Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB drží sazby beze změny. Žádnou akci nespustila a zatím vyčkává

ECB drží sazby beze změny. Žádnou akci nespustila a zatím vyčkává

06.02.2014 14:02, aktualizováno: 6.2. 15:37
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Evropská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Hlavní sazba tak zůstává na 0,25 procenta a depozitní sazba na nule. Výsledek je v souladu s většinovým názorem trhu. Spekulace o snížení sazeb se nenaplnily. Na tiskové konferenci ECB zopakovala svůj současný výhled, tedy že úrokové sazby zůstanou na současných nebo nižších úrovních po delší dobu.

Žádné alternativní nástroje ECB nespustila. V měnovém výboru se diskuse soustředila na okolnosti, které by nějakou akci mohly spustit. Důvodem pro zachování nastavení politiky ale podle prezidenta Draghiho byla potřeba mít více informací.

ECB opakuje, že zachová podpůrné nastavení měnové politiky tak dlouho, jak bude třeba. Nadále pozorně sleduje vývoj na peněžních trzích a je připravena zvážit všechny dostupné možnosti. Jedním z nástrojů je ukončení sterilizace nákupů dluhopisů, ale banka se zabývá celou škálou možností. ECB je rozhodnuta přijít s další rozhodnou akcí, pokud bude zapotřebí. Použité nástroje ale budou záležet na okolnostech, kterým bude banka čelit.

Cenové tlaky podle ECB mají zůstat slabé a dynamika úvěrů nízká. Inflace by v příštích měsících měla zůstat kolem současné úrovně, Draghi přitom zdůraznil, že žádná deflace v eurozóně není. Po období nízké inflace by měl následovat její postupný růst. Tlaky směrem vzhůru i dolů na inflaci jsou omezené a podle ECB zhruba vyvážené.

Rizika pro hospodářský růst zůstávají směrem dolů a Draghi mezi nimi zmiňuje i nejistotu na rozvíjejících se trzích. Vůči nim ale doposud byla eurozóna odolná. Hospodářské oživení vysílá podle šéfa ECB nadějnější signály. Zůstává ale křehké a nerovnoměrné.

Výsledkem jednání je tedy zachování současného nastavení měnové politiky, což většina trhu předpokládala. Po posledních inflačních datech se spekulovalo o menším snížení sazeb nebo ještě agresivnější holubičí rétorice, kdy by ECB naznačila preferovaný nástroj uvolnění politiky. To dnes nepřišlo a euru se tak dostalo silného růstového impulsu.

ECB podle všeho stojí nejednotná mezi zachováním současného nastavení politiky a jejím uvolněním. Prezident Draghi se tentokrát nezmínil o jednomyslném či výrazně většinovém rozhodnutí. Navíc je tu stále otázka, jaký nástroj použít a jestli reagovat spíše na nízkou inflaci, nebo na podmínky na peněžním trhu. Proto jsme Draghiho znovu slyšeli jen opakovat, že nástroje budou záležet na okolnostech. Dosud byly jako alternativní nástroje zmiňovány hlavně záporná depozitní sazba a LTRO. Dnes přibylo zrušení sterilizace, což je ale také věc, o které se spekulovalo, a o překvapení nejde.

Únorové jednání ECB znamená vyčkávání na nové informace při pokračující diskusi o tom, jak reagovat. Rozhodujícím impulsem k akci by pravděpodobně bylo další snížení inflace (včetně jádrové) či utahování sazeb na peněžním trhu. Jako důležitý faktor vedle toho banka doplnila také HDP eurozóny za čtvrtý kvartál.


Intradenní vývoj kurzu USD/EUR (online):


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.06.2025
9:23Víkendář: Pohled Tima Taylora, jak "správně" zdanit kapitálové zisky
21.06.2025
16:21Investor Ken Griffin pro Bloomberg o školství, Miami a Trumpových clech
8:56Víkendář: Co když Čína přesměruje své exporty do Evropy?
20.06.2025
17:48Evropa mířící do učebnicové rovnováhy, Fed rezignuje na inflační cíl?
17:15EU zvyšuje limit úvěrů EIB na 100 miliard eur, posílí obranný průmysl
16:50ArcelorMittal ruší plán na výrobu ekologické ocele v Německu kvůli drahé energii
16:45Akciové trhy rostou navzdory konfliktu Izraele a Íránu  
16:10Meta zvyšuje sázky na budoucnost AI. Investoři zvažují, kam až mohou její akcie růst
14:37TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady konané 20. června 2025
14:19Evropským akciím stále ještě nedošel dech, domnívají se stratégové z Wall Street
14:03Akcie Eutelsatu prudce rostou po zprávě, že francouzská vláda ve firmě navýší svůj podíl
13:19České Radiokomunikace se začaly ucházet o projekt evropské AI gigafactory
12:22Perly týdne: Eisman o jednom hlavním riziku, Taleb o zlatu a vývoji v ekonomice
12:18Zahraniční dluh ČR v prvním čtvrtletí vzrostl o 31,9 mld. Kč na 5,303 bilionu Kč
12:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení výsledků rozhodovaní Per rollam řádné valné hromady akciové společnosti RMS Mezzanine, a.s.
11:57Rýže za dvojnásobek. Japonská inflace žene centrální banku k akci
10:47Vzdal řetězec Temu boj o americký trh? Tržby nadále klesají, zatímco konkurence roste
10:31Čistý zisk Metrostavu v loňském roce vzrostl o 53 procent na 1,7 miliardy korun
9:09Rozbřesk: Další eskalace íránského konfliktu, jaké mohou být dopady do inflace?
8:52Trump zvažuje útok na Írán, eurozóna zpomaluje a futures se drží v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data