Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Česká inflace na ústupu

Česká inflace na ústupu

11.4.2016 9:30
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Česká inflace v březnu opět zamířila dolů a v meziročním vyjádření skončila na 0,3 %. Znovu se tak vzdálila od cíle ČNB i od nejnovější prognózy centrální banky.

Oproti únoru se spotřebitelské ceny snížily o jednu desetinu. Hlavním důvodem byl tentokrát rychlejší sezónní pokles cen dovolených a stagnace cen potravin. V inflaci se ještě stihly promítnout i nižší ceny pohonných hmot. Je to však asi prozatím poslední zlevnění dané zpožděním inflačních dat, protože v důsledku zvýšení cen ropy na světových trzích v posledních týdnech se už v dubnové inflaci začnou projevovat ceny PHM negativně.

Meziročně jsou spotřebitelské ceny v ČR vyšší o 0,3 %. Cenový vývoj ve spotřebitelském koši je ovšem velmi diferencovaný. Na jedné straně si více připlatíme především za zdraví, alkohol a cigarety, oblečení a obuv, rekreaci, nájemné, jídlo v restauracích atp. Na druhé straně oproti loňskému březnu mohou spotřebitelé ušetřit především za PHM, za potraviny a za telekomunikace. Symbolicky lidé ušetří za zemní plyn a navzdory loňskému prudkému propadu cen elektřiny na německých burzách si připlatí za elektřinu.

I když inflace není v celkovém indexu takřka vidět, rozhodně se nedá říct, že by vůbec neexistovala. Je vidět především ve službách, jejichž ceny meziročně rostou o 1,5 %. Vyšší je i inflace bez PHM a bez potravin, které dosahují 0,9 %, respektive 0,7 %. Jde tedy o podobný trend, který je vidět i v rámci zemí eurozóny, kde se rovněž u cen zboží projevuje silný konkurenční tlak a efekt levných PHM a potravin, zatímco ostatní ceny míří vzhůru.

A co od inflace čekat v dalších měsících? Meziroční inflace bude mít tendenci testovat ještě nižší úrovně, avšak brzdit by ji mohly vyšší ceny PHM a postupně i potravin. Vyšší inflace se však dočkáme nejdříve až ve druhé polovině roku. V závěru roku by se už inflace mohla pohybovat v blízkosti jednoho procenta.

Asi jen obtížně se může naplnit prognóza ČNB, která předpokládá splnění inflačního cíle už v úvodu příštího roku. Tímto výhledem je navíc podmíněn i exit z kurzového systému. Proto bude vývoj v tomto směru ještě hodně zajímavý. Nicméně, i když se inflaci k cíli vůbec nechce, je to především v důsledku vlivů faktorů, které spadají do tzv. inflačních výjimek a ČNB je může docela dobře ignorovat.

cz inflce

 

Čtěte více:

Holubičí ECB nedokázala zchladit euro-býky
11.4.2016 9:10
Euro se přes veškerou snahu Evropské centrální banky dál drží v blízko...
Pražská burza otevře v červeném
11.4.2016 8:49
Evropské trhy opět potvrdily kolísavý trend posledních týdnů a po před...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Ptydepe ČNB:
    11.4.2016 16:52

    "zveřejněná data březnové inflace představují protiinflační riziko naší stávající prognózy" (HZ 13:27) ...představují riziko pro naši stávající prognózu inflace" by bylo moc srozumitelné a hlavně kratší ;-)
    Kalka.
  •  
    11.4.2016 11:42

    cemnet listopad 2015, 198 Kč/metrák, jaro 2016 268 Kč/metrák.....ať do spotřebního koše promítnou částečně ceny nemovitostí a hned budeme mít kýženou inflaci.....
    abc
    •  
      11.4.2016 16:34

      Jen aby tam nepromítli ceny akcií na PX - to by pak svého infl. cíle nemuseli dosáhnout ani do konce desetiletí...
      Kalka.
  •  
    11.4.2016 10:37

    ČNB cíluje inflaci od roku 1998. Od roku 2003 může uplatňovat výjimky. Ty tehdy pokrývaly například výrazné výkyvy světových cen energetických surovin, výrazné výkyvy ve vývoji cen zemědělských výrobků a různá administrativní opatření či změny v regulovaných cenách. Je zajímavé, že v listopadu 2013 žádné výjimky nebyly uplatněny (nemluvě o zastaralé metodice změny spotřebního koše)...
    Kalka.
Aktuální komentáře
27.4.2017
22:03Wall Street zakončila beze změny, Under Armour po výsledcích +10 %
19:28Jedna rada pro konzervativní investory
18:05IFIS investiční fond, a.s.: Výroční zpráva za rok 2016
17:57Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
17:57Summary: Nokia příjemně překvapila, Deutsche Bank drží náklady pod kontrolou
17:37Švýcarská centrální banka ve čtvrtletí zvýšila zisk. Díky devizovým rezervám
17:32Euro je lehce zklamané z ECB, která nemění svůj postoj  
17:11Pražská burza v čele s rakouskými tituly, Unipetrolem slaví v pořadí šestý den v zeleném
16:36COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:28BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:27Technická analýza: Ropa na hraně
16:13Sobotka dal Babišovi ultimátum na vysvětlení kauz. Nevím, proč bych měl rezignovat, řekl vicepremiér
15:55ECB lehce mění komunikaci, přijde na podzim změna?
14:46Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
13:59ECB nechala sazby beze změny, potvrdila nový objem nákupů aktiv
12:59Trump otočil: NAFTA zůstane, znovu ji vyjednáme
12:24Konec intervencí může zvýšit tlak na přijetí eura, říká Dědek (ČNB)
10:49Trump řekl, co s daněmi a dolar ztratil. Co dnes řekne ECB?  
9:58Unipetrol pokračuje ve spanilé jízdě, PX míří k šestému růstu v řadě
9:41Technická analýza: Dnes je potřeba mít se na pozoru, čeká nás zasedání ECB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Airbus SE (03/17 Q1)
Alexion Pharmaceuticals Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Alphabet Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
American Airlines Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (03/17 Q1)
BorgWarner Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Cliffs Natural Resources Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (03/17 Q1)
Domino's Pizza Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Expedia Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
GoPro Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Hyundai Motor Co (03/17 Q1)
International Paper Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
Lloyds Banking Group PLC (03/17 Q1)
Marathon Petroleum Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
MGM Resorts International (03/17 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/17 Q1)
Perrigo Co PLC (12/16 Q4)
Simon Property Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Skyworks Solutions Inc (03/17 Q2, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (03/17 Q1, Bef-mkt)
Western Digital Corp (03/17 Q3, Aft-mkt)
7:00BASF SE (03/17 Q1)
7:00Nokia OYJ (03/17 Q1)
7:30Bayer AG (03/17 Q1)
7:30Deutsche Lufthansa AG (03/17 Q1)
8:00AstraZeneca PLC (03/17 Q1)
8:00TOTAL SA (03/17 Q1)
12:30Southwest Airlines Co (03/17 Q1)
12:45Dow Chemical Co/The (03/17 Q1)
12:55Johnson Controls International plc (03/17 Q2)
12:55Under Armour Inc (03/17 Q1)
13:00American Tower Corp (03/17 Q1)
13:00Bristol-Myers Squibb Co (03/17 Q1)
13:00Comcast Corp (03/17 Q1)
13:00Ford Motor Co (03/17 Q1)
13:00Raytheon Co (03/17 Q1)
13:00Union Pacific Corp (03/17 Q1)
13:30Ally Financial Inc (03/17 Q1)
13:30Celgene Corp (03/17 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
13:45United Parcel Service Inc (03/17 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Intel Corp (03/17 Q1)
22:01Amazon.com Inc (03/17 Q1)
22:04Starbucks Corp (03/17 Q2)
22:09Microsoft Corp (03/17 Q3)