Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Západní banky neprocházejí prostým návratem do minulosti, probíhá tektonický posun

Západní banky neprocházejí prostým návratem do minulosti, probíhá tektonický posun

16.11.2012 11:52
Autor: Redakce, Patria.cz

Globální finanční krize otočila trend expanze v mezinárodních aktivitách bank vyspělých ekonomik. Tento trend trval několik desetiletí, nyní se ale podmínky na trzích významně mění. U evropských bank hrála při zahraniční expanzi klíčovou roli evropská integrace. Tyto banky šly ale daleko za hranice eurozóny a staly se i klíčovými hráči na poli stínového bankovního systému v USA. Období před rokem 2008 můžeme celkově nazvat érou zadlužování, protože banky a další finanční instituce zvětšovaly své rozvahy na maximum a využívaly jiné financování než ze strany depozit. Nové zdroje financí byly ale velmi citlivé na změnu sazeb a úvěrového rizika. Na druhé straně rozvahy pak došlo k nárůstu investic spojených s realitní bublinou a investičními pyramidami, které měly ovšem vratké základy.

Doba velkého oddlužení začala v tu chvíli, kdy v roce 2007 vzrostly tržní a regulační tlaky, finanční instituce musely prodávat aktiva a omezovat půjčky. Ty na počátku roku 2008 představovaly 68 % globálního produktu, v roce 2009 už to bylo jen 50 %. Procesu oddlužení se neúčastnily japonské banky, protože ty strávily poslední dvě desetiletí snahou o zotavení se z vlastních chyb minulosti. Americkým bankám se povedlo projít oddlužením velmi rychle. V Evropě se ale stále nepodařilo dosáhnout uspokojivého poklesu dluhu.

Mohli bychom se ptát, co je na uvedeném tak zajímavé. Nevrací se prostě celý systém do stavu před velkým zadlužením? Předně není stále jasné, jak celý proces oddlužení skončí. Finanční krize se v některých zemích změnila v krizi fiskální, významnou roli hraje negativní zpětná vazba mezi portfolii bank a veřejným dluhem. Evropský bankovní systém je nyní roztříštěn na národní systémy a některé z nich jsou přímo závislé na veřejných financích.

Nesmíme také zapomínat, že gravitační centrum globálního růstu se přesouvá do rozvíjejících se ekonomik. Není náhodou, že se evropské banky zbavily svých aktiv v USA, podobně jako americké banky si ale drží své pozice v dynamických mladých ekonomikách. Nejvíce z jejich růstu ale těží jejich domácí banky, které využívají příležitostí a stávají se z nich globálně významné instituce získávající podíl na trhu na úkor západních bank. Popsaný tektonický posun představuje hrozbu zejména pro evropské banky. Dá se očekávat, že nekonvenční politika ze strany ECB bude nadále intenzivní a potrvá ještě dlouho. Pokud má ale krize v eurozóně skončit, musí přijít i kroky mimo monetární oblast.

(Zdroj: VOX, Shifting Tectonic Plates Under Global Banking, Otaviano Canuto)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data