Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slabé pololetí v komoditách. Proč se nám to nepovedlo, ptá se Goldman Sachs

Slabé pololetí v komoditách. Proč se nám to nepovedlo, ptá se Goldman Sachs

03.07.2017 6:34
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Letošní první pololetí skončilo pro komodity neslavně. Komoditní index Bloombergu, který v uplynulém roce rostl, je letos zatím nižší o zhruba 6,6 procenta. Některé analytické odhady přitom počítali s pokračujícím optimismem v komoditách, které se loni vzpamatovaly z šestiletého útlumu. Nejenom banka Goldman Sachs se možná ptá, kde se stala chyba.

V komoditním indexu Bloombergu, který sleduje ceny futures kontraktů 22 hlavních komodit, se nejhůře vedlo energiím. Přebytečné zásoby ropy a zemního plynu stlačily dílčí index pro energie dolů o 21 procent.

Ceny ropy klesaly i přesto, že se ropný kartel OPEC snaží utlumit společnou produkci a odsát přebytečné zásoby „černého zlata“ na světovém trhu. Minulý týden se trh s ropou dostal do medvědí fáze, jak se obvykle označuje situace, kdy ceny ztrácejí minimálně 20 procent na minima v daném roce.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co. a Morgan Stanley v posledních dnech snížily svou předpověď pro cenu americké lehké ropy WTI. V případě „goldmanů“ je nový prognóza pro nadcházející tři měsíce nastavena na 47,50 USD za barel, o 7,50 USD dolaru níže než předešlý odhad. 

wti 

Cena WTI se v pátek obchodovala kolem 42,3 USD za barel, a rostla i za celý týden. Za druhé čtvrtletí byla ale nižší o zhruba 10 procent a za pololetí o zhruba pětinu.

wti1h

Banka Goldman Sachs připouští, že podcenila některé zákonitosti obchodování na komoditním trhu, a zmiňuje cenové diferenciály u některých kontraktů, díky kterým je možné poznat, zda je trh pře- nebo podzásobený. Některé faktory se podle banky navíc předvídat nedaly, na příklad rostoucí zásoby ropy v Libyi a Nigérii, nebo vliv počasí na úrodu.

To bylo patrné na příklad u cukru. Počasí bylo vlídné a sektor očekává vyšší produkci. Cukr tak jenom za květen zaznamenal největší pokles mezi hlavními komoditami, když se jeho cena snížila o 7,8 procenta. Za červen ztratil dokonce 9 procent.

Změny v politických opatřeních na Filipínách měly za výsledek výprodej v niklu. Dolů šly také ceny mědi, když se obchodníci rozhodli odlehčit uskladněným zásobám, aby využili dřívějších vyšších cen. Měď se letos v květnu dostala až na minimum 5 462,50 USD za tunu, tedy pod tříměsíční cíl Goldman Sachs na ceně 6 200 USD. Dnes se cena pohybovala kolem 5 942 USD za tunu.

Nižší je za celé pololetí železná ruda, byť ta vstoupila po třech měsících v medvědím trhu znovu do býčí fáze. Čínské ocelárny začaly nakupovat větší množství komodity, aby doplnily zásoby. Zářijový kontrakt na komoditní burze v Ta-lienu (Dalian) stoupl za uplynulý týden o 9,1 procenta.

Dařilo se naopak palladiu a zlatu. Palladium (viz graf níže) v prvním pololetí stouplo o zhruba 28 procent a zlato o 8 procent, i když americká centrální banka letos přikročila k už dvojímu zvýšení úrokových sazeb.

pd
Oproti vrcholům z letošního února jsou ceny komodit nyní níže o zhruba 9 procent. Loňský rok přitom komoditní index Bloomberg Commodity Index končil o zhruba 11 procent vyšší. Výkonnost termínových kontraktů hlavních komodit na nadcházející měsíc , počítáno od začátku roku do středy 28. června, ukazuje graf z webu marketwatch.com.

komm

Zdroje: BBG, Market Watch, Patria.cz

 
 
 

Čtěte více:

Surovina, před kterou letos bledne i zlato
12.06.2017 14:36
Vlastníte zlatý prut a považujete zlato za dobrou investici mezi komo...
IEA: Spotřeba ropy bude příští rok rekordní. Ale USA budou těžit o dost víc
14.06.2017 12:58
Globální spotřeba ropy bude příští rok rekordní a vůbec poprvé překro...
Je cukr nový tabák?
20.06.2017 12:24
Kolik může stát divize čokoládových tyčinek v éře, kdy cukr se považu...
Pět důvodů, proč padají ceny ropy
22.06.2017 11:47
Poprvé od loňského léta sklouzl trh s ropou do medvědí fáze. Pětici dů...
Skončí čínské
28.06.2017 6:59
Čína staví svou hospodářskou expanzi v spoledních letech na tom, že na...
Technická analýza: Po dlouhé době přišel na ropě růst
29.06.2017 16:17
Cena ropy si za poslední týden připsala pěkné zisky a to navzdory dal...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)