Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Západní banky neprocházejí prostým návratem do minulosti, probíhá tektonický posun

Západní banky neprocházejí prostým návratem do minulosti, probíhá tektonický posun

16.11.2012 11:52
Autor: Redakce, Patria.cz

Globální finanční krize otočila trend expanze v mezinárodních aktivitách bank vyspělých ekonomik. Tento trend trval několik desetiletí, nyní se ale podmínky na trzích významně mění. U evropských bank hrála při zahraniční expanzi klíčovou roli evropská integrace. Tyto banky šly ale daleko za hranice eurozóny a staly se i klíčovými hráči na poli stínového bankovního systému v USA. Období před rokem 2008 můžeme celkově nazvat érou zadlužování, protože banky a další finanční instituce zvětšovaly své rozvahy na maximum a využívaly jiné financování než ze strany depozit. Nové zdroje financí byly ale velmi citlivé na změnu sazeb a úvěrového rizika. Na druhé straně rozvahy pak došlo k nárůstu investic spojených s realitní bublinou a investičními pyramidami, které měly ovšem vratké základy.

Doba velkého oddlužení začala v tu chvíli, kdy v roce 2007 vzrostly tržní a regulační tlaky, finanční instituce musely prodávat aktiva a omezovat půjčky. Ty na počátku roku 2008 představovaly 68 % globálního produktu, v roce 2009 už to bylo jen 50 %. Procesu oddlužení se neúčastnily japonské banky, protože ty strávily poslední dvě desetiletí snahou o zotavení se z vlastních chyb minulosti. Americkým bankám se povedlo projít oddlužením velmi rychle. V Evropě se ale stále nepodařilo dosáhnout uspokojivého poklesu dluhu.

Mohli bychom se ptát, co je na uvedeném tak zajímavé. Nevrací se prostě celý systém do stavu před velkým zadlužením? Předně není stále jasné, jak celý proces oddlužení skončí. Finanční krize se v některých zemích změnila v krizi fiskální, významnou roli hraje negativní zpětná vazba mezi portfolii bank a veřejným dluhem. Evropský bankovní systém je nyní roztříštěn na národní systémy a některé z nich jsou přímo závislé na veřejných financích.

Nesmíme také zapomínat, že gravitační centrum globálního růstu se přesouvá do rozvíjejících se ekonomik. Není náhodou, že se evropské banky zbavily svých aktiv v USA, podobně jako americké banky si ale drží své pozice v dynamických mladých ekonomikách. Nejvíce z jejich růstu ale těží jejich domácí banky, které využívají příležitostí a stávají se z nich globálně významné instituce získávající podíl na trhu na úkor západních bank. Popsaný tektonický posun představuje hrozbu zejména pro evropské banky. Dá se očekávat, že nekonvenční politika ze strany ECB bude nadále intenzivní a potrvá ještě dlouho. Pokud má ale krize v eurozóně skončit, musí přijít i kroky mimo monetární oblast.

(Zdroj: VOX, Shifting Tectonic Plates Under Global Banking, Otaviano Canuto)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2020
6:13Čína využívá pádu ropy k doplnění strategických zásob
02.04.2020
22:01S&P 500 roste, ropa letí
17:50Černá labuť a černá korporátní nula
17:35Akcie přečkaly americká data a Trump posílá ropu dál nahoru  
17:17Bezprecedentní kolaps poptávky dále drtí cenu ropy  
16:51Bloomberg: Na trhu je nedostatek nejžádanějších zlatých cihel
15:32Tvrdá čísla o zastavení ekonomiky - rekordní nával na úřadech práce v USA
14:37King: Musíme udržet nad vodou co nejvíce firem, dluhy jsou nyní druhořadým problémem
13:43Jan Bureš: Očekáváme sérii výrazně horších čísel a absenci zásadně nových stimulů
12:39Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí
12:06Odměňování akcionářů na pražské burze: Kvůli viru s mnoha otazníky  
11:26Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
10:35Spekulace o konci cenové války a další americká data  
10:00Jan Bureš a týdenní update: Dopady koronaviru do české ekonomiky 3
9:47Erste Group kvůli malé předvídatelnosti pozastavuje výhled na celý rok
9:07Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
9:06Rozbřesk: Aktivita v průmyslu jako pohled z útesu a Saúdové drtí trh s ropou
8:43Evropské akcie mohou ráno opatrně růst, ropa odskočila nahoru  
7:58Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o změně vlastnictví emitenta cenných papírů
6:13Gros: Se zavázanýma očima správnou cestu z pandemie nenajdeme

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI ve službách
9:55DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI ve službách
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, y/y
14:30USA - Změna počtu prac. míst
15:45USA - PMI ve službách (Markit)
16:00USA - Index ISM v nevýrobním sektoru