Dolar se dostává pod tlak trvajícího poklesu produktivity

Britská libra za dnešek ztrácela kvůli spekulacím o dalším snižování úrokových sazeb BoE. To je podle nás letos reálné, takže nejde o záležitost, ze které by se libra dokázala rychle otřepat. Britské měně neprospěla ani data z průmyslu, která lehce zaostala za odhady. Navíc, teprve se čeká na červencový výkon průmyslu, před jehož zveřejněním podal index nákupních manažerů dosti negativní indikaci. Libra dnes proti dolaru klesla až k 1,2950 a ztráty korigovala až s odpoledními problémy dolaru.

Ty souvisely s novými americkými daty - produktivita práce ve 2Q klesla už třetí čtvrtletí v řadě a značně zaostala za odhady. Nejde o velké snížení a tato statistika obvykle není trhy příliš sledována. Na druhou stranu, tři kvartály poklesu produktivity tu byly naposledy při ropných šocích v sedmdesátých letech. Nyní ekonomika roste, ale vypadá to, že zaostává za rychlým zotavením trhu práce. Pro další nabírání zaměstnanců, plošný růst mezd, ale i firemní zisky, se tedy vyhlídky poněkud zhoršují. Znamenalo by to v důsledku i menší šanci na růst sazeb Fedu.

Pro dolar a výnosy špatná zpráva; americká měna nejprve nereagovala, ale pak k euru ztrácí nad 1,1100. Na páru s jenem dolar klesá pod 102,00, kurz však měl tendenci jít dolů ještě před daty. Akcie však zasaženy nejsou. Americké trhy se po otevření drží mírně v plusu, evropské si připisují slušné zisky, které v průběhu odpoledne navyšují.

Na ropě vidíme opět nárůst, ale tentokrát pouze menší, takže velký impuls akciím ani komoditním měnám odsud nepřichází. Růst se daří zlatu.

Koruna po včerejších datech z domácí ekonomiky přešla bez reakce také dnešní inflaci, která zrychlila více, než se čekalo. V regionu se slušně dařilo forintu, který napravil včerejší oslabení.