Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

Summary: Royal Dutch Shell divestoval kanadské ropné písky, Carrefouru klesl čistý zisk

9.3.2017 16:05
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Negativně hodnotíme výsledky hospodaření francouzského retailového řetězce Carrefour. A to kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Holandská těžařská společnost Royal Dutch Shell oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků.

Evropa 

Carrefour (DIP)

Provozní zisk francouzského retailového řetězce za rok 2016 poklesl o 4 % na 2,35 mld. EUR (v souladu s tržním konsensem). Provozní marže tím doznala lehké zúžení o 11 bps na 3,1 %. Důvodem je zejména zhoršení situace na domácím trhu, kde se provozní zisk sesunul o 13,5 % na 1 mld. EUR proti tržním predikcím o postaveným o 100 mil. EUR výš. Dopad na provozní marži tohoto trhu byl poměrně znatelný, jelikož vyvolal její zúžení o 40 bps na 2,9 %. Dividenda na akcii byla stanovena ve výši 0,7 EUR, opět v linii tržních odhadů. Výhled na rok 2017 směřuje růst tržeb do intervalu 3 % – 5 % (ex-FX).

Výsledky hodnotíme negativně, primárně kvůli slabému výkonu francouzského trhu a jeho prudkému poklesu marží. Valuace se naproti tomu zdá být atraktivní, když zohledníme fakt, že se pohybuje cca 10 % pod dlouhodobým průměrem a cca 25 % pod průměrem sektoru. Přesto snižujeme doporučení na „držet“ a členství našem seznamu Dlouhodobých investičních příležitostí revidujeme.

Royal Dutch Shell

Holandská těžařská společnost oznámila divestici svého podílu v těžbě kanadských ropných písků. RDS si ponechá jen 10% podíl v projektu Athabasca (provincie Alberta), zbytek převezme Canadian Natural Resources Ltd. Celková hodnota prodávaných aktiv je 7 mld. USD a získané finance budou využity na snížení celkového zadlužení. To se prudce zvýšilo v předešlém roce v souvislosti s akvizicí BG Group Plc. Čistý dluh ke konci roku 2016 dosahoval 73,4 mld. USD a jeho poměr k provoznímu zisku vyskočil na úroveň 31,0. Ropné písky jsou jednou z nejnákladnějších (a zároveň nejméně ekologických) metod dobývání ropy a při současné ceně 53 USD/barel jsou vysoce neprofitabilní. Prodej těchto aktivit je zároveň součástí 30mld. USD divestičního plánu managementu, z něhož bylo aktuálně splněno 5 mld. USD a dalších 15 mld. USD se nachází v oznámených transakcích. Akcie RDS dnes klesají o 3 %, těžko však říct, kde končí dopad prudkého poklesu ceny ropy a kde začíná efekt výše zmiňované transakce


Čtěte více:

Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
23.2.2017 17:17
I přes relativně solidní výsledky hospodaření nevidí Veolia Enviroment...
Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
27.2.2017 17:26
Deutsche Boerse / LSE Fúze akciových burz v hodnotě 29 mld. EUR byla...
Summary: Priceline žije velmi úspěšným čtvrtletím, Valeant zaznamenala nižší tržby
28.2.2017 16:21
Zatímco Priceline Group se za čtvrté čtvrtletí roku 2016 chlubí přízni...
Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit
1.3.2017 16:42
Farmaceutická společnost Mylan NV dosáhla v posledním čtvrtletí roku 2...
Summary: Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev výsledky hospodaření mírně zklamal
3.3.2017 17:19
Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev spoléhá na to, že stávající...
Summary: Deutsche Bank odvolává odvolané a zcela otáčí kormidlo byznysu, Opel má nového majitele
6.3.2017 16:47
Již několik týdnů médii a odbornou veřejností probírané převzatí evrop...
Summary: Adidas zveřejnil nejen dobré výsledky hospodaření, ale i výhledy na další roky
8.3.2017 16:28
Kvůli tomu, že francouzská vláda prodala část svých odkupných práv na ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.11.2017
9:13Rozbřesk: ČNB nic nebrání nasadit vyšší rychlost. Koruna na post-exitovém maximu
8:59Trhy zřejmě zahájí v mírném zisku, silná koruna by nemusela přát akciím Erste ve Vídni  
8:25Průměrná sazba hypoték v říjnu stoupla na 2,10 procenta
7:49Postaví se Rusko Saudské Arábii a zvrátí růstový trend cen ropy?
21.11.2017
22:08Wall Street se umí zazelenat i během podzimu
18:54Konopná revoluce na akciích, v Řecku i u nás?
17:07Kupci převládli napříč trhy. Hlavní měny však jen drží pozice  
16:58Pražská burza navázala na pondělní ztráty, dolů jí pomáhaly banky
16:45Summary: easyJet pomůže konsolidace trhu, to Lowe’s už pomohly hurikány
16:20Ziskovost akcií vydrží. Lépe než v USA na tom mají být akcie z Evropy a Japonska
15:56Technická analýza: Dánský výrobce větrných turbín vykresluje formaci W
15:18Obnova domů po hurikánech pomohla Lowe’s zvýšit výnosy
14:59Tencent to dokázal! Tržní hodnota jeho akcií předběhla Facebook
14:18Putinovi možná další volby vyhrají dluhy
13:57Hypoteční banka, a.s.: CZ0002003940 Oznámení o výplatě úrokových výnosů a jistiny
13:54Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů CZ0002001712, CZ0002001720
13:27Zisky easyJet spadly, zlepšit se to má od roku 2018
12:25Jak na zlato v éře digiplateb? Jedna firma nabízí řešení...
11:10Evropa umazala úvodní ztráty, EasyJet +6 %
11:07Volkswagen: Zapomeňte na dieselgate! Chceme být jedničkou v elektromobilitě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university
20:00USA - Zápis z jednání FOMC