Fiat představil dnes čísla za druhé čtvrtletí letošního roku. Tržby meziročně stouply o 25 % a vyšplhaly na 29,2 mld. EUR, překonaly tak odhad postavený na úrovni 28,1 mld. EUR. Významnou měrou tomu dopomohly příznivé kurzové vlivy. Klíčový trh Severní Ameriky (tvoří takřka 60 % tržeb) rostl o 40 % (bez započtení kurzového vlivu +16 %), čemuž zčásti dopomohly narůstající prodeje vozů (y/y +5 %), především pak ale příznivý produktový mix. Ten je patrný z úspěchu dražších modelů značky Jeep. Implikovaným vyústěním úpravy mixu je rostoucí provozní výsledek divize, k jehož posunu dochází s ohledem na vyšší marži dražších modelů. Upravený EBIT stoupl o brutálních 123 % na 1,33 mld. EUR. Marže pak vyšplhala na 7,7 % (y/y +260 bps).
Na fantastická čísla severoamerické divize příliš nedokázaly navázat ostatní regiony. Tržby z Latinské Ameriky klesly, což je dáno narůstající konkurencí, v jejímž důsledku Fiat snížil svůj tržní podíl o 190 bps na 19 %. EBIT skončil v negativním teritoriu. Taktéž asijsko-pacifická divize (APAC) neoslnila, když tržby stagnovaly a upravený provozní zisk klesl. Negativně se kromě nižších prodaných objemů projevilo snižování cen, které souvisí s tamějším útlumem z poptávkové strany. Pozitivnější obrázek kreslí region EMEA, který táhly především solidní čísla prodejů v zemích EU. Upravený EBIT z loňské nuly vyšplhal na 57 mil. EUR, když vyšší náklady spojené s importem amerických značek předčil efekt úpravy produktového mixu směrem k dražším modelům. Úspěšné čtvrtletí hlásí opět luxusní značka Ferrari (upravený EBIT 124 mil. EUR), těžící z vyšších prodejů a příznivého kurzového vlivu. Naopak meziročně horší čísla dorazily z dílny modelů Maserati. Celkově tak upravený zisk Fiat dosáhl 1,53 mld. EUR a překonal očekávání na hladiny 968 mil. EUR.
Fiat zároveň představil upravený výhled na letošní rok. Tržby mají vyšplhat na 110 mld. EUR proti původně avizovaným 108 mld. EUR. Nahrává tomu úspěch dražších modelů. Jejich vliv je patrný také v posunu cíle pro upravený zisk EBIT, který má minimálně dosáhnout horní hranice původního pásma 4,5 mld. EUR. Čistý průmyslový dluh se má pohybovat v rozmezí 7,5 – 8 mld. EUR. Ve druhém čtvrtletí jeho hodnota klesla o 600 mil. EUR a aktuálně se drží na horní hranici vytyčeného pásma.
Celkově výsledky vnímáme pozitivně. Zlepšený výhled odráží příznivou úpravu produktového mixu, klíčový severoamerický trh zvyšuje realizované marže a společnost se chlubí úspěšnou obsluhou dluhu. Akcie připisují takřka 5 %.