rozvahou a využívá přitom potenciálu rychle rostoucích trhů. „Myslím, že investoři si začínají uvědomovat, že získávat expozici vůči emerging markets je dobrým způsobem,“ dodává.

Americký akciový trh se nachází v býčí rally, ještě lépe si však vedou ostatní trhy. Pro příklad – ruské akcie od začátku roku posílily o 23 procenta, indické o 26 procent a německý trh vzrostl o 18 procent. Klíčem je se na tyto trhy zaměřit a vytipovat společnosti, jejichž finanční zdraví jim umožňuje se dostatečně se bránit v dalších letech, které bude provázet všeobecné oddlužování, míní šéf Pimca.

Co se týče vyspělé části světa, Spojené státy americké jsou tím „nejčistším ze špinavých triček, čistší než Evropa nebo Japonsko“. Přesto se americká ekonomika „jakž takž protlouká“, zatímco za současnou rally na trhu stojí převážně jednorázové faktory. Páteční příznivá data z amerického trhu práce pokládá El-Erian za dobrou zprávu svědčící o ozdravném procesu. „Nedosáhli jsme ale zatím té potřebné rychlosti úniku z krize, ještě nejsme v situaci, kdy by trh práce a spotřebitelé mohli posunout ekonomiku kupředu,“ brání El-Erian přílišnému optimismu.

Akciová rally je podle El-Eriana oprávněná. „Enormní sílu dodala trhům likvidita – nejen od ECB a Fedu, ale také od švýcarské národní banky, Bank of Japan, indické i brazilské centrální banky, zkrátka od všech, které uvolnily měnovou politiku. A nezapomeňme na jednorázové faktory, jako byl pokles americké míry úspor,“ říká. Rally je zasloužená z hlediska těchto dočasných činitelů, nyní se ale musíme soustředit na faktory trvalé hodnoty.“

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.1.2017
18:04Saúdská Arábie: Odvykací kůra pokračuje
17:37Summary: Wirecard potvrdil výhled, výrobce brýlí Luxottica se spojí s "králem čoček" Essilor
17:33Investiční výhled Patria 2017: Ekonomika. Šance USA, brzda pro Británii. Co inflace?  
17:17Technická analýza - Dolar se závěrem minulého týdne na páru s jenem posunul pod hodnotu 115,00 USDJPY
17:15Rusnokova slova o vývoji po intervencích korunou nepohnula  
16:56MMF pro letošek více věří ekonomice Spojených států i Británie, zlepšil výhled
16:54Banky držely Prahu stejně jako zbytek Evropy v červeném, klesal i ČEZ
16:01Česká exportní banka, a.s - Splacení celé emise dluhopisů, ISIN XS1408473053
15:57Big Mac index: Dolar by měl stát 15 korun
15:55Česká exportní banka, a.s. - Splacení celé emise dluhopisů ISIN XS1406953437
15:04Rusnok o koruně: Po exitu čekejme výkyvy. Možná i oslabení
14:18Kolik dokážeme utratit za brýle? Nový lídr vydělá 400 miliard ročně
13:42Týdenní výhled - Vystoupení Mayové a bankéřů Fedu, americká inflace, ECB, další kvartální výsledky  
12:55Stamiliony dolarů za rating "na přání". Moody's uzavírá kapitolu podílu na finanční krizi
12:19Osm nejbohatších světa vlastní stejně, jako polovina lidstva
11:21Exguvernér ČNB Singer míří do vedení pojišťovací skupiny
11:02Další propad libry: Britská měna se bojí, co premiérka Mayová vzkáže EU
10:20Pražskou burzu tíží Erste i ČEZ s klesající elektřinou, přerušuje tři dny růstu
9:39Ceny v tuzemském průmyslu loni dosud nejvíc klesly
9:29Technická analýza - Euro se dnes bude snažit bránit hodnotu 1,06 EURUSD

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y