Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři důvody, proč americké akcie stále rostou

Tři důvody, proč americké akcie stále rostou

19.12.2016 16:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Proč ceny amerických akcií stále rostou? Tento vývoj je zarážející zejména s ohledem na to, že americká ekonomika může jen těžko dosáhnout ještě silnějšího oživení, protože již nyní se nachází ve stavu plné zaměstnanosti. K tomu dochází k poklesu ziskovosti amerického korporátního sektoru a dolar posiluje. Pokud v takovém prostředí ceny akcií rostou, lze to vysvětlit jen třemi způsoby. Těmito.

Za prvé je možné, že probíhá velká rotace – investoři se přesouvají od dluhopisů směrem k akciím, protože se očekává růst výnosů dlouhodobých dluhopisů a pokles jejich cen. Jak je zřejmé z následujícího grafu, v poslední době skutečně dochází k paralelnímu růstu cen akcií a výnosů vládních dluhopisů, což naznačuje, že investoři se skutečně mohou přesouvat k akciím ve snaze vyhnout se ztrátám na dluhopisových trzích:

0

Za druhé je možné, že ceny akcií táhnou vzhůru očekávání repatriace zisků, které americké korporace drží v zahraničí. Tato repatriace by vedla ke zvýšení dividend a odkupů společností obchodovaných v USA.

Za třetí je tu očekávané snížení daňových sazeb ze zisků korporací, které by zvýšilo jejich čisté zisky. Donald Trump oznámil, že sazba daně by měla klesnout z 35 % na 15 %. Takový pokles by vyvolal snížení zdanění korporátního sektoru o částku odpovídající 1,8 % HDP

Wall Street roste také v úvodu nového týdne, hlavní indexy S&P 500, DJIA a Nasdaq připisují v počátku seance 0,2 až 0,4% zisk. Následující dva grafy ale ukazují dlouhodobý a letošní vývoj indexu S&P 500 a jeho valuace (PE poměru). Na počátku letošního roku kleslo PE indexu až k hodnotě 15, poté ale docházelo k růstu valuace, který táhl nahoru i ceny akcií. V současné době se PE pohybuje zhruba na hodnotě 18,5, což je s ohledem na historický vývoj vysoká valuační hladina:

 

2


(Zdroj: Natixis)


Čtěte více:

V Indii probíhá jeden z největších monetárních experimentů v historii
19.12.2016 7:27
Indie ve třetím čtvrtletí tohoto roku dosáhla výjimečně vysokého ekono...
Obchod s Čínou může dlouhodobě poškozovat americkou ekonomiku
18.12.2016 13:22
Ekonomové David Autor, David Dorn a Gordon Hanson zveřejnili na počátk...
Změny indexů CECE a PX: Co znamenají pro české akcie? Kdo si polepší či pohorší?
16.12.2016 11:43
Index pražské burzy PX a regionální index CECE projdou v pátek 16. pr...
Víkendář - Zamíří technologické hvězdy z USA do Číny?
17.12.2016 9:12
Donald Trump sliboval, že si posvítí na víza, která ve Spojených státe...
Bitvu o vládu nad trhem zlata vyhraje jen jeden
16.12.2016 15:36
Obchodování se zlatem vládne Londýn. Dosud Londýn. Zobchodovaných 4,6 ...
Krugman: Fed udělal chybu a Trump to nezachrání
19.12.2016 12:04
Tak Fed zvedl sazby. Já už dlouho tvrdím, že takový krok je chybou, i...
Ukrajinská PrivatBank jde do státních rukou. Nejvíc půjčovala firmám svých majitelů
19.12.2016 10:42
Ukrajina převezme největší banku v zemi PrivatBank, která se v posledn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2018
17:41Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
17:25Proměnlivý pátek možná skončí dobře. Pomohlo americké obchodování a zprávy o Itálii  
17:24Summary: Schlumberger se držel tržního konsensu, Volvo ho opětovně překonal
17:13Pražská burza prohloubila ztráty, v Evropě se trápí Daimler  
16:58Technická analýza: Koruna pod tlakem, dolaru pomáhá Fed i Itálie
16:47Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
15:51Karel Sokolovský: Alibaba je pro mě čínská investice č. 1 (video)
15:15Ministryně Nováková: Výstavba jaderných bloků ČEZ musí respektovat akcionáře
13:51Investiční tipy Patrie pro USA: Když hospodářský cyklus stárne...  
13:47Obří pekárenská akvizice: Penam z Agrofertu znovu kupuje United Bakeries
12:12Perly týdne: Všude extrémní přeprodanost, atraktivní Facebook, Evropa dušená daněmi
11:26AMISTA investiční společnost, a.s. - Společnost SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Vnitřní informaci
11:16Wüstenrot hypoteční banka a.s.- Informace k výplatě hypotečních zástavních listů
10:50Čínu potěšilo uvolnění regulace, ale evropské trhy se po slibném úvodu znovu trápí  
10:49Michelin posílá automobilový průmysl do červeného, unijní výtka Římu stahuje banky  
10:36Pimco si stojí za svým: Nízké sazby tu budou i nadále
10:26Zisk Volva stoupl díky poptávce po kamionech a strojích
9:11Rozbřesk: Čína hlásí nejhorší HDP od krize a napětí na italských dluhopisech stoupá
8:58Evropské burzy po čínské rally mohou začít den opatrně v plusu  
8:44Uber prodal dluhopisy za dvě miliardy dolarů. Ponesou až 8 % ročně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Honeywell International Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
SunTrust Banks Inc (09/18 Q3)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:20Volvo AB (09/18 Q3)
8:00Assa Abloy AB (09/18 Q3)
12:00Atlas Copco AB (09/18 Q3)
13:00Procter & Gamble Co/The (09/18 Q1)
13:00Schlumberger Ltd (09/18 Q3)
13:00State Street Corp (09/18 Q3)
16:00USA - Prodeje starších domů