Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Veřejný dluh v úvodu roku prudce narostl

Veřejný dluh v úvodu roku prudce narostl

03.07.2017 9:44
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Podle dnes zveřejněných údajů statistického úřadu vzrostl v prvním čtvrtletí veřejný dluh ČR ve srovnání s koncem roku o téměř 170 mld. korun. Zhoršil se rovněž poměr dluhu k HDP, který tak dosáhl téměř 40 %. Na první pohled je to docela negativní zpráva, navíc kontrastující s přebytkem státního rozpočtu ve stejném období. Na druhý pohled však za těmito čísly nemusíme hledat nic tragického.

Jak to už bývá, Ministerstvo financí se totiž předzásobovalo likviditou, když jen v tomto období prodalo dluhopisy za necelých 105 mld. korun. Využilo velmi příznivých podmínek na trhu v době, kdy ještě probíhaly masívní devizové intervence, a zahraniční investoři byli lační po tuzemských papírech. A to až tak, že bez ohledu na výnos skoupili skoro polovinu všech existujících státních dluhopisů.

Růst dluhu byl nejspíše jen dočasný, takže v dalších čtvrtletích se dočkáme opět jeho korekce směrem dolů, a to jak v nominálním tak relativním vyjádření. Zejména proto, že MF jednorázově vyplatí z takto vytvořených rezerv dluhopisy splatné v letošním roce. Ostatně první velká splátka proběhla už v dubnu, další čekají na červenec a listopad. Současně poleví emisní aktivita MF ve druhém pololetí, takže prostor pro růst dluhu se výrazně zmenší.

Aktuální zprávy o růstu veřejného dluhu nepovažujeme za alarmující, protože jdou na vrub optimalizace tvorby likviditních rezerv státu. Co lze na druhou stranu považovat za negativní, že i přes solidní ekonomický růst stát počítá s deficitem (a tedy žitím na dluh), a to nejenom pro letošní, ale i pro příští rok.



 

Čtěte více:

Kocherlakota: Centrální banka by měla zvýšit inflační cíl
02.07.2017 17:24
Skupina ekonomů zveřejnila na počátku června 2017 dopis, ve kterém pož...
Slabé pololetí v komoditách. Proč se nám to nepovedlo, ptá se Goldman Sachs
03.07.2017 6:34
Letošní první pololetí skončilo pro komodity neslavně. Komoditní ind...
Akciová Asie zažila úspěšné 1. pololetí. Vydrží investorům optimismus?
03.07.2017 8:33
Akcie v Asii udržely i ve druhém čtvrtletí ziskový trend a nový měsíc ...
Rozbřesk: Mix nových amerických dat z trhu práce nejspíše nikoho nenadchne
03.07.2017 9:12
Poslední týden před začátkem prázdnin byl ve znamení jestřábích centrá...
Evropské futures v zeleném. Naváže dnes pražská burza na páteční růst?
03.07.2017 8:55
Pražská burza skončila poslední den uplynulého týdne v zeleném, a zmír...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data