Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

19.7.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Čas od času dorazí na trh „dobré zprávy“, podle kterých by mělo dojít ke zlepšení současné krize v eurozóně. Příkladem je prosinec 2011, kdy ECB ohlásila program refinancování, který umožnil bankám nákup vládních dluhopisů a tudíž financování vládního dluhu. Na konci minulého měsíce zase padla rozhodnutí o rekapitalizaci španělských bank, možnosti využití zdrojů EFSF-ESM k nákupu italských a španělských vládních dluhopisů a zavedení evropského dohledu nad bankami.

Tyto kroky zabránily vážné krizi ve španělském bankovním systému a mohou pomoci ke snížení sazeb u španělského a italského dluhu. Podobná rozhodnutí tak znamenají krok správným směrem, eurozónu ale z krize vytáhnout nemohou. Nic totiž nemění na tom, že zaměstnanost v zadlužených ekonomikách dále klesá (pro meziroční změnu viz. graf), stav veřejných financí se zhoršuje a klesají reálné mzdy.

souc

 

Ztráty pracovních míst v zemích na periferii souvisejí s restriktivní fiskální politikou, prasknutím realitní bubliny a procesem oddlužování soukromého sektoru. Zmíněné kroky (LTRO, nákupy dluhopisů ze strany EFSF-ESM a rekapitalizace bank) zabránily tomu, aby krize nabrala na intenzitě a dosáhla takové síly, že by mohlo dojít i k rozpadu eurozóny. Příčin krize, kterými jsou fiskální deficity, vnější deficity, špatná produktová specializace a podobné faktory, se ale nedotýkají. Investoři i přesto na podobné kroky silně reagují, protože hledají sebemenší záminku pro investici hotovosti do rizikovějších aktiv s vyšším výnosem.

Nacházíme se tak v situaci, kdy nadměrná likvidita držená investory, bankami a firmami vede k tomu, že se tyto subjekty při každé známce naděje na vyřešení krize v eurozóně obracejí k rizikovým aktivům. Tato likvidita tak vede k vysokým fluktuacím na trzích, protože investoři záhy pochopí, že přijaté kroky nestačí a na trzích poté dochází ke korekci.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    19.7.2012 11:29

    Nalejme si čistého vína. Min. 10 let se z toho nevyhrabeme a stejně to půjde do kopru : http://www.youtube.com/watch?v=3M9dbNjuFq4&feature=relmfu
    Jezdec.
  • Copak,copak
    19.7.2012 8:09

    vláček někomu ujíždí?Tak rychle naskočit abychom se pěkně svezli,my,co už v něm sedíme.Předem děkujem za svezení.
    řezník
Aktuální komentáře
24.2.2018
18:20Project Syndicate: Vězni amerického snu
12:41Čtyři trendy v ETF fondech, které je prý dobré sledovat
8:57Víkendář: Čekají nás divoká léta, hrozí infokalypsa
23.2.2018
22:00Americké trhy zakončily týden silným růstem
18:44Perly týdne: Extrémní akciový optimismus a země euroskeptiků v rukou velmocí
17:54Pravicově levicoví islamofobní sluníčkáři
17:45Akcie firmy Snap pohořely kvůli tweetu americké hvězdy z reality show
17:26Prahu dnes do mínusu stáhla Erste, vítězem týdne je Pegas
17:04Marek Trúchly: Pohyby amerického indexu růstový trend moc neznačí (video)
17:02Obavy z Fedu na závěr týdne ustupují. Výnosy klesají a to dolaru nesvědčí  
16:48ČEZ, a. s.: Skupina ČEZ podepsala smlouvu na prodej bulharských aktiv se společností Inercom
16:34Jan Kovalovský o tipu, jak investovat do atraktivních evropských bank a jejich dividend
15:51Politico: Kvůli rozšíření Dukovan Česko riskuje hněv EU
15:27Čína převzala kontrolu nad pojišťovnou Anbang
14:30Na trh se vrací stín dvojích deficitů, obávat bychom se ale měli hlavně Fedu
12:53Bulharská ministryně energetiky končí kvůli obchodu s bulharskými aktivy ČEZ
12:23Italské volby se blíží: Jak mohou dopadnout na trhy?
11:57Dvě tváře umělé inteligence
11:19Evropské akcie lehce rostou, trh vstřebává výsledky Valeo a RBS
11:05Hlavní měnové páry nemají jasný směr, trhy jsou rozpačité. Závěr týdne mohou ovlivnit bankéři  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data