Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit

Summary: Salesforce.com zklamal investory výhledem, Lowe’s těžil z růstu amerických realit

01.03.2017 16:42
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Farmaceutická společnost Mylan NV dosáhla v posledním čtvrtletí roku 2016 celkové tržby v hodnotě 3,27 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 31 procent. A to je při tržním konsensu usazeném na 3,17 mld. USD skvělý výsledek. Podobně příznivé výsledky hospodaření zaznamenal i salesforce.com, poskytovatel podnikového software a cloudových služeb. Ten ukončil sice poslední čtvrtletí roku 2016 výsledky v souladu s tržním konsensem, ale zklamal investory výhledem na další čtvrtletí. Obchodní řetězec se zbožím pro dům a zahradu - Lowe´s Cos - zaznamenal příznivá data hospodaření. Těžil totiž z dobrého vývoje amerického realitního trhu.

USA

salesforce.com

Poskytovatel podnikového software a cloudových služeb ukončil kvartál F4Q17 víceméně v souladu s tím, co předpokládal trh. Celkové tržby narostly meziročně o 27 % na úroveň 2,3 mld. USD a s nimi vyskočil také provozní zisk, jenž dosáhl 295 mil. USD (+35 % YoY) rozšiřujíc EBIT marži o 80 bps YoY na 12,9 %. Čistý zisk na akcii se nesl ve znamení téměř 50% meziročního růstu na 28c (3c nad konsensem). Po očištění o jednorázové položky však dostáváme záporných 8c na akcii, což značí 75% YoY pokles. Položka příjmy příštích období, která nám dává obrázek o zpětné vybraných poplatcích, meziročně posílila o 30 % na 5,5 mld. USD při tržní predikci 5,3 mld. USD.

Jak si vedl salesforce.com ve srovnání s konkurencí? Co se týče samotného předplatného za cloudové služby, tady je nutno říci, že částečně zaostával. Jeho 25% YoY nárůst nedokázal dotáhnout 30% posílení německého SAP nebo 33% amerického IBM. Nesmíme opomenout ani Amazon a jeho cloudovou službu Amazon Web Services, jenž meziročně vyskočila o 47 %.

Avšak hlavním zklamáním je pro investory výhled na další kvartál. Poměrně úzký interval tržeb 2,34 – 2,35 mld. USD (+22,5% YoY při střední hodnotě) se nachází pod tržním konsensem 2,37 mld. USD. To samé platí pro čistý zisk na akcii, jenž je směřován mezi 0,25 – 0,26 USD (+6% YoY při střední hodnotě) při tržním odhadu udávajícím 0,28 USD. Neuspokojivý odhad tržeb je způsoben právě již zmiňovanou položkou příjmy příštích období, jež překonala očekávání a přesunula tak část tržeb z kvartálu F1Q18. Akcie salesforce.com před otevřením trhu klesají o 3,5 %.
 

Lowe’s Cos

Obchodní řetězec se zbožím pro dům a zahradu těžil z dobrého vývoje amerického realitního trhu. Rostoucí ceny nemovitostí motivovaly majitele k větším výdajům na opravu/údržbu, což se projevilo v tržbách na úrovni 15,78 mld. USD (+20 % YoY) při tržním konsensu 15,37 mld. USD. Same-store-sales (tržby z prodejen otevřených déle než 1 rok) rostly meziročně o 5,1 %, zatímco predikce udávaly 2,4 %. Zefektivnění prodeje v podobě propuštění cca 1 % zaměstnanců pomohlo čistému zisku na akcii, jenž se vytáhl na 0,86 USD (+45 % YoY). Tržní odhady v tomto případě směřovaly k 0,79 USD.

Výsledkem příznivého trendu na realitním trhu by měly být tržby za fiskální rok 2017 rostoucí o 5 %. K tomu si ještě přidejme čistý zisk na akcii očištěný o jednorázové položky na úrovni 4,64 USD (1,1 USD nad tržním konsensem). Pozitivně překvapivé výsledky a výhled posouvají akcie před otevřením trhu vzhůru o 9 %.

 

Mylan NV

Farmaceutická společnost vygenerovala v předešlém kvartálu celkové tržby v hodnotě 3,27 mld. USD (+31 % YoY), což je při tržním konsensu usazeném na 3,17 mld. USD skvělý výsledek. Navzdory prudce rostoucím nákladům na prodané zboží (+30 % YoY na 1,4 mld. USD) se podařilo rozšířit provozní marži o 350 bps na 33,5 %. To hezky vykrystalizovalo v čisty zisk na akcii ve výši 1,57 USD (+29 % YoY), což je o 15c výš, než udávaly odhady trhu.

Růst tržeb pozorujeme napříč všemi segmenty – Severní Amerika zvýšila obrat o 22 % YoY na 1,6 mld. USD, EMEA o 50 % YoY na 0,9 mld. USD a zbytek světa o 28 % YoY na 0,7 mld. USD. Je však nutno upozornit, že tyto růsty byly převážně výsledkem akvizice společnosti Meda. Měnové výkyvy měly negativní dopad v segmentu EMEA ve výši 20 mil. USD a pozitivní 17mil. USD vliv ve zbytku světa.

Management směřuje tržby za rok 2017 do intervalu 12,25 – 13,75 mld. USD (+17 % při střední hodnotě), což je dobrá správa pro trhy, jejichž odhad 12,6 mld. USD se nachází více v jeho spodní části. V případě čistého zisku na akcii bylo stanoveno rozmezí 5,15 – 5,55 USD (+72 % při střední hodnotě), jež odpovídá tržnímu konsensu 5,33 USD.

Mylan má za sebou nelehký rok poznamenaný vládním šetřením, jež se týkalo cenotvorby jeho hlavního produktu EpiPen. Finální částka za mimosoudní urovnání sporu dosáhla 470 mil. USD plus závazek, že Mylan uvede na trh levnější generickou verzi EpiPen. Její prodej byl zahájen koncem minulého roku, přičemž se prodává za přibližně poloviční cenu ve srovnání s originálním produktem. Dobré výsledky ke konci roku tak byly pro akcie Mylan kýženou pomocí a jejich cena dnes vyletěla o 7,5 % výš.

 
 
 
 

Čtěte více:

Summary: Peugeot oslovil GM s nabídkou odkupu evropské divize značky Opel a T-Mobile US nechal s výsledky konkurenci daleko za sebou
14.02.2017 17:06
Evropa Credit Suisse (DIP) Utvořit si jednoznačný názor na Credit S...
Summary: Heineken vyhlíží lepší marži, Pepsi je opatrná ve výhledu
15.02.2017 16:41
Heineken rychle expanduje a očekává zlepšení provozní marže. Pepsi je ...
Summary: Kraft Heinz oslovil Unilever s fúzí, firmy se nechce vzdát ani po odmítnutí
17.02.2017 17:03
Německá pojišťovna Allianz uzavřela poslední čtvrtletí roku 2016 s 8,5...
Summary: HSBC zažila špatné čtvrtletí, nedařilo se ani Macy’s
21.02.2017 17:17
Zatímco výsledky hospodaření banky HSBC a společnosti Macy’s se nedají...
Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
23.02.2017 17:17
I přes relativně solidní výsledky hospodaření nevidí Veolia Enviroment...
Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
27.02.2017 17:26
Deutsche Boerse / LSE Fúze akciových burz v hodnotě 29 mld. EUR byla...
Summary: Priceline žije velmi úspěšným čtvrtletím, Valeant zaznamenala nižší tržby
28.02.2017 16:21
Zatímco Priceline Group se za čtvrté čtvrtletí roku 2016 chlubí přízni...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení