Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faktograf: Historická maxima akcií

Faktograf: Historická maxima akcií

19.05.2017 11:15
Autor: Research, Patria Finance

Historická maxima akcií obvykle vyvolávají pochybnosti, zda jsou udržitelná a podložená fundamenty. V posledních měsících byla maxima v USA znovu posunuta a podílela se na tom očekávání projevená ve vyšším P/E. Jak ale prokazují grafy níže v tomto dokumentu, spolu s nimi přispěly i stoupající výnosy a rostoucí ziskové marže firem. Přinášíme Faktograf analytiků Patria Finance: pohled na vývoj akciových trhů v kontextu řady dalších tržních indikátorů. Neposkytuje investiční doporučení ani zevrubné komentáře. Jeho určením je především doplnit přehled o aktuálním vývoji, pomoci určit, v jaké fázi se trhy nacházejí, a případně identifikovat možné tržní zvraty.

Akcie tedy v důsledku zůstaly valuačně „drahé“, ovšem z historického pohledu nikoli extrémně. Zároveň si podržely svou relativní atraktivitu vůči dluhopisům, jejichž výnosy klesly. 

Vysoké valuace znamenají i větší riziko korekce a aktuálně se ukazuje jako problém, že značná část očekávání trhů je založena na předpokladu podpůrné fiskální politiky. Tento předpoklad totiž dostává trhliny spolu s aférou, která může zabrzdit ekonomické plány Trumpovy vlády. Na plánovaných reformách stojí očekávání přílivu peněz z rozpočtu, nižších daní a menší regulace bankovního sektoru. Banky a cyklické sektory jsou proto nejvíce v ohrožení. 

Politické zprávy už stihly na trzích napáchat škody, ale zatím to nevypadá na obrat sentimentu: Akcie korigovaly svůj růst, investoři krátkodobě přesunuli zájem ke státním dluhopisům a zlatu, avšak ukazatele strachu zatím neukazují velké drama. Volatilita S&P 500 zůstává i po nárůstu nízko, opční trh je v normálu, rizikové firemní dluhopisy dál rostou (str. 10). Předstihové i koincidenční ukazatele z ekonomiky se letos značně zlepšily a zatím neměly šanci na poslední události reagovat. 

Graf: Volatilita amerického akciového trhu je nízká i přes aféru Trump - FBI 

a

Z dalších témat upozorníme na pokračující pokles objemu obchodování v USA (str. 4), uvolnění podmínek na dolarovém peněžním trhu (str. 9) nebo rozchod M&A aktivity s cenami akcií (str. 12).

Graf: Podmínky na dolarovém peněžním trhu se znovu uvolňují

aa

Faktograf nabízí pohled na vývoj akciových trhů v kontextu řady dalších tržních indikátorů. Neposkytuje investiční doporučení ani zevrubné komentáře. Jeho určením je především doplnit přehled o aktuálním vývoji, pomoci určit, v jaké fázi se trhy nacházejí, a případně identifikovat možné tržní zvraty. Celou analýzu si klienti Patria Plus a Investor Plus mohou stáhnout na tomto odkaze.

 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Patria Finance má nový report o trzích - Faktograf
21.10.2016 16:00
Patria Finance začala vydávat nový report - Faktograf. Formou grafů na...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu
17:01Průzkum Reuters: Středoevropské měny dostanou od dolaru podporu, forint ale ustoupí. Koruna zůstane na svém  
17:00Co čekat od čtvrtečních výsledků ČEZ? Pohled analytika  
16:15McDonald's odčinil první kvartál. Sází na Snack Wrap a limonády pro Gen Z
15:42JPMorgan: Svět by neměl spoléhat, že se USA po Trumpovi vrátí k nízkým clům
15:24Trump zatápí elektromobilům. Rivian a Lucid to ve druhém kvartále tvrdě odnesly
14:39Uber: Silná čísla a nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů  
14:21Překonání odhadů a vylepšení výhledu vystřelují akcie Shopify vzhůru
13:57Disney zlepšil celoroční výhled zisku. Daří se streamingu a zábavním parkům
13:25Traders Talk: Trhy otřásla makrodata. Palantir překvapil výsledky, AMD ztrácí a ČEZ na čísla teprve čeká
10:45Další obrat akcií vzhůru potvrzuje růstový trend. V hledáčku zůstávají výsledky a cla  
10:36Jakub Blaha: Výsledky AMD nad očekávání, ale trh očekával ještě víc  
10:29Novo Nordisku rostly tržby nejméně za čtyři roky, firma pokračuje v žalobách kvůli levným kopiím léků na hubnutí
9:59Dominik Rusinko: Průmysl v červnu zaostal za očekáváním
9:43Stavební produkce v Česku v červnu meziročně vzrostla o 14 procent
9:38Vývoz aut pomohl vytáhnout obchodní bilanci do přebytku 26,3 miliardy korun
9:34Průmyslová výroba v ČR v červnu meziročně nepatrně vzrostla, hlavně díky autům
9:05Rozbřesk: Inflace v červenci nepřekvapila, ČNB podrží sazby stabilní
8:43Švýcarsko bojuje proti americkým clům, USA proti čínské AI a Rusko zvažuje ústupky na Ukrajině  
8:28Z uhlí na data: Staré evropské elektrárny mohou dostat druhou šanci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Airbnb Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
AppLovin Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Beiersdorf AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Commerzbank AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Corteva Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
DoorDash Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Duolingo Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Dutch Bros Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
elf Beauty Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Emerson Electric Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Energy Transfer LP (06/25 Q2, Aft-mkt)
Fortinet Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Glencore PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Global Payments Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
InterContinental Hotels Group PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Joby Aviation Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Lyft Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
MetLife Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Occidental Petroleum Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Oscar Health Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Realty Income Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens Energy AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
Texas Pacific Land Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Uber Technologies Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
voestalpine AG (06/25 Q1, Bef-mkt)
Walt Disney Co/The (06/25 Q3, Bef-mkt)
Zalando SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Zillow Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00Vonovia SE (06/25 Q2)
7:30Bayer AG (06/25 Q2)
7:30Novo Nordisk A/S (06/25 Q2)
8:00Coca-Cola HBC AG (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
13:00New York Times Co/The (06/25 Q2)