Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Česká inflace na ústupu

Česká inflace na ústupu

11.4.2016 9:30
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Česká inflace v březnu opět zamířila dolů a v meziročním vyjádření skončila na 0,3 %. Znovu se tak vzdálila od cíle ČNB i od nejnovější prognózy centrální banky.

Oproti únoru se spotřebitelské ceny snížily o jednu desetinu. Hlavním důvodem byl tentokrát rychlejší sezónní pokles cen dovolených a stagnace cen potravin. V inflaci se ještě stihly promítnout i nižší ceny pohonných hmot. Je to však asi prozatím poslední zlevnění dané zpožděním inflačních dat, protože v důsledku zvýšení cen ropy na světových trzích v posledních týdnech se už v dubnové inflaci začnou projevovat ceny PHM negativně.

Meziročně jsou spotřebitelské ceny v ČR vyšší o 0,3 %. Cenový vývoj ve spotřebitelském koši je ovšem velmi diferencovaný. Na jedné straně si více připlatíme především za zdraví, alkohol a cigarety, oblečení a obuv, rekreaci, nájemné, jídlo v restauracích atp. Na druhé straně oproti loňskému březnu mohou spotřebitelé ušetřit především za PHM, za potraviny a za telekomunikace. Symbolicky lidé ušetří za zemní plyn a navzdory loňskému prudkému propadu cen elektřiny na německých burzách si připlatí za elektřinu.

I když inflace není v celkovém indexu takřka vidět, rozhodně se nedá říct, že by vůbec neexistovala. Je vidět především ve službách, jejichž ceny meziročně rostou o 1,5 %. Vyšší je i inflace bez PHM a bez potravin, které dosahují 0,9 %, respektive 0,7 %. Jde tedy o podobný trend, který je vidět i v rámci zemí eurozóny, kde se rovněž u cen zboží projevuje silný konkurenční tlak a efekt levných PHM a potravin, zatímco ostatní ceny míří vzhůru.

A co od inflace čekat v dalších měsících? Meziroční inflace bude mít tendenci testovat ještě nižší úrovně, avšak brzdit by ji mohly vyšší ceny PHM a postupně i potravin. Vyšší inflace se však dočkáme nejdříve až ve druhé polovině roku. V závěru roku by se už inflace mohla pohybovat v blízkosti jednoho procenta.

Asi jen obtížně se může naplnit prognóza ČNB, která předpokládá splnění inflačního cíle už v úvodu příštího roku. Tímto výhledem je navíc podmíněn i exit z kurzového systému. Proto bude vývoj v tomto směru ještě hodně zajímavý. Nicméně, i když se inflaci k cíli vůbec nechce, je to především v důsledku vlivů faktorů, které spadají do tzv. inflačních výjimek a ČNB je může docela dobře ignorovat.

cz inflce

 

Čtěte více:

Holubičí ECB nedokázala zchladit euro-býky
11.4.2016 9:10
Euro se přes veškerou snahu Evropské centrální banky dál drží v blízko...
Pražská burza otevře v červeném
11.4.2016 8:49
Evropské trhy opět potvrdily kolísavý trend posledních týdnů a po před...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Ptydepe ČNB:
    11.4.2016 16:52

    "zveřejněná data březnové inflace představují protiinflační riziko naší stávající prognózy" (HZ 13:27) ...představují riziko pro naši stávající prognózu inflace" by bylo moc srozumitelné a hlavně kratší ;-)
    Kalka.
  •  
    11.4.2016 11:42

    cemnet listopad 2015, 198 Kč/metrák, jaro 2016 268 Kč/metrák.....ať do spotřebního koše promítnou částečně ceny nemovitostí a hned budeme mít kýženou inflaci.....
    abc
    •  
      11.4.2016 16:34

      Jen aby tam nepromítli ceny akcií na PX - to by pak svého infl. cíle nemuseli dosáhnout ani do konce desetiletí...
      Kalka.
  •  
    11.4.2016 10:37

    ČNB cíluje inflaci od roku 1998. Od roku 2003 může uplatňovat výjimky. Ty tehdy pokrývaly například výrazné výkyvy světových cen energetických surovin, výrazné výkyvy ve vývoji cen zemědělských výrobků a různá administrativní opatření či změny v regulovaných cenách. Je zajímavé, že v listopadu 2013 žádné výjimky nebyly uplatněny (nemluvě o zastaralé metodice změny spotřebního koše)...
    Kalka.
Aktuální komentáře
24.1.2017
15:22S Trumpem na skutečné cestě do Hayekova otroctví
14:23Jak by mohla vypadat obchodní válka USA proti Číně?
12:52Prezident ČR soudí, že devizové intervence skončí v polovině roku 2017
12:48Jak to, že se Samsungu vede tak dobře?
12:11Yahoo se ve čtvrtém čtvrtletí vrátila k zisku, převzetí online aktivit Verizone Communication se ale odkládá
11:50Marek Hlavica, předseda AKA: Cena služeb reklamních agentur letos vzroste až o desetinu
10:51Evropa mírně roste, BT Group -19 %
10:48Nejvyšší soud: Brexit musí schválit parlament, skotská vláda nemá veto
10:22Data z eurozóny ani slova amerických politiků už eurodolar výš neposouvají  
10:19Pražská burza otevírá na červené nule; brzdí jí Erste
10:06Jak vysoká je úspěšnost předpovědí Patria Forex? Ohlédnutí za čtvrtletím
9:13Technická analýza: Verbální intervence amerického ministra financí nedovolila dolaru posílit pod 1,07 EURUSD
9:12Rozbřesk: Trump začal úřadovat zostra. Jeho ministr financí opět intervenuje proti dolaru
8:50Evropské futures naznačují, že Praha by mohla být zase zelená  
8:43Nervozita z Trumpových kroků nechala akciovou Asii bez jasného směru  
7:21Přiznejme si konečně, že Friedman se mýlil
23.1.2017
22:30Wall Street zahájila nový týden mírným poklesem
19:11Investiční výhled Patria 2017: Přehled našich očekávání pro akcie, měny i ekonomiku  
17:56V cestě k úspěchu nové americké vlády stojí jediná věc. Ona sama
17:47Summary: McDonald's pomohly celodenní snídaně, Halliburton si teprve zvyká na vyšší ceny ropy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Advanced Micro Devices Inc (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Alcoa Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
Allegheny Technologies Inc (12/16 Q4)
Apple Inc (12/16 Q1)
Baker Hughes Inc (12/16 Q4)
Danaher Corp (12/16 Q4)
Freeport-McMoRan Inc (12/16 Q4)
Intuitive Surgical Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (12/16 Q2)
SAP SE (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (12/16 Q2, Aft-mkt)
Steel Dynamics Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Stryker Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
VMware Inc (12/16 Q4)
1:30JP - PMI v průmyslu
7:00Koninklijke Philips NV (12/16 Q4)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:00EI du Pont de Nemours & Co (12/16 Q4)
12:40Johnson & Johnson (12/16 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/16 Q4)
13:25Lockheed Martin Corp (12/16 Q4)
13:303M Co (12/16 Q4)
13:30Kimberly-Clark Corp (12/16 Q4)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:05Capital One Financial Corp (12/16 Q4)
22:30Texas Instruments Inc (12/16 Q4)