Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

19.07.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Čas od času dorazí na trh „dobré zprávy“, podle kterých by mělo dojít ke zlepšení současné krize v eurozóně. Příkladem je prosinec 2011, kdy ECB ohlásila program refinancování, který umožnil bankám nákup vládních dluhopisů a tudíž financování vládního dluhu. Na konci minulého měsíce zase padla rozhodnutí o rekapitalizaci španělských bank, možnosti využití zdrojů EFSF-ESM k nákupu italských a španělských vládních dluhopisů a zavedení evropského dohledu nad bankami.

Tyto kroky zabránily vážné krizi ve španělském bankovním systému a mohou pomoci ke snížení sazeb u španělského a italského dluhu. Podobná rozhodnutí tak znamenají krok správným směrem, eurozónu ale z krize vytáhnout nemohou. Nic totiž nemění na tom, že zaměstnanost v zadlužených ekonomikách dále klesá (pro meziroční změnu viz. graf), stav veřejných financí se zhoršuje a klesají reálné mzdy.

souc

 

Ztráty pracovních míst v zemích na periferii souvisejí s restriktivní fiskální politikou, prasknutím realitní bubliny a procesem oddlužování soukromého sektoru. Zmíněné kroky (LTRO, nákupy dluhopisů ze strany EFSF-ESM a rekapitalizace bank) zabránily tomu, aby krize nabrala na intenzitě a dosáhla takové síly, že by mohlo dojít i k rozpadu eurozóny. Příčin krize, kterými jsou fiskální deficity, vnější deficity, špatná produktová specializace a podobné faktory, se ale nedotýkají. Investoři i přesto na podobné kroky silně reagují, protože hledají sebemenší záminku pro investici hotovosti do rizikovějších aktiv s vyšším výnosem.

Nacházíme se tak v situaci, kdy nadměrná likvidita držená investory, bankami a firmami vede k tomu, že se tyto subjekty při každé známce naděje na vyřešení krize v eurozóně obracejí k rizikovým aktivům. Tato likvidita tak vede k vysokým fluktuacím na trzích, protože investoři záhy pochopí, že přijaté kroky nestačí a na trzích poté dochází ke korekci.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    19.07.2012 11:29

    Nalejme si čistého vína. Min. 10 let se z toho nevyhrabeme a stejně to půjde do kopru : http://www.youtube.com/watch?v=3M9dbNjuFq4&feature=relmfu
    Jezdec.
  • Copak,copak
    19.07.2012 8:09

    vláček někomu ujíždí?Tak rychle naskočit abychom se pěkně svezli,my,co už v něm sedíme.Předem děkujem za svezení.
    řezník
Aktuální komentáře
21.09.2021
22:07Rychlý obrat do zeleného teritoria na Nasdaq, DRS/A +3,75 %  
17:57Maďarská centrální banka zvýšila základní úrokovou sazbu na 1,65 procenta
17:48Dukovanský tendr by mohla po volbách vypsat ještě současná vláda, řekl Havlíček
17:40Délka života obchodovaných společností, řízený zánik ropných firem a sazby
16:51Pomůže čínská vláda Evergrande a překvapí Fed? Americké trhy opatrnější než evropské  
13:57FX Strategie: Lehce jestřábí prognóza Fedu může pomoci dolaru. A jedna německá divoká karta  
13:24Zelené dluhopisy Velké Británie trhají rekordy
12:53Vyšší globální inflace vytváří krátkodobá rizika pro ekonomiku. OECD mění odhad pro růst cen
12:16Z šílenství kolem zelených investic by mohla vzniknout bublina. Návrh regulace už je na spadnutí
12:12Akcie Universal Music Group při svém debutu vylétly až o 39 procent. Investoři sází na streamování
11:28Strach klesá, investoři hledají příležitosti. Akcie obrátily nahoru  
11:07Shell ustupuje z Permské nížiny  
10:33Holub z ČNB se "pravděpodobně" přikloní ke zvýšení sazeb o půl procentního bodu
10:11Šéf Evergrande věří, že se firma z problémů dostane. Podle S&P ale vláda jen tak nezasáhne
9:50UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:42UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosů dluhopisů
9:02Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
8:47Akciové výprodeje ustávají, futures míří do zeleného  
6:07Hlas z Morgan Stanley: Začínají trhy věštit obrat směrem nahoru?
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
General Mills Inc (08/21 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba