Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Buďte chytří a nesnažte se časovat trh

Buďte chytří a nesnažte se časovat trh

19.1.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria Online

Sedmého ledna došlo k propadu čínského akciového trhu. Reagovaly na něj citlivě i trhy zahraniční, posílilo naopak zlato. Je pozoruhodné, že k tomuto vývoji došlo právě v tento den. Znalci historie trhů totiž vědí, že v to samé datum v roce 1981 přišel s významným doporučením jeden z nejuznávanějších expertů na časování trhu. Joseph Granville ten den sdělil svým klientům, že by měli prodat veškeré akcie, které drží. Wall Street Journal tvrdí, že zprávy, které rozesílal svým klientům, byly natolik důležité, že samy o sobě hýbaly cenami akcií. Když Granville rozeslal ono doporučení k prodeji, Dow Jones Industrial Average klesl o 2,4 %, a to za mimořádně vysokých zobchodovaných objemů.

Granville získal slávu během sedmdesátých let, kdy trhy procházely složitým obdobím a po velkých cenových nárůstech přicházely stejně silné propady. Granvillovi se podařila řada zásahů a na vrcholu své popularity měl 16 000 klientů, kteří mu platili mezi 250 – 3 000 dolary ročně za jeho rady. Výzkum Eda Thorpa a řady dalších ovšem zpochybňuje hodnotu jeho doporučení.

Granvilleho tu zmiňuji právě proto, že výročí jeho doporučení k plošným prodejům koresponduje s propadem čínských akcií. Není třeba dlouze rozebírat, že Granville své doporučení učinil na počátku největšího býčího trhu v historii. Granville zemřel v roce 2013 a svou chybu nikdy neuznal. Mark Hulbert, který sleduje úspěšnost investičních doporučení a rad, tvrdí, že v roce 2005 stál Granville na samém konci žebříčku. Jeho doporučení vedla během posledních 25 let ke ztrátám odpovídajícím v průměru 20 % ročně.

Z uvedeného je tedy jasné, jak moc riskujeme, když se snažíme časovat trh. Stejně tak je z toho jasné, jak moc riskujeme, pokud se bereme příliš vážně a odmítáme uznat, že nejsme dokonalí a děláme chyby. Můj kolega Ben Carlson v souvislosti s tím tvrdí, že bychom si měli uvědomit zejména následující: Váš oblíbený expert vás dalším medvědím trhem neprovede. Nejlepší tak je mít svůj vlastní plán, držet se ho a být sám sobě tím hlavním rádcem. V současné době je pak jisté jen to, že dlouhodobý rostoucí trend na trzích byl přerušen. Kdy se vrátí, to je ve hvězdách.

Autorem je investor Barry Ritholtz.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Zajímá vás ropa? Přihlašte se na webinář s analytikem a makléřem!
20.1.2016 11:28
Rádi bychom Vás upozornili na webinář o který mají zejména naši aktivn...
Patria On Air/Investice ZET – klesne ropa na USD20 za barel?
18.1.2016 11:15
Dnes jsme se v pořadu Investice ZET, jehož je Patria Finance od počátk...
Čínský HDP, ECB a výsledková sezóna… týdenní výhled
18.1.2016 13:39
I tento týden nabídne řadu zajímavých statistik. Zítra je na programu ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Skvela rada
    19.1.2016 20:11

    Klobouk dolu Patrii, protoze maklerska firma vetsinou podobne rady nedava a spis se snazi presvedcit klienty, ze umi obchodovat lepe nez sam klient. Veskery vyzkum vsak ukazuje, ze to tak neni a ze napriklad nahodne hazeni sipkami na terc s akciemi ma zhruba stejne vysledky jako panel expertu (Dart board test). A kratkodoba spekulace je v podstate nemozna, vic nez 95% spekulantu prijde o penize, a to amateru i profesionalu. Budoucnost proste neumi predpovedet absolutne nikdo, i kdyz "technicti analytici" budou trvat na platnosti jistych formaci. Pouhe iluze, nic vic, navic jsou patrne az zpetne.
    Dan
    • Re: Skvela rada
      22.1.2016 10:05

      Průměrně 20% ztrát ročně po dobu 25 let znamená ztrátu téměř totální ztrátu. V tom je také něco přibarveno. Makléři chtějí své bezrizikové výnosy ve formě poplatků. Nic víc. K tomu je potřeba čeřit trhy a ohánět se jejich nepředvídatelností pro laiky. Jasné je pouze to, že ceny aktiv se pohybují ve vlnách. Není třeba nastupovat na samém dnu a vystupovat na samém vrcholu. Jen je třeba nejít proti vlně a nebát se na ní chvíli pohoupat oběma směry. Samozřejmě dolů co nejméně, nahoru co nejvíce. V současné situaci je zásadní správně určit, zda se vlna vzdouvá či opadá. Dle mého názoru vlna opadá. Jen pokrývající se šortaři občas naznačují opak.
      jiri
Aktuální komentáře
27.4.2017
22:03Wall Street zakončila beze změny, Under Armour po výsledcích +10 %
19:28Jedna rada pro konzervativní investory
18:05IFIS investiční fond, a.s.: Výroční zpráva za rok 2016
17:57Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
17:57Summary: Nokia příjemně překvapila, Deutsche Bank drží náklady pod kontrolou
17:37Švýcarská centrální banka ve čtvrtletí zvýšila zisk. Díky devizovým rezervám
17:32Euro je lehce zklamané z ECB, která nemění svůj postoj  
17:11Pražská burza v čele s rakouskými tituly, Unipetrolem slaví v pořadí šestý den v zeleném
16:36COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:28BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:27Technická analýza: Ropa na hraně
16:13Sobotka dal Babišovi ultimátum na vysvětlení kauz. Nevím, proč bych měl rezignovat, řekl vicepremiér
15:55ECB lehce mění komunikaci, přijde na podzim změna?
14:46Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
13:59ECB nechala sazby beze změny, potvrdila nový objem nákupů aktiv
12:59Trump otočil: NAFTA zůstane, znovu ji vyjednáme
12:24Konec intervencí může zvýšit tlak na přijetí eura, říká Dědek (ČNB)
10:49Trump řekl, co s daněmi a dolar ztratil. Co dnes řekne ECB?  
9:58Unipetrol pokračuje ve spanilé jízdě, PX míří k šestému růstu v řadě
9:41Technická analýza: Dnes je potřeba mít se na pozoru, čeká nás zasedání ECB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Airbus SE (03/17 Q1)
Alexion Pharmaceuticals Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Alphabet Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
American Airlines Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (03/17 Q1)
BorgWarner Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Cliffs Natural Resources Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (03/17 Q1)
Domino's Pizza Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Expedia Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
GoPro Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Hyundai Motor Co (03/17 Q1)
International Paper Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
Lloyds Banking Group PLC (03/17 Q1)
Marathon Petroleum Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
MGM Resorts International (03/17 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/17 Q1)
Perrigo Co PLC (12/16 Q4)
Simon Property Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Skyworks Solutions Inc (03/17 Q2, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (03/17 Q1, Bef-mkt)
Western Digital Corp (03/17 Q3, Aft-mkt)
7:00BASF SE (03/17 Q1)
7:00Nokia OYJ (03/17 Q1)
7:30Bayer AG (03/17 Q1)
7:30Deutsche Lufthansa AG (03/17 Q1)
8:00AstraZeneca PLC (03/17 Q1)
8:00TOTAL SA (03/17 Q1)
12:30Southwest Airlines Co (03/17 Q1)
12:45Dow Chemical Co/The (03/17 Q1)
12:55Johnson Controls International plc (03/17 Q2)
12:55Under Armour Inc (03/17 Q1)
13:00American Tower Corp (03/17 Q1)
13:00Bristol-Myers Squibb Co (03/17 Q1)
13:00Comcast Corp (03/17 Q1)
13:00Ford Motor Co (03/17 Q1)
13:00Raytheon Co (03/17 Q1)
13:00Union Pacific Corp (03/17 Q1)
13:30Ally Financial Inc (03/17 Q1)
13:30Celgene Corp (03/17 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
13:45United Parcel Service Inc (03/17 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Intel Corp (03/17 Q1)
22:01Amazon.com Inc (03/17 Q1)
22:04Starbucks Corp (03/17 Q2)
22:09Microsoft Corp (03/17 Q3)