Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slabé pololetí v komoditách. Proč se nám to nepovedlo, ptá se Goldman Sachs

Slabé pololetí v komoditách. Proč se nám to nepovedlo, ptá se Goldman Sachs

03.07.2017 6:34
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Letošní první pololetí skončilo pro komodity neslavně. Komoditní index Bloombergu, který v uplynulém roce rostl, je letos zatím nižší o zhruba 6,6 procenta. Některé analytické odhady přitom počítali s pokračujícím optimismem v komoditách, které se loni vzpamatovaly z šestiletého útlumu. Nejenom banka Goldman Sachs se možná ptá, kde se stala chyba.

V komoditním indexu Bloombergu, který sleduje ceny futures kontraktů 22 hlavních komodit, se nejhůře vedlo energiím. Přebytečné zásoby ropy a zemního plynu stlačily dílčí index pro energie dolů o 21 procent.

Ceny ropy klesaly i přesto, že se ropný kartel OPEC snaží utlumit společnou produkci a odsát přebytečné zásoby „černého zlata“ na světovém trhu. Minulý týden se trh s ropou dostal do medvědí fáze, jak se obvykle označuje situace, kdy ceny ztrácejí minimálně 20 procent na minima v daném roce.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co. a Morgan Stanley v posledních dnech snížily svou předpověď pro cenu americké lehké ropy WTI. V případě „goldmanů“ je nový prognóza pro nadcházející tři měsíce nastavena na 47,50 USD za barel, o 7,50 USD dolaru níže než předešlý odhad. 

wti 

Cena WTI se v pátek obchodovala kolem 42,3 USD za barel, a rostla i za celý týden. Za druhé čtvrtletí byla ale nižší o zhruba 10 procent a za pololetí o zhruba pětinu.

wti1h

Banka Goldman Sachs připouští, že podcenila některé zákonitosti obchodování na komoditním trhu, a zmiňuje cenové diferenciály u některých kontraktů, díky kterým je možné poznat, zda je trh pře- nebo podzásobený. Některé faktory se podle banky navíc předvídat nedaly, na příklad rostoucí zásoby ropy v Libyi a Nigérii, nebo vliv počasí na úrodu.

To bylo patrné na příklad u cukru. Počasí bylo vlídné a sektor očekává vyšší produkci. Cukr tak jenom za květen zaznamenal největší pokles mezi hlavními komoditami, když se jeho cena snížila o 7,8 procenta. Za červen ztratil dokonce 9 procent.

Změny v politických opatřeních na Filipínách měly za výsledek výprodej v niklu. Dolů šly také ceny mědi, když se obchodníci rozhodli odlehčit uskladněným zásobám, aby využili dřívějších vyšších cen. Měď se letos v květnu dostala až na minimum 5 462,50 USD za tunu, tedy pod tříměsíční cíl Goldman Sachs na ceně 6 200 USD. Dnes se cena pohybovala kolem 5 942 USD za tunu.

Nižší je za celé pololetí železná ruda, byť ta vstoupila po třech měsících v medvědím trhu znovu do býčí fáze. Čínské ocelárny začaly nakupovat větší množství komodity, aby doplnily zásoby. Zářijový kontrakt na komoditní burze v Ta-lienu (Dalian) stoupl za uplynulý týden o 9,1 procenta.

Dařilo se naopak palladiu a zlatu. Palladium (viz graf níže) v prvním pololetí stouplo o zhruba 28 procent a zlato o 8 procent, i když americká centrální banka letos přikročila k už dvojímu zvýšení úrokových sazeb.

pd
Oproti vrcholům z letošního února jsou ceny komodit nyní níže o zhruba 9 procent. Loňský rok přitom komoditní index Bloomberg Commodity Index končil o zhruba 11 procent vyšší. Výkonnost termínových kontraktů hlavních komodit na nadcházející měsíc , počítáno od začátku roku do středy 28. června, ukazuje graf z webu marketwatch.com.

komm

Zdroje: BBG, Market Watch, Patria.cz

 
 
 

Čtěte více:

Surovina, před kterou letos bledne i zlato
12.06.2017 14:36
Vlastníte zlatý prut a považujete zlato za dobrou investici mezi komo...
IEA: Spotřeba ropy bude příští rok rekordní. Ale USA budou těžit o dost víc
14.06.2017 12:58
Globální spotřeba ropy bude příští rok rekordní a vůbec poprvé překro...
Je cukr nový tabák?
20.06.2017 12:24
Kolik může stát divize čokoládových tyčinek v éře, kdy cukr se považu...
Pět důvodů, proč padají ceny ropy
22.06.2017 11:47
Poprvé od loňského léta sklouzl trh s ropou do medvědí fáze. Pětici dů...
Skončí čínské
28.06.2017 6:59
Čína staví svou hospodářskou expanzi v spoledních letech na tom, že na...
Technická analýza: Po dlouhé době přišel na ropě růst
29.06.2017 16:17
Cena ropy si za poslední týden připsala pěkné zisky a to navzdory dal...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data