Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Adidas zveřejnil nejen dobré výsledky hospodaření, ale i výhledy na další roky

Summary: Adidas zveřejnil nejen dobré výsledky hospodaření, ale i výhledy na další roky

08.03.2017 16:28
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Kvůli tomu, že francouzská vláda prodala část svých odkupných práv na diskontované akcie EDF, ztrácejí akcie společnosti 7,5 procenta. V mnohem lepším světle se ukázaly akcie společnosti Adidas, které reagují na dobrá čísla výsledků hospodaření. Akcie firmy posilovaly až o 8,5 %. 

EVROPA:

Adidas

Ikona sportovního oblečení podala v předchozím čtvrtletí dobrý výkon. Po odečtení měnových výkyvů rostly její tržby meziročně o 14 % na 4,7 mld. EUR, tedy víceméně v linii tržního konsensu. V tomto případě je však důležitý fakt, že dobrá čísla přišla ze všech hlavních regionů – západní Evropa rostla 12% tempem, Severní Amerika dokonce 29% a Čína rychlostí 25 % (všechno ex-FX a YoY). Mezi značkami samozřejmě opět táhla adidas (+18 % YoY ex-FX) s Reebok v dalekém závěsu (+2,5 % YoY ex-FX). Tržby z adidas Golf a CCM Hockey se znova prudce propadly, nicméně jejich vliv je zanedbatelný a adidas je v procesu jejich divestice.    

Hrubá marže se v tomto kvartálu rozšířila o 150 bps YoY na 48,8 % s tržní predikcí usazenou na úrovni 48 %. Výslední provozní zisk se nakonec přehoupl do černých čísel na 23 mil. EUR (4Q15: -24 mil. EUR), nicméně se tak jeho marže ve čtvrtém kvartálu pořád potácí v okolí nuly. Předpoklad trhů udával -9 mil. EUR.

Investory určitě potěšil výhled na další roky. Dle něj management předpokládá pro rok 2017 11 – 13% nárůst tržeb (ex-FX) a prostřednictvím nižších provozních výdajů (opex) zvýšení provozní marže o 60 – 80 bps na cca 8,4 %. Pro srovnání, za celý rok 2016 posílily tržby o 18,5 % a provozní marže o 140 bps. Dlouhodobý výhled předpokládá v roce 2020 10 – 12% roční růst tržeb (ex-FX) a 20 – 22% růst čistého zisku.

Z našeho pohledu hodnotíme výsledky pozitivně, zejména co se týká mohutného tempa růstu na rozvinutých trzích jako Severní Amerika nebo západní Evropa, kde mají jiní prodejci značné problémy. Ještě důležitější je pak výhled na roky 2017 a 2020, který sice prozrazuje určité zpomalování růstu tržeb, nicméně by si měl nadále držet solidní tempo. K tomu si je dobré ještě přičíst fakt, že z historického hlediska adidas svůj výhled většinou dodrží. Akcie v návaznosti na oznámení reagují skokovým růstem o 8,5 %.     

EDF

Akcie EDF se dnes propadly o 7,5 %. Stalo se tak poté, co francouzská vláda prodala část svých odkupných práv na diskontované akcie EDF. Tento krok se týče 231,2 mil. kusů za celkovou cenu 92 mil. EUR, což značí 40 centů za kus při tržní ceně na úrovni přibližně 67,5 centu. Celková hodnota zlevněných akcií, jež mohla vláda koupit, je 4 mld. EUR a je součástí plánu managementu EDF, jak ozdravit rozvahu energetické společnosti. Vláda nadále plánuje odkup akcií v hodnotě 3 mld. EUR, což by ve výsledku implikovalo pokles státního podílu z 86 % na 84,5 %. V rámci úpisu nových akcií mají současní akcionáři EDF přednostní právo nákupu 3 akcií za každých 10, jež aktuálně drží. Cena byla stanovena na 6,35 EUR a tedy o třetinu nižší než byla včerejší zavírací cena 9,6 EUR.



Čtěte více:

Summary: Kraft Heinz oslovil Unilever s fúzí, firmy se nechce vzdát ani po odmítnutí
17.02.2017 17:03
Německá pojišťovna Allianz uzavřela poslední čtvrtletí roku 2016 s 8,5...
Summary: HSBC zažila špatné čtvrtletí, nedařilo se ani Macy’s
21.02.2017 17:17
Zatímco výsledky hospodaření banky HSBC a společnosti Macy’s se nedají...
Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
23.02.2017 17:17
I přes relativně solidní výsledky hospodaření nevidí Veolia Enviroment...
Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
27.02.2017 17:26
Deutsche Boerse / LSE Fúze akciových burz v hodnotě 29 mld. EUR byla...
Summary: Priceline žije velmi úspěšným čtvrtletím, Valeant zaznamenala nižší tržby
28.02.2017 16:21
Zatímco Priceline Group se za čtvrté čtvrtletí roku 2016 chlubí přízni...
Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit
01.03.2017 16:42
Farmaceutická společnost Mylan NV dosáhla v posledním čtvrtletí roku 2...
Summary: Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev výsledky hospodaření mírně zklamal
03.03.2017 17:19
Jednička trhu s pivem Anheuser-Busch InBev spoléhá na to, že stávající...
Summary: Deutsche Bank odvolává odvolané a zcela otáčí kormidlo byznysu, Opel má nového majitele
06.03.2017 16:47
Již několik týdnů médii a odbornou veřejností probírané převzatí evrop...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů