Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PKO BP: 3Q12 results broadly in line with expectations

PKO BP: 3Q12 results broadly in line with expectations

12.11.2012 10:35

Net earnings came in at PLN 921.0m for 3Q12, down 2.9% q/q and 9.4% y/y, broadly in line with the consensus estimate of PLN 916.6m (range from PLN 886m – PLN 945m, source: PAP) and slightly below our expectation of PLN 944.6m. Benefiting from strong trading income offset higher net provisioning. Core revenues came in line with expectations. We believe relatively worse performance of the stock price recently has already anticipated higher cost of risk, therefore we would expect the results announcement to have a neutral trading impact.

Net interest income was down 0.3% q/q to PLN 1,977.4m, above the consensus expectations of PLN 1,966m. The pace of net interest margin pressure has eased slightly with net interest margin declined to 4.12% (down 5bp q/q) in 3Q12. This came on the back of continuing pressure on
cost of financing (+17bp to 3.30% over average interest bearing liabilities) driven by change in the mix of funding sources. At the same time the bank managed to improve the asset margin (+9bp q/q to 7.24% over average interest earning assets), despite negative change in the loan portfolio mix. Volumes came slightly above our expectations with net loans increasing by 1.0% q/q in 3Q12, while deposits reported slower declined by 1.0% q/q in the period.

Non-interest income was up 8.1% q/q to PLN 1051.7m, above consensus estimates of PLN 902m. This was driven by better-than-expected net trading and FX income (+116.2% q/q) including PLN 17m gain on investment securities and much better FX income, as well as higher other income (+16.4% q/q). Net fee income (-2.3% q/q) came in line with expectations.

Net provisioning came in at PLN 657.6m, up 14.6% q/q and 34.8% y/y, above both the consensus expectation of PLN 613m and our estimate of PLN 593m. Net provisioning requirements came at 177bp in 3Q12 (over average gross loans), up from 156bp in 2Q12, driven by increase in corporate segment. Impaired loans increased to 8.9% in 3Q12 from 8.7% in 2Q12, while coverage ratio increased to 49% in 3Q12 from 47.0% in 2Q12.

Operating costs came in at PLN 1,131.4m, up 3.4% q/q and 2.6% y/y, slightly above the consensus expectations of PLN 1,120m and our estimates of PLN 1,117m. This was driven by 5.0% q/q increase in personnel costs and slightly slower increase in administrative costs (+1.5% q/q).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění
9:59Rozbřesk: Centrální bankéři řeknou své poslední slovo...
9:46Pražská burza nenavazuje na pozitivní konec minulého týdne
9:23Inflace ustupuje ze svých maxim
9:12Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
8:58Evropské trhy by mohly otevřít v zeleném, jak Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data