Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Domácí pochyby

Domácí pochyby

10.2.2016 14:06
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Pomalu a jistě přicházejí poslední čísla z české ekonomiky za loňský rok, která naznačují, že i poslední čtvrtletí se vcelku vydařilo. Jistě se dá ve výčtu všeho pozitivního dlouho pokračovat, a tak se spíš zaměřím na pochybnosti či otázky, které mi s každým dalším super číslem přicházejí na mysl. Tou první je, zda úspěch tuzemské ekonomiky není až moc spojený s expandujícím automobilovým průmyslem, zatímco ti ostatní stojí tak trochu stranou. Automobilový průmysl díky svému úspěchu a silné pozici stále dokáže hravě vykompenzovat propady v energetice, těžebním průmyslu, ocelářství a nakonec aktuálně i strojírenství. Otázkou však je, jak dlouho na něj budeme moci spoléhat.

Druhou vlnu otázek u mě vyvolává vývoj ve stavebnictví. Co bude následovat po loňském boomu stavební výroby, který jde primárně na vrub masivnímu budování a rekonstrukcím infrastruktury. To, že jde o výsledek dočerpávání peněz z EU, je zřejmé, stejně jako to, že slabý výkon pozemního stavitelství jde na vrub přesměrování kapacit na veřejné projekty. Ale jak už naznačuje několik čtvrtletí za sebou, trend stavebních zakázek je jednoznačně negativní.

Třetí a pro dnešek poslední otázkou je, zda se podaří v ČR nastartovat růst mezd, který by mohl citelně pomoci inflaci. Zde stojí proti sobě dvě skupiny argumentů. První (proti) se týká především slabé odborové organizovanosti a dravosti zaměstnanců při vyjednávání na jedné straně v době silného tlaku na kontrolu mzdových nákladů ze strany firem. K tomuto argumentu lze přidat ještě indexaci mezd na loňskou inflaci, která byla v podstatě nulová. Argumentem pro rychlejší zvyšování mezd na druhé straně může být nedostatek kvalifikovaných zaměstnanců v mnoha oborech, které už firmám brání v expanzi.

Petr Dufek

Pozice: makroekonomický analytik

Petr Dufek vystudoval ekonomickou fakultu Vysoké školy báňské - Technické univerzity v Ostravě. Od roku 1997 pracuje jako analytik v ČSOB. Nejprve v rámci strategie, následně v útvaru hlavního ekonoma a nyní na finančních trzích. Vedle působení v ČSOB pracuje jako externí učitel na Vysoké škole ekonomické.

Témata: Zaměřuje se na českou a slovenskou ekonomiku, bankovní sektor a na dění na finančních trzích.

 
 
 

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.6.2017
18:44Mají technologie nakročeno k dalšímu propadu?
17:40Pražskou burzu podporovala Erste a brzdil ČEZ s napětím kolem Albánie
17:18Draghi to prý tak nemyslel, Carney mluví o omezení stimulu  
17:09Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
16:44Finanční služby na poštách budou výhradně od ČSOB, stvrdila dohoda na 10 let
15:23Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
15:05Lidl prý v USA odstartoval krvavou cenovou válku
13:58ČEZ a.s. - Tomáš Pleskač místopředsedou představenstva
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie
8:27Šéf ECB Draghi pošle evropské trhy do ztrát, policii zajímá ČEZ v Albánii  
8:08Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
6:59Skončí čínské "jako přes kopírák"?
27.6.2017
22:00Wall Street uzavřela v mínusu - ztrácely technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data