Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

09.03.2017 16:05
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Negativně hodnotíme výsledky hospodaření francouzského retailového řetězce Carrefour. A to kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Holandská těžařská společnost Royal Dutch Shell oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků.

Evropa 

Carrefour (DIP)

Provozní zisk francouzského retailového řetězce za rok 2016 poklesl o 4 % na 2,35 mld. EUR (v souladu s tržním konsensem). Provozní marže tím doznala lehké zúžení o 11 bps na 3,1 %. Důvodem je zejména zhoršení situace na domácím trhu, kde se provozní zisk sesunul o 13,5 % na 1 mld. EUR proti tržním predikcím o postaveným o 100 mil. EUR výš. Dopad na provozní marži tohoto trhu byl poměrně znatelný, jelikož vyvolal její zúžení o 40 bps na 2,9 %. Dividenda na akcii byla stanovena ve výši 0,7 EUR, opět v linii tržních odhadů. Výhled na rok 2017 směřuje růst tržeb do intervalu 3 % – 5 % (ex-FX).

Výsledky hodnotíme negativně, primárně kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Valuace se naproti tomu zdá být atraktivní, když zohledníme fakt, že se pohybuje cca 10 % pod dlouhodobým průměrem a cca 25 % pod průměrem sektoru. Přesto snižujeme doporučení na „držet“ a členství našem seznamu Dlouhodobých investičních příležitostí revidujeme.

Royal Dutch Shell

Holandská těžařská společnost oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků. RDS si ponechá jen 10% podíl v projektu Athabasca (provincie Alberta), zbytek převezme Canadian Natural Resources Ltd. Celková hodnota prodávaných aktiv je 7 mld. USD a získané finance budou využity na snížení celkového zadlužení. To se prudce zvýšilo v předešlém roce v souvislosti s akvizicí BG Group Plc. Čistý dluh ke konci roku 2016 dosahoval 73,4 mld. USD a jeho poměr k provoznímu zisku vyskočil na úroveň 31,0. Ropné písky jsou jednou z nejnákladnějších (a zároveň nejméně ekologických) metod dobývání ropy a při současné ceně 53 USD/barel jsou vysoce neprofitabilní. Prodej těchto aktivit je zároveň součástí 30mld. USD divestičního plánu managementu, z něhož bylo aktuálně splněno 5 mld. USD a dalších 15 mld. USD se nachází v oznámených transakcích. Akcie RDS dnes klesají o 3 %, těžko však říct, kde končí dopad prudkého poklesu ceny ropy a kde začíná efekt výše zmiňované transakce


Čtěte více:

Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
23.02.2017 17:17
I přes relativně solidní výsledky hospodaření nevidí Veolia Enviroment...
Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
27.02.2017 17:26
Deutsche Boerse / LSE Fúze akciových burz v hodnotě 29 mld. EUR byla...
Summary: Priceline žije velmi úspěšným čtvrtletím, Valeant zaznamenala nižší tržby
28.02.2017 16:21
Zatímco Priceline Group se za čtvrté čtvrtletí roku 2016 chlubí přízni...
Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit
01.03.2017 16:42
Farmaceutická společnost Mylan NV dosáhla v posledním čtvrtletí roku 2...
Summary: Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev výsledky hospodaření mírně zklamal
03.03.2017 17:19
Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev spoléhá na to, že stávající...
Summary: Deutsche Bank odvolává odvolané a zcela otáčí kormidlo byznysu, Opel má nového majitele
06.03.2017 16:47
Již několik týdnů médii a odbornou veřejností probírané převzatí evrop...
Summary: Adidas zveřejnil nejen dobré výsledky hospodaření, ale i výhledy na další roky
08.03.2017 16:28
Kvůli tomu, že francouzská vláda prodala část svých odkupných práv na ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data