Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB drží sazby beze změny. Žádnou akci nespustila a zatím vyčkává

ECB drží sazby beze změny. Žádnou akci nespustila a zatím vyčkává

06.02.2014 14:02, aktualizováno: 6.2. 15:37
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Hlavní sazba tak zůstává na 0,25 procenta a depozitní sazba na nule. Výsledek je v souladu s většinovým názorem trhu. Spekulace o snížení sazeb se nenaplnily. Na tiskové konferenci ECB zopakovala svůj současný výhled, tedy že úrokové sazby zůstanou na současných nebo nižších úrovních po delší dobu.

Žádné alternativní nástroje ECB nespustila. V měnovém výboru se diskuse soustředila na okolnosti, které by nějakou akci mohly spustit. Důvodem pro zachování nastavení politiky ale podle prezidenta Draghiho byla potřeba mít více informací.

ECB opakuje, že zachová podpůrné nastavení měnové politiky tak dlouho, jak bude třeba. Nadále pozorně sleduje vývoj na peněžních trzích a je připravena zvážit všechny dostupné možnosti. Jedním z nástrojů je ukončení sterilizace nákupů dluhopisů, ale banka se zabývá celou škálou možností. ECB je rozhodnuta přijít s další rozhodnou akcí, pokud bude zapotřebí. Použité nástroje ale budou záležet na okolnostech, kterým bude banka čelit.

Cenové tlaky podle ECB mají zůstat slabé a dynamika úvěrů nízká. Inflace by v příštích měsících měla zůstat kolem současné úrovně, Draghi přitom zdůraznil, že žádná deflace v eurozóně není. Po období nízké inflace by měl následovat její postupný růst. Tlaky směrem vzhůru i dolů na inflaci jsou omezené a podle ECB zhruba vyvážené.

Rizika pro hospodářský růst zůstávají směrem dolů a Draghi mezi nimi zmiňuje i nejistotu na rozvíjejících se trzích. Vůči nim ale doposud byla eurozóna odolná. Hospodářské oživení vysílá podle šéfa ECB nadějnější signály. Zůstává ale křehké a nerovnoměrné.

Výsledkem jednání je tedy zachování současného nastavení měnové politiky, což většina trhu předpokládala. Po posledních inflačních datech se spekulovalo o menším snížení sazeb nebo ještě agresivnější holubičí rétorice, kdy by ECB naznačila preferovaný nástroj uvolnění politiky. To dnes nepřišlo a euru se tak dostalo silného růstového impulsu.

ECB podle všeho stojí nejednotná mezi zachováním současného nastavení politiky a jejím uvolněním. Prezident Draghi se tentokrát nezmínil o jednomyslném či výrazně většinovém rozhodnutí. Navíc je tu stále otázka, jaký nástroj použít a jestli reagovat spíše na nízkou inflaci, nebo na podmínky na peněžním trhu. Proto jsme Draghiho znovu slyšeli jen opakovat, že nástroje budou záležet na okolnostech. Dosud byly jako alternativní nástroje zmiňovány hlavně záporná depozitní sazba a LTRO. Dnes přibylo zrušení sterilizace, což je ale také věc, o které se spekulovalo, a o překvapení nejde.

Únorové jednání ECB znamená vyčkávání na nové informace při pokračující diskusi o tom, jak reagovat. Rozhodujícím impulsem k akci by pravděpodobně bylo další snížení inflace (včetně jádrové) či utahování sazeb na peněžním trhu. Jako důležitý faktor vedle toho banka doplnila také HDP eurozóny za čtvrtý kvartál.


Intradenní vývoj kurzu USD/EUR (online):


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)