Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČR: Inflační tlaky narůstají

ČR: Inflační tlaky narůstají

09.03.2017 9:34, aktualizováno: 9.3. 10:00
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktualizováno

Nejnovější data potvrdila očekávání, že inflace zrychluje. Spotřebitelské ceny v únoru vzrostly meziměsíčně o čtyři desetiny procenta, a to především zásluhou zdražujících potravin a zimních dovolených. Meziroční inflace sledovaná centrální bankou se již dostala na úroveň 2,5 %. Za tímto číslem stojí především vyšší ceny potravin, pohonných hmot, cigaret, stravovacích služeb a dražší bydlení. A nakonec, zavedení EET se tak zřejmě ukázalo jako příležitost pro restaurace a kavárny zvýšit svoje cen. 

S výjimkou vybavení domácností (elektrospotřebičů) vlastně žádná část spotřebitelského koše nezlevňuje. Nakonec silná poptávka v ekonomice nevytváří tlak na další pokles cen a nejinak tomu bude i po zbytek roku. Když se podíváme na inflaci bez zahrnutí regulovaných cen, tak ta už překonala hranici tří procent a aktuálně dosahuje 3,2 %. 

Tak dlouho si centrální banka přála inflaci, až se konečně objevila. A to dokonce vyšší, než ČNB předpokládala ve své poslední prognóze. Stejně jako v lednu je tak skutečná inflace o čtyři desetiny procentního bodu nad výhledem centrální banky. 

Už nyní je inflace nejvyšší za poslední čtyři roky, a to nejsme z hlediska jejího dalšího růstu u konce. Je docela pravděpodobné, že se už v nejbližších měsících celková inflace posune blíže ke třem procentům. 

Výhled na rok dopředu navíc nijak nenaznačuje, že by inflace měla znovu propadnout pod cíl ČNB, a proto není důvod prodlužovat intervenční epizodu dále za hranici prvního čtvrtletí. Zvlášť, když růst inflace není z evropského pohledu v ČR nijak výjimečný, protože inflace nabývá na síle i v eurozóně, kde se inflaci (a zřejmě nejen ji, ale i poptávku po jižních dluhopisech) ECB snaží podporovat masívním tiskem nových eur. 

Březnové zasedání bankovní rady ČNB bude nepochybně možná nejsledovanějším jednáním od zavedení kurzových intervencí. Slíbený závazek bude v podstatě končit, a tak nakonec může ČNB přece jen překvapit. Zvlášť, když je od začátku roku pod silným tlakem, jak ukazují intervence, vývoj devizových rezerv i korunové likvidity. ČNB totiž „nelení“ ani v březnu. Za prvních osm dní už „vytiskla“ dalších 110 mld. nových korun.

cz

 

Čtěte více:

Týdenní výhled: Americký index ISM, vystoupení Trumpa v Kongresu, odhad inflace eurozóny
27.02.2017 12:04
Hlavním číslem tohoto týdne bude index nákupních manažerů ISM. Tento a...
Rozbřesk: Německá inflace na čtyřletých maximech, Bundesbanka bije na poplach
02.03.2017 9:12
Německá inflace zdolala v únoru čtyřletá maxima a podobně by měla dnes...
Inflace v eurozóně po čtyřech letech zdolala cíl ECB
02.03.2017 11:41
Inflace v eurozóně po čtyřech letech zdolala inflační cíl a dosáhla v ...
Proč nemá euro radost z vyšší inflace?
03.03.2017 20:01
Inflace v Evropě je na vzestupu. V eurozóně za únor pravděpodobně popr...
Rozbřesk: Rostoucí inflace činí hru na “měnové války” nejen pro ČNB méně atraktivní
07.03.2017 9:14
Inflace ve střední Evropě roste. Tento týden se o tom budeme moci přes...
Rozbřesk: Česká inflace míří dál nad cíl, ECB by měla přešlapovat na místě
09.03.2017 8:55
Dnes by se měla česká inflace za únor vyšplhat ještě o něco málo výše ...

Váš názor
  • že by po blaznivem experimentu
    09.03.2017 10:33

    přišla odpoved v podobě vysoke inflace nebo hyperinflace :-)))) hypotekaři přijdou o vše a Tomšik dostane pak po papuli..... jestli si někdo mysli že při inflaci 10-15 procent a to jsem při zdi budou uroky na terminuku 0,01 a hypoteky za 2 procenta tak nezna bankstery :-)
    martík
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university