Maďarská centrální banka prodlužuje cyklus uvolňování měnové politiky snížením úrokových sazeb o dalších 10 bazických bodů. Hlavní sazba tak klesá na 2,30 procenta. Jde o očekávaný krok, který by měl být pro forint neutrální. Sazby v Maďarsku klesají od srpna 2012, jejich pohyb směrem dolů zpomaluje a poslední čtyři snížení jsou už pouze po deseti bodech.
Banka vzhledem k rizikům vývoje na finančních trzích přešla na opatrnější přístup a pomalejší snižování sazeb. Na konci prvního kvartálu už MNB stála prakticky na konci cyklu, prostor pro další uvolnění politiky se však znovu otevřel spolu se zápornou inflací a uvolněním měnové politiky ECB. Také na dnešním jednání si maďarští bankéři ponechali otevřenou možnost dalších opatrných kroků. Ty jsou podle nich možné v závislosti na inflaci a averzi k riziku.
Ke svému rozhodování měla dnes maďarská centrální banka k dispozici novou prognózu. Ta předpokládá letošní inflaci nulovou, zatímco dříve to bylo 0,7 procenta. V roce 2015 by inflace měla nově dosahovat 2,5 procenta, přičemž minulá prognóza hovořila o 3 procentech. Naproti tomu byl směrem vzhůru revidován výhled pro růst HDP. Letos by ekonomika měla růst o 2,9 procenta (dříve 2,1 procenta), pro příští rok zůstává prognóza na 2,5 procenta.
I přes snížení výhledu pro inflaci MNB znovu do svého komentáře zařadila frázi, že se základní sazba přiblížila úrovni zajišťující dosažení inflačního cíle při podpoře ekonomiky. Růst spotřebitelských cen by podle banky měl být v souladu s cílem od druhé poloviny příštího roku. Inflační očekávání ale zůstanou delší dobu nízko a stejně tak má vydržet i podpůrné nastavení měnové politiky.
Celkově vzato červnové jednání MNB nepřekvapuje. Sazby klesly v souladu s odhady a banka naznačuje, že pokud nedojde k nečekanému růstu inflace nebo zhoršení situace na finančních trzích, tak ještě klesnou. Měl by to být už pokles nevýrazný, což je ale v souladu se současnou představou trhu, že dno cyklu bude na 2,10 procenta. Při nízkých inflačních tlacích by mělo následovat delší období stabilních sazeb. Forint za dnešek ztrácí, čímž se zbavuje většiny včerejších zisků. Změny kurzu se však udály z většiny už před informacemi z centrální banky.
