Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faktograf: Historická maxima akcií

Faktograf: Historická maxima akcií

19.5.2017 11:15
Autor: Research, Patria Finance

Historická maxima akcií obvykle vyvolávají pochybnosti, zda jsou udržitelná a podložená fundamenty. V posledních měsících byla maxima v USA znovu posunuta a podílela se na tom očekávání projevená ve vyšším P/E. Jak ale prokazují grafy níže v tomto dokumentu, spolu s nimi přispěly i stoupající výnosy a rostoucí ziskové marže firem. Přinášíme Faktograf analytiků Patria Finance: pohled na vývoj akciových trhů v kontextu řady dalších tržních indikátorů. Neposkytuje investiční doporučení ani zevrubné komentáře. Jeho určením je především doplnit přehled o aktuálním vývoji, pomoci určit, v jaké fázi se trhy nacházejí, a případně identifikovat možné tržní zvraty.

Akcie tedy v důsledku zůstaly valuačně „drahé“, ovšem z historického pohledu nikoli extrémně. Zároveň si podržely svou relativní atraktivitu vůči dluhopisům, jejichž výnosy klesly. 

Vysoké valuace znamenají i větší riziko korekce a aktuálně se ukazuje jako problém, že značná část očekávání trhů je založena na předpokladu podpůrné fiskální politiky. Tento předpoklad totiž dostává trhliny spolu s aférou, která může zabrzdit ekonomické plány Trumpovy vlády. Na plánovaných reformách stojí očekávání přílivu peněz z rozpočtu, nižších daní a menší regulace bankovního sektoru. Banky a cyklické sektory jsou proto nejvíce v ohrožení. 

Politické zprávy už stihly na trzích napáchat škody, ale zatím to nevypadá na obrat sentimentu: Akcie korigovaly svůj růst, investoři krátkodobě přesunuli zájem ke státním dluhopisům a zlatu, avšak ukazatele strachu zatím neukazují velké drama. Volatilita S&P 500 zůstává i po nárůstu nízko, opční trh je v normálu, rizikové firemní dluhopisy dál rostou (str. 10). Předstihové i koincidenční ukazatele z ekonomiky se letos značně zlepšily a zatím neměly šanci na poslední události reagovat. 

Graf: Volatilita amerického akciového trhu je nízká i přes aféru Trump - FBI 

a

Z dalších témat upozorníme na pokračující pokles objemu obchodování v USA (str. 4), uvolnění podmínek na dolarovém peněžním trhu (str. 9) nebo rozchod M&A aktivity s cenami akcií (str. 12).

Graf: Podmínky na dolarovém peněžním trhu se znovu uvolňují

aa

Faktograf nabízí pohled na vývoj akciových trhů v kontextu řady dalších tržních indikátorů. Neposkytuje investiční doporučení ani zevrubné komentáře. Jeho určením je především doplnit přehled o aktuálním vývoji, pomoci určit, v jaké fázi se trhy nacházejí, a případně identifikovat možné tržní zvraty. Celou analýzu si klienti Patria Plus a Investor Plus mohou stáhnout na tomto odkaze.

 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Patria Finance má nový report o trzích - Faktograf
21.10.2016 16:00
Patria Finance začala vydávat nový report - Faktograf. Formou grafů na...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.11.2017
22:08Wall Street se umí zazelenat i během podzimu
18:54Konopná revoluce na akciích, v Řecku i u nás?
17:07Kupci převládli napříč trhy. Hlavní měny však jen drží pozice  
16:58Pražská burza navázala na pondělní ztráty, dolů jí pomáhaly banky
16:45Summary: easyJet pomůže konsolidace trhu, to Lowe’s už pomohly hurikány
16:20Ziskovost akcií vydrží. Lépe než v USA na tom mají být akcie z Evropy a Japonska
15:56Technická analýza: Dánský výrobce větrných turbín vykresluje formaci W
15:18Obnova domů po hurikánech pomohla Lowe’s zvýšit výnosy
14:59Tencent to dokázal! Tržní hodnota jeho akcií předběhla Facebook
14:18Putinovi možná další volby vyhrají dluhy
13:57Hypoteční banka, a.s.: CZ0002003940 Oznámení o výplatě úrokových výnosů a jistiny
13:54Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů CZ0002001712, CZ0002001720
13:27Zisky easyJet spadly, zlepšit se to má od roku 2018
12:25Jak na zlato v éře digiplateb? Jedna firma nabízí řešení...
11:10Evropa umazala úvodní ztráty, EasyJet +6 %
11:07Volkswagen: Zapomeňte na dieselgate! Chceme být jedničkou v elektromobilitě
10:57Euro po krátké konsolidaci znovu míří dolů  
10:24Nelegální fúze. Vláda USA se snaží zablokovat spojení AT&T a Time Warner
9:41Pražská burza otevírá bez jasného směru
9:14Rozbřesk: Jestřábí hlasy z ČNB sílí a české ministerstvo financí počítá už jen s přebytkovými rozpočty

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
    16:00USA - Prodeje starších domů