Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Novartis za 2Q16

Výsledky Novartis za 2Q16

19.07.2016 10:36
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Farmaceutik Novartis dnes představil hospodářská čísla za druhé čtvrtletí letošního roku. Tržby meziročně mírně klesly na 12,47 mld. USD. Bez započtení kurzových vlivů se nacházely na prakticky totožné úrovni. Z jedné strany pozitivně působil prodaný objem, naopak generická konkurence (kopie originálních léků) tlačily celkové tržby níže. Divize inovativních medicín (dříve farmaceutická divize) věrně reprezentuje popsané vlivy. Vypršení patentové ochrany v USA u léku na rakovinu Gleevec spustilo nápor generických léků a tlačí tak cenu léku, potažmo plynoucí tržby, níže. Ostatně eroze tržeb z léku Gleevec stojí ve velké míře za zhoršením výhledu na letošní rok (udržení provozního zisku či jeho pokles o nižší jednotky procent).

Naopak další solidní čtvrtletí (tržby překonaly konsensuální odhady) za sebou má lék Gilenya sloužící na léčbu mnohočetné sklerózy. Také další „růstový“ lék (Novartis v rámci inovativní divize samostatně vyčleňuje léky s růstovým potenciálem – patří mezi ně kupříkladu Gilenya či lék Tasigna, který je určený k léčbě chronické myeloidní leukémie) Tasigna překonal růstem tržeb očekávání. Co se týče divize Sandoz, ta se zaměřuje na generická léčiva, respektive na tzv. biosimilary. Ty představují „kopie“ biologických léků (nejde přímo o kopie, neboť biologické léky jsou vytvářeny z živých, specifických, organizmů). I v případě Sandoz platí nastíněný trend růstu prodaných objemů při tlaku na ceny. V případě generických léčiv je tento trend nicméně přeci jen méně negativní. Jelikož jsou generická léčiva do značné míry „nevýjimečná“, nacenění je značně nižší s cílem získat co největší tržní podíl.

Ke zkompletování nám chybí ještě divize Alcon, která se specializuje na oční léčbu. Tržby meziročně mírně klesly, když růst příjmů z vybavení určeného k operacím šedého zákalu nedokázal vyvážit pokles v oblasti prodejů nitroočních čoček. Prodeje kontaktních čoček meziročně stouply. Celkově tak pokračuje neutrální vývoj v rámci poměrně atraktivní divize oční léčby. Stárnutí populace a s ním spojené rozšiřování potřeby po produktech zlepšujících zrak slibuje dostatečnou poptávku v budoucnosti. Aktuální dynamika růstu je nicméně poměrně neatraktivní. I proto hodlá Novartis zvýšit svou marketingovou aktivitu v divizi.

V rámci aktualizace portfolia léků nezazněly z našeho pohledu přespříliš významné informace. Rozšíření možného užití léku Xolair (astma) na děti od 6 do 11 let nevnímáme s ohledem na malý význam léku na celkových tržbách jako signifikantní zprávu.

Na závěr pár vět k léku Entresto (selhání srdce – dané chronickou vadou způsobující nedostatečné pumpování okysličené krve), který má na vrcholu podle vyjádření společnosti generovat až 5 mld. USD ročně (prozatím se pohybuje v řádech desítek/stovek milionů USD). Jeho prodeje nikterak nevybočily z odhadů (a to ještě několikrát níže revidovaných). Novartis hodlá prodeje Entresto podpořit dodatečnými investicemi, což představuje druhý významný faktor vedoucí ke snížení výhledu pro provozní zisk letošního roku (tím prvním je výše zmiňovaný pokles v prodejích léku Gleevec). Zisk na akcii dosáhl 1,23 USD a předčil o 4c očekávání. Celkově čísla vnímáme jako neutrální. Zhoršený výhled trh přijal poměrně v poklidu – jeho příčiny jsou totiž obecně pochopitelné. Přesný dopad nástupu generik na prodeje značkových léků je těžko předvídatelný a náklady spojené s investicemi do léku Entresto trh pravděpodobně společnosti promine. Sluší se nicméně dodat, že na „oplátku“ bude od léku očekávat velké věci. Akcie mírně, v souladu s trhem, ztrácí.


Čtěte více:

Turecké riziko by časem měly zastínit znovu italské banky
19.07.2016 9:10
V pondělí se snesla na hlavu tureckého prezidenta Erdogana vlna kritik...
Microsoftu se nepodaří splnit plán s rozšířením Windows 10
19.07.2016 8:53
Americké softwarové společnosti Microsoft se nepodaří splnit cíl, aby ...
Úspěšnost postřehů Patria Forex za 2Q 2016 nad 66 %
19.07.2016 9:42
Druhé čtvrtletí letošního roku je za námi, a tak je na čase zhodnotit ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data