Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

19.7.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Čas od času dorazí na trh „dobré zprávy“, podle kterých by mělo dojít ke zlepšení současné krize v eurozóně. Příkladem je prosinec 2011, kdy ECB ohlásila program refinancování, který umožnil bankám nákup vládních dluhopisů a tudíž financování vládního dluhu. Na konci minulého měsíce zase padla rozhodnutí o rekapitalizaci španělských bank, možnosti využití zdrojů EFSF-ESM k nákupu italských a španělských vládních dluhopisů a zavedení evropského dohledu nad bankami.

Tyto kroky zabránily vážné krizi ve španělském bankovním systému a mohou pomoci ke snížení sazeb u španělského a italského dluhu. Podobná rozhodnutí tak znamenají krok správným směrem, eurozónu ale z krize vytáhnout nemohou. Nic totiž nemění na tom, že zaměstnanost v zadlužených ekonomikách dále klesá (pro meziroční změnu viz. graf), stav veřejných financí se zhoršuje a klesají reálné mzdy.

souc

 

Ztráty pracovních míst v zemích na periferii souvisejí s restriktivní fiskální politikou, prasknutím realitní bubliny a procesem oddlužování soukromého sektoru. Zmíněné kroky (LTRO, nákupy dluhopisů ze strany EFSF-ESM a rekapitalizace bank) zabránily tomu, aby krize nabrala na intenzitě a dosáhla takové síly, že by mohlo dojít i k rozpadu eurozóny. Příčin krize, kterými jsou fiskální deficity, vnější deficity, špatná produktová specializace a podobné faktory, se ale nedotýkají. Investoři i přesto na podobné kroky silně reagují, protože hledají sebemenší záminku pro investici hotovosti do rizikovějších aktiv s vyšším výnosem.

Nacházíme se tak v situaci, kdy nadměrná likvidita držená investory, bankami a firmami vede k tomu, že se tyto subjekty při každé známce naděje na vyřešení krize v eurozóně obracejí k rizikovým aktivům. Tato likvidita tak vede k vysokým fluktuacím na trzích, protože investoři záhy pochopí, že přijaté kroky nestačí a na trzích poté dochází ke korekci.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    19.7.2012 11:29

    Nalejme si čistého vína. Min. 10 let se z toho nevyhrabeme a stejně to půjde do kopru : http://www.youtube.com/watch?v=3M9dbNjuFq4&feature=relmfu
    Jezdec.
  • Copak,copak
    19.7.2012 8:09

    vláček někomu ujíždí?Tak rychle naskočit abychom se pěkně svezli,my,co už v něm sedíme.Předem děkujem za svezení.
    řezník
Aktuální komentáře
23.11.2017
20:06Da Vinci za 450 milionů dolarů – známka bubliny na investičních trzích, nebo ještě vážnější signál?
18:06Výrobci počítačů čelí rostoucímu tlaku trhu. Přichází kreativní destrukce?
17:27Koruna navyšuje zisky. Na hlavních měnách tlumí aktivitu americký svátek  
17:26Sedm investičních rad od jednoho z nejlepších stratégů na trhu
17:00Pražská burza počtvrté za sebou v červeném, CETV po spekulacích kupí zisky
16:33Den plný nejen akciových tipů! Sledujeme Českou investiční konferenci online
16:12Technická analýza: Hewlett Packard: Koupit na Vánoce počítač nebo akcie?
16:07Pavol Mokoš: CETV může mít po spekulacích ještě prostor k růstu (video)
13:54Hypoteční banka, a.s.: Uplatnění práva emitenta na odkup dluhopisu
12:57Globální značky: Časy v Asii se mění?
11:47Menšinová vláda v Německu? Možná, ale hodně komplikovaná varianta, říká politoložka
11:39Evropa umazala úvodní ztráty, Centrica (-18 %) padá nejvíce za dvacet let
11:20Podnikatelská aktivita eurozóny roste nejrychleji za šest let
10:58Eurodolar pokračuje vzhůru. Směr ukazují dobrá data a pochybnosti o inflaci  
10:24Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:11Rozbřesk: Koruna navzdory překoupenosti posiluje, Fedu se stále nelíbí nízká inflace
8:56Evropské akciové trhy by mohly otevřít v červeném, stáhnou i Prahu?  
8:35Fed naznačil prosincové zvýšení sazeb. Diskuze o cenách ale neutichá
6:29Nebojte se rally akcií v Asii. Zhodnocení zajistí IT sektor
22.11.2017
22:01Americké akciové trhy dnes přešlapovaly na místě poblíž historických maxim

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu