ČNB včera snížila svoji hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů, tj. na nové historické minimum 0,50 %. Ke snížení sazeb nahrávala nižší aktuální inflace, horší vývoj české ekonomiky, předpokládaný pokles eurových sazeb a nižší ceny komodit. Rozhodnutí bankovní rady potvrdilo vyznění prognózy ČNB, s níž je konzistentní pokles tržních úrokových sazeb ve zbývající části roku a jejich následný růst od druhé poloviny roku 2013.
Na tiskové konferenci po jednání zaznělo, že rizika jsou vychýlená ve prospěch alternativního „fiskálního“ scénáře, který počítá s ještě s nižšími sazbami, byť v podmínkách vyšší celkové inflace. Za hlavní rizika nyní ČNB považuje fiskální konsolidaci, vývoj v zahraničí, slabší domácí ekonomickou aktivitu a domácí cenový vývoj. Jako proinflační riziko ČNB vnímá oslabení kurzu koruny. Podle našeho názoru jde nejspíše o poslední snížení sazeb v řadě a nyní by mohla následovat poměrně dlouhá stabilita. ČNB by s takovým vývojem mohla být spokojená a nemusela by směřovat se sazbami ještě blíže k nule ani v situaci, kdyby se alternativní scénář skutečně realizoval.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.