Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČR: Inflační tlaky narůstají

ČR: Inflační tlaky narůstají

09.03.2017 9:34, aktualizováno: 9.3. 10:00
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktualizováno

Nejnovější data potvrdila očekávání, že inflace zrychluje. Spotřebitelské ceny v únoru vzrostly meziměsíčně o čtyři desetiny procenta, a to především zásluhou zdražujících potravin a zimních dovolených. Meziroční inflace sledovaná centrální bankou se již dostala na úroveň 2,5 %. Za tímto číslem stojí především vyšší ceny potravin, pohonných hmot, cigaret, stravovacích služeb a dražší bydlení. A nakonec, zavedení EET se tak zřejmě ukázalo jako příležitost pro restaurace a kavárny zvýšit svoje cen. 

S výjimkou vybavení domácností (elektrospotřebičů) vlastně žádná část spotřebitelského koše nezlevňuje. Nakonec silná poptávka v ekonomice nevytváří tlak na další pokles cen a nejinak tomu bude i po zbytek roku. Když se podíváme na inflaci bez zahrnutí regulovaných cen, tak ta už překonala hranici tří procent a aktuálně dosahuje 3,2 %. 

Tak dlouho si centrální banka přála inflaci, až se konečně objevila. A to dokonce vyšší, než ČNB předpokládala ve své poslední prognóze. Stejně jako v lednu je tak skutečná inflace o čtyři desetiny procentního bodu nad výhledem centrální banky. 

Už nyní je inflace nejvyšší za poslední čtyři roky, a to nejsme z hlediska jejího dalšího růstu u konce. Je docela pravděpodobné, že se už v nejbližších měsících celková inflace posune blíže ke třem procentům. 

Výhled na rok dopředu navíc nijak nenaznačuje, že by inflace měla znovu propadnout pod cíl ČNB, a proto není důvod prodlužovat intervenční epizodu dále za hranici prvního čtvrtletí. Zvlášť, když růst inflace není z evropského pohledu v ČR nijak výjimečný, protože inflace nabývá na síle i v eurozóně, kde se inflaci (a zřejmě nejen ji, ale i poptávku po jižních dluhopisech) ECB snaží podporovat masívním tiskem nových eur. 

Březnové zasedání bankovní rady ČNB bude nepochybně možná nejsledovanějším jednáním od zavedení kurzových intervencí. Slíbený závazek bude v podstatě končit, a tak nakonec může ČNB přece jen překvapit. Zvlášť, když je od začátku roku pod silným tlakem, jak ukazují intervence, vývoj devizových rezerv i korunové likvidity. ČNB totiž „nelení“ ani v březnu. Za prvních osm dní už „vytiskla“ dalších 110 mld. nových korun.

cz

 

Čtěte více:

Týdenní výhled: Americký index ISM, vystoupení Trumpa v Kongresu, odhad inflace eurozóny
27.02.2017 12:04
Hlavním číslem tohoto týdne bude index nákupních manažerů ISM. Tento a...
Rozbřesk: Německá inflace na čtyřletých maximech, Bundesbanka bije na poplach
02.03.2017 9:12
Německá inflace zdolala v únoru čtyřletá maxima a podobně by měla dnes...
Inflace v eurozóně po čtyřech letech zdolala cíl ECB
02.03.2017 11:41
Inflace v eurozóně po čtyřech letech zdolala inflační cíl a dosáhla v ...
Proč nemá euro radost z vyšší inflace?
03.03.2017 20:01
Inflace v Evropě je na vzestupu. V eurozóně za únor pravděpodobně popr...
Rozbřesk: Rostoucí inflace činí hru na “měnové války” nejen pro ČNB méně atraktivní
07.03.2017 9:14
Inflace ve střední Evropě roste. Tento týden se o tom budeme moci přes...
Rozbřesk: Česká inflace míří dál nad cíl, ECB by měla přešlapovat na místě
09.03.2017 8:55
Dnes by se měla česká inflace za únor vyšplhat ještě o něco málo výše ...

Váš názor
  • že by po blaznivem experimentu
    09.03.2017 10:33

    přišla odpoved v podobě vysoke inflace nebo hyperinflace :-)))) hypotekaři přijdou o vše a Tomšik dostane pak po papuli..... jestli si někdo mysli že při inflaci 10-15 procent a to jsem při zdi budou uroky na terminuku 0,01 a hypoteky za 2 procenta tak nezna bankstery :-)
    martík
Aktuální komentáře
12.04.2021
22:24Klid před bouří?  
18:41Dolar a akciový trh
18:13Vláda novému ministru zdravotnictví potvrdila zákaz setkávání více než dvou lidí
17:48Biden ruší Trumpova pravidla ve prospěch akciových trhů. Využívá i právní kličky
17:22Výnosy před aukcemi rostou, Wall Street míří dolů  
17:06Investiční tip Alibaba: Regulatorní hrozba zažehnána  
16:34Výsledková sezóna v ČR: Kalendář pro 1. čtvrtletí 2021
16:32Výsledková sezóna v Evropě: Kalendář pro 1. čtvrtletí 2021
16:29Výsledková sezóna v USA: Kalendář pro 1. čtvrtletí 2021
15:48Investice 02CR je pevná jako skála. Patria má novou cílovou cenu, potvrzuje doporučení  
15:25Microsoft kupuje Nuance, firmu na rozpoznávání řeči stojící za Siri
14:21Týdenní výhled: Výsledková sezóna bude o pohledu do budoucna, daních a maržích  
12:31Veolia a Suez se po měsících vyjednávání spojí v transakci za 13 miliard eur
11:15Akcie začínají lehkým ústupem, dluhopisy vyčkávají na aukce  
11:13Děkujeme za dohled. Alibaba dostala rekordní pokutu a děkuje regulátorům
10:08Indičtí tech jednorožci se stávají novými miláčky investorů
9:12Rozbřesk: Vrátí se na trhy strach z inflace? Otázka která trápí i českou korunu
8:47Evropské burzy před otevřením mírně klesají, Patria s novou cílovou cenou pro O2  
8:18Na naše výdaje příjmy nestačí, říká Rusnok. V roce 2024 může přijít dluhová brzda
6:00MakroMixér Jana Bureše a Roberta Břešťana III: O přidané hodnotě, tužkách, digitalizaci i Kellnerovi s majitelem Koh-i-nooru Břízou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
8:00UK - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - CPI, y/y