Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

Současné trhy – nadměrná likvidita a naivní investoři

19.07.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Čas od času dorazí na trh „dobré zprávy“, podle kterých by mělo dojít ke zlepšení současné krize v eurozóně. Příkladem je prosinec 2011, kdy ECB ohlásila program refinancování, který umožnil bankám nákup vládních dluhopisů a tudíž financování vládního dluhu. Na konci minulého měsíce zase padla rozhodnutí o rekapitalizaci španělských bank, možnosti využití zdrojů EFSF-ESM k nákupu italských a španělských vládních dluhopisů a zavedení evropského dohledu nad bankami.

Tyto kroky zabránily vážné krizi ve španělském bankovním systému a mohou pomoci ke snížení sazeb u španělského a italského dluhu. Podobná rozhodnutí tak znamenají krok správným směrem, eurozónu ale z krize vytáhnout nemohou. Nic totiž nemění na tom, že zaměstnanost v zadlužených ekonomikách dále klesá (pro meziroční změnu viz. graf), stav veřejných financí se zhoršuje a klesají reálné mzdy.

souc

 

Ztráty pracovních míst v zemích na periferii souvisejí s restriktivní fiskální politikou, prasknutím realitní bubliny a procesem oddlužování soukromého sektoru. Zmíněné kroky (LTRO, nákupy dluhopisů ze strany EFSF-ESM a rekapitalizace bank) zabránily tomu, aby krize nabrala na intenzitě a dosáhla takové síly, že by mohlo dojít i k rozpadu eurozóny. Příčin krize, kterými jsou fiskální deficity, vnější deficity, špatná produktová specializace a podobné faktory, se ale nedotýkají. Investoři i přesto na podobné kroky silně reagují, protože hledají sebemenší záminku pro investici hotovosti do rizikovějších aktiv s vyšším výnosem.

Nacházíme se tak v situaci, kdy nadměrná likvidita držená investory, bankami a firmami vede k tomu, že se tyto subjekty při každé známce naděje na vyřešení krize v eurozóně obracejí k rizikovým aktivům. Tato likvidita tak vede k vysokým fluktuacím na trzích, protože investoři záhy pochopí, že přijaté kroky nestačí a na trzích poté dochází ke korekci.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  •  
    19.07.2012 11:29

    Nalejme si čistého vína. Min. 10 let se z toho nevyhrabeme a stejně to půjde do kopru : http://www.youtube.com/watch?v=3M9dbNjuFq4&feature=relmfu
    Jezdec.
  • Copak,copak
    19.07.2012 8:09

    vláček někomu ujíždí?Tak rychle naskočit abychom se pěkně svezli,my,co už v něm sedíme.Předem děkujem za svezení.
    řezník
Aktuální komentáře
28.03.2020
13:11Bloomberg: Jak si koronavirový krach stojí v porovnání s velkými krizemi za poslední století
7:36Víkendář: Velká manipulace a přicházející fiskální dominance
27.03.2020
21:51Wall Street šla před víkendem do hotovosti
20:37Sněmovna reprezentantů USA schválila rekordní finanční injekci 2,2 bilionu dolarů
20:01Moneta kvůli dopadům koronaviru reviduje výhled, čeká nižší provozní výnosy
19:37Moneta Money Bank - Uveřejnění vnitřní informace dne 27. března 2020
19:31Moneta Money Bank - Pozvánka na valnou hromadu 28.4.2020
18:09Počítání příborů na Titaniku?
17:23Akcie před víkendem korigují zisky a ropa padá  
17:14Gori: Dobře využijte čas, který ještě máte
16:25Spotřebitelská důvěra v USA spadla v březnu nejníže za více než tři roky a nejvíce od krize
15:42Aassve: Španělská chřipka naznačuje, že škody budou dlouhodobé
15:24Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosů HZL WHB
15:10Reuters: Křetínský by s Mediasetem mohli mít zájem o ProSieben
14:02Bloomberg: Pár týdnů s koronavirem otáčí ekonomii vzhůru nohama
14:00BAT: Uzavření hranic ovlivnilo obchod s tabákem, prodejci zavřeli
12:36Perly týdne: Nutnost nahodilého testování, pandemický korporátní socialismus v USA a u nás dostupné bydlení nebude
11:05TMR, .a.s. - Zveřejnění doplněné Roční zprávy spol. TMR, a.s.
10:56Jan Bureš: Propady hospodářství budou výrazné. Je správné, že vláda a ČNB teď používají maximální palebnou sílu
10:21Jsou trhy už připraveny na dopady koronaviru? Dnes dopoledne mají navrch dluhopisy  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data