Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

9.3.2017 16:05
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Negativně hodnotíme výsledky hospodaření francouzského retailového řetězce Carrefour. A to kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Holandská těžařská společnost Royal Dutch Shell oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků.

Evropa 

Carrefour (DIP)

Provozní zisk francouzského retailového řetězce za rok 2016 poklesl o 4 % na 2,35 mld. EUR (v souladu s tržním konsensem). Provozní marže tím doznala lehké zúžení o 11 bps na 3,1 %. Důvodem je zejména zhoršení situace na domácím trhu, kde se provozní zisk sesunul o 13,5 % na 1 mld. EUR proti tržním predikcím o postaveným o 100 mil. EUR výš. Dopad na provozní marži tohoto trhu byl poměrně znatelný, jelikož vyvolal její zúžení o 40 bps na 2,9 %. Dividenda na akcii byla stanovena ve výši 0,7 EUR, opět v linii tržních odhadů. Výhled na rok 2017 směřuje růst tržeb do intervalu 3 % – 5 % (ex-FX).

Výsledky hodnotíme negativně, primárně kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Valuace se naproti tomu zdá být atraktivní, když zohledníme fakt, že se pohybuje cca 10 % pod dlouhodobým průměrem a cca 25 % pod průměrem sektoru. Přesto snižujeme doporučení na „držet“ a členství našem seznamu Dlouhodobých investičních příležitostí revidujeme.

Royal Dutch Shell

Holandská těžařská společnost oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků. RDS si ponechá jen 10% podíl v projektu Athabasca (provincie Alberta), zbytek převezme Canadian Natural Resources Ltd. Celková hodnota prodávaných aktiv je 7 mld. USD a získané finance budou využity na snížení celkového zadlužení. To se prudce zvýšilo v předešlém roce v souvislosti s akvizicí BG Group Plc. Čistý dluh ke konci roku 2016 dosahoval 73,4 mld. USD a jeho poměr k provoznímu zisku vyskočil na úroveň 31,0. Ropné písky jsou jednou z nejnákladnějších (a zároveň nejméně ekologických) metod dobývání ropy a při současné ceně 53 USD/barel jsou vysoce neprofitabilní. Prodej těchto aktivit je zároveň součástí 30mld. USD divestičního plánu managementu, z něhož bylo aktuálně splněno 5 mld. USD a dalších 15 mld. USD se nachází v oznámených transakcích. Akcie RDS dnes klesají o 3 %, těžko však říct, kde končí dopad prudkého poklesu ceny ropy a kde začíná efekt výše zmiňované transakce


Čtěte více:

Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
23.2.2017 17:17
I přes relativně solidní výsledky hospodaření nevidí Veolia Enviroment...
Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
27.2.2017 17:26
Deutsche Boerse / LSE Fúze akciových burz v hodnotě 29 mld. EUR byla...
Summary: Priceline žije velmi úspěšným čtvrtletím, Valeant zaznamenala nižší tržby
28.2.2017 16:21
Zatímco Priceline Group se za čtvrté čtvrtletí roku 2016 chlubí přízni...
Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit
1.3.2017 16:42
Farmaceutická společnost Mylan NV dosáhla v posledním čtvrtletí roku 2...
Summary: Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev výsledky hospodaření mírně zklamal
3.3.2017 17:19
Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev spoléhá na to, že stávající...
Summary: Deutsche Bank odvolává odvolané a zcela otáčí kormidlo byznysu, Opel má nového majitele
6.3.2017 16:47
Již několik týdnů médii a odbornou veřejností probírané převzatí evrop...
Summary: Adidas zveřejnil nejen dobré výsledky hospodaření, ale i výhledy na další roky
8.3.2017 16:28
Kvůli tomu, že francouzská vláda prodala část svých odkupných práv na ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.7.2017
10:09Trump odrazuje technologické talenty od práce v USA. Proč se jim ale nechce ani do Evropy?
21.7.2017
22:01Výsledky firem zatím Wall Street nepřesvědčily
19:16Kam investovat na následujících deset let
18:06S&P potvrdila ratingy České republiky. Státní dluh podle ní zůstane nízký
17:11Pražská burza končí relativně úspěšný týden v červeném, Unipetrol po výsledcích +1 %
17:08Tři potenciální bubliny, před kterými by se investoři nyní měli mít na pozoru
17:00Koruna na závěr týdne znovu útočí. Eurodolar své zisky drží  
16:40Summary: Microsoft dokazuje, že zvládá přechod na cloudový byznys
15:16Týden technicky: Euro Draghimu nevěří
15:15eBay (-3,4 %) kvartálními čísly otřásl důvěrou investorů
14:54Státní dluh ČR v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu korun
14:05České dráhy, a.s.: oznámení úrokové sazby na 9. výnosové období
13:59Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí roku výrazně klesly
13:41Ekonomika KLDR rostla loni nejvíc od roku 1999. Pomohl export i zbrojení
12:25Výsledky Qualcommu investory nezajímaly. Bojí se o výsledek miliardového sporu s Apple Inc.
11:57Kronus: Výsledková sezóna v USA se rozjíždí, jsem zvědavý na GE (video)
11:35Oživení na globálním trhu s hodinkami pomohlo Swatch zvýšit meziročně zisky
11:18Vyšetřování Trumpových vazeb na Rusko se rozšiřuje. Prezident prý zjišťuje, zda si může udělit milost
10:45Unipetrol ohlásil silná kvartální čísla (Komentář analytika Patria Finance)  
10:41Euro přerušilo jízdu, udrží zisky? Koruna nový atak nepodniká  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data