Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

09.03.2017 16:05
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Negativně hodnotíme výsledky hospodaření francouzského retailového řetězce Carrefour. A to kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Holandská těžařská společnost Royal Dutch Shell oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků.

Evropa 

Carrefour (DIP)

Provozní zisk francouzského retailového řetězce za rok 2016 poklesl o 4 % na 2,35 mld. EUR (v souladu s tržním konsensem). Provozní marže tím doznala lehké zúžení o 11 bps na 3,1 %. Důvodem je zejména zhoršení situace na domácím trhu, kde se provozní zisk sesunul o 13,5 % na 1 mld. EUR proti tržním predikcím o postaveným o 100 mil. EUR výš. Dopad na provozní marži tohoto trhu byl poměrně znatelný, jelikož vyvolal její zúžení o 40 bps na 2,9 %. Dividenda na akcii byla stanovena ve výši 0,7 EUR, opět v linii tržních odhadů. Výhled na rok 2017 směřuje růst tržeb do intervalu 3 % – 5 % (ex-FX).

Výsledky hodnotíme negativně, primárně kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Valuace se naproti tomu zdá být atraktivní, když zohledníme fakt, že se pohybuje cca 10 % pod dlouhodobým průměrem a cca 25 % pod průměrem sektoru. Přesto snižujeme doporučení na „držet“ a členství našem seznamu Dlouhodobých investičních příležitostí revidujeme.

Royal Dutch Shell

Holandská těžařská společnost oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků. RDS si ponechá jen 10% podíl v projektu Athabasca (provincie Alberta), zbytek převezme Canadian Natural Resources Ltd. Celková hodnota prodávaných aktiv je 7 mld. USD a získané finance budou využity na snížení celkového zadlužení. To se prudce zvýšilo v předešlém roce v souvislosti s akvizicí BG Group Plc. Čistý dluh ke konci roku 2016 dosahoval 73,4 mld. USD a jeho poměr k provoznímu zisku vyskočil na úroveň 31,0. Ropné písky jsou jednou z nejnákladnějších (a zároveň nejméně ekologických) metod dobývání ropy a při současné ceně 53 USD/barel jsou vysoce neprofitabilní. Prodej těchto aktivit je zároveň součástí 30mld. USD divestičního plánu managementu, z něhož bylo aktuálně splněno 5 mld. USD a dalších 15 mld. USD se nachází v oznámených transakcích. Akcie RDS dnes klesají o 3 %, těžko však říct, kde končí dopad prudkého poklesu ceny ropy a kde začíná efekt výše zmiňované transakce


Čtěte více:

Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
23.02.2017 17:17
I přes relativně solidní výsledky hospodaření nevidí Veolia Enviroment...
Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
27.02.2017 17:26
Deutsche Boerse / LSE Fúze akciových burz v hodnotě 29 mld. EUR byla...
Summary: Priceline žije velmi úspěšným čtvrtletím, Valeant zaznamenala nižší tržby
28.02.2017 16:21
Zatímco Priceline Group se za čtvrté čtvrtletí roku 2016 chlubí přízni...
Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit
01.03.2017 16:42
Farmaceutická společnost Mylan NV dosáhla v posledním čtvrtletí roku 2...
Summary: Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev výsledky hospodaření mírně zklamal
03.03.2017 17:19
Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev spoléhá na to, že stávající...
Summary: Deutsche Bank odvolává odvolané a zcela otáčí kormidlo byznysu, Opel má nového majitele
06.03.2017 16:47
Již několik týdnů médii a odbornou veřejností probírané převzatí evrop...
Summary: Adidas zveřejnil nejen dobré výsledky hospodaření, ale i výhledy na další roky
08.03.2017 16:28
Kvůli tomu, že francouzská vláda prodala část svých odkupných práv na ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m