Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bernanke v Kongresu mluvil o omezení QE, ale nechal všechny možnosti otevřené

Bernanke v Kongresu mluvil o omezení QE, ale nechal všechny možnosti otevřené

17.7.2013 14:55, aktualizováno: 17.7. 18:15
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Budoucnost nákupů aktiv, které provádí Fed v rámci svého kvantitativního uvolňování, není nijak předurčena - to je asi hlavní poselství zprávy, kterou ve Sněmovně reprezentantů dnes prezentuje předseda Fedu Bernanke. Vše bude záležet na dalším vývoji. Pokud výhled pro trh práce nebude příznivý nebo inflace nebude stoupat zpět k 2 procentům, současné tempo nákupů aktiv může být prodlouženo. Měnový výbor je dokonce připraven nákupy aktiv navýšit, aby zaručil návrat k maximální zaměstnanosti. Naopak při rychlejším oživení a vyšší inflaci může být ústup z QE o něco rychlejší.

Za současné situace Fed nadále považuje za odpovídající začít zmenšování měsíčních nákupů později během letošního roku a skončit s nimi kolem poloviny roku příštího. Konec QE by měl nastat, když nezaměstnanost bude kolem 7 procent, zopakoval Bernanke. Ale i zde bude záležet na způsobu, jakým 7 procent dosáhne.

K situaci na trhu práce dnes Bernanke uvádí, že se sice zlepšuje, ale je daleko od uspokojivého stavu, když nezaměstnanost zůstává značně nad svou dlouhodobou normální úrovní a také dlouhodobá nezaměstnanost je příliš vysoká. Rizika pro ekonomiku se podle něj snížila, ale růst stále může omezit fiskální restrikce. Pomalé tempo oživení stále znamená zranitelnost nečekanými šoky včetně slabšího růstu světové ekonomiky.

Rétorika připraveného projevu šéfa Fedu je znovu dosti opatrná, ačkoli zmínka o omezení QE se zde nadále objevuje. Nadále je zdůrazňováno v zásadě to, že si Fed chce být jistý pozitivními trendy v ekonomice, na trhu práce i u inflace, než začne ubírat na měnové stimulaci. Vývoj ekonomiky ale prozatím žádné zásadní zhoršení oproti předpokladům neukazuje. Reakce finančních trhů byla pozitivní, když akcie navýšily denní zisky, americké výnosy spadly a dolar oslabil.

V druhé části, kdy předseda Fedu odpovídal na otázky kongresmanů, dodal, že se fiskální politika příliš zaměřuje na krátké období. Bránil pozitivní dopad QE a uvedl, že oživení ekonomiky vedou stavebnictví a výroba aut. Upřesnil, že dlouhodobě normální míra nezaměstnanosti by měla být 5,2 až 6 procent, zhruba dva procentní body ze současné nezaměstnanosti jsou podle něj pravděpodobně cyklické a nejsou zde známky, že by se strukturální složka v posledním období zvýšila. Záměrem Fedu je podle Bernankeho držet politiku velmi podpůrnou v dohledné době a reagovat na data tempem nákupů aktiv. Při jakékoli trajektorii úrokových sazeb QE údajně bude pro daňové poplatníky „výnosným podnikem“.

Tyto ani další informace z druhé části vystoupení nemají zásadní charakter. Dolar své ztráty smazal ještě před jejím začátkem a posunul se na hranici 1,3100, kde se zatím drží. Akcie si ponechaly zisky a americké výnosy zůstaly níž.

Vývoj kurzu eurodolaru (online)




Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data