Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
O2 CR - Prognóza výsledků za 2Q14 (Pokračující pokles v mobilním segmentu částečně kompenzují nákladové úspory)

O2 CR - Prognóza výsledků za 2Q14 (Pokračující pokles v mobilním segmentu částečně kompenzují nákladové úspory)

31.7.2014 18:11
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Společnost O2CR zveřejní své výsledky za 2Q14 zítra (1. srpna) před trhem (v 7 hod). Očekáváme, že čistý zisk operátora meziročně klesl ve 2Q14 o 23,5 % na 1,03 mld. především z důvodů pokračujícího poklesu v mobilním segmentu hospodaření firmy. Pokles výnosů by měl být částečně kompenzován nižšími provozními náklady. Investoři se rovněž budou soustředit na případný komentář k další strategií firmy či nastavení dividendové politiky poté, co PPF nezískala v odkupu minorit dostatečný podíl, aby vytěsnila zbývající menšinové podíly.

O2 CR - 2Q14 prognóza

CZK mld.

2Q13A

2Q14E Patria

2Q14E kons.

y/y Patria

y/y Kons.

Segment pevných linek v ČR

5,14

4,90

4,87

-4,7%

-5,2%

Mobilní segment v ČR

5,59

4,71

4,75

-15,8%

-15,1%

Tržby skupiny celkem

12,03

11,01

11,03

-8,5%

-8,3%

OIBDA

4,52

4,05

4,13

-10,3%

-8,6%

EBIT

1,74

1,36

1,46

-21,8%

-15,9%

Čistý zisk

1,35

1,03

1,12

-23,5%

-16,7%

Trend poklesu výnosů v obou segmentech podnikání by měl pokračovat i ve druhém čtvrtletí Dle našich odhadů by se měly výnosy ve fixním segmentu meziročně snížit o 4,7 % na 4,9 mld. . Za poklesem stojí hlavně negativní trend u hlasových služeb v retailovém segmentu. Pokles tržeb v mobilním segmentu ve 2Q zřejmě zpomalí proti 1Q, když čekáme pokles výnosů segmentu o 15,8% y/y (avšak jen -0,2 % q/q) na 4,71 mld. po -17% v předchozím čtvrtletí. Pokles u hlasových služeb (-23,1 % y/y) a SMS/MMS (-40,0 % y/y) by měly kompenzovat vyšší výnosy z mobilních dat (+13,1 % y/y) či pokračující růst výnosů na Slovensku (+8,5% y/y).

Pokles celkových tržeb by pak měl být částečně kompenzován nižšími provozními náklady. Odhadujeme, že pokles provozních nákladu ve 2Q14 zrychlí na -7,9 % y/y po poklesu o 6,2 % v prvním čtvrtletí. Provozní zisk (OIBDA) tak odhadujeme na 4,05 mld. (-10,3 % y/y), což by představovalo marži z OIBDA na úrovni 36,8 % proti 37,5 % před rokem. Výsledky zřejmě vzpruhu akciím nedodají a investoři se tak budou soustředit na případný komentář k další strategií firmy či nastavení dividendové politiky poté, co PPF nezískala v odkupu minorit dostatečný podíl, aby vytěsnila zbývající menšinové podíly.




Čtěte více:

Erste ve 2Q v hluboké ztrátě, přesto výsledky potěšila (+ komentář analytika)
31.7.2014 8:10
Bankovní skupina Erste dnes oznámila své hospodářské výsledky za druhé...
Erste - komentář k výsledkům za Q2 (doporučení + cílová cena)
31.7.2014 11:05
Bankovní skupina Erste vykázala ztrátu ve výši 1,033 mld. EUR za 2Q14...
NWR v Praze krvácí o téměř 30 % (komentář analytika)
31.7.2014 18:06
NWR navrhuje akcionářům upsat 19 nových akcií po 0,645 Kč na každou e...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data