Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kocherlakota: Centrální banka by měla zvýšit inflační cíl

Kocherlakota: Centrální banka by měla zvýšit inflační cíl

02.07.2017 17:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Skupina ekonomů zveřejnila na počátku června 2017 dopis, ve kterém požaduje, aby Fed zvážil podstatnou změnu ve své politice: Zvýšení inflačního cíle nad 2 %. Narayan Kocherlakota, ekonom a bývalý centrální bankéř pro agenturu Bloomberg napsal: „Já jsem tento dopis podepsal také a rád bych sdělil, proč. Inflační cíl je jedním z faktorů, který určuje, jak moc je centrální banka schopná stimulovat ekonomiku, když snižuje sazby. Pokud by například lidé očekávali, že inflace dosáhne 3 % a Fed stanoví nominální sazby na nulu, reálné sazby dosáhnou hodnoty -3 %. Nacházely by se tedy o celý procentní bod níže, než když jsou inflační očekávání nastavena na 2 %."

Naše zkušenosti ukazují, že tuto dostatečnou monetární munici by Fed mohl skutečně potřebovat. Během pokrizových let, když se sazby držely u nuly, se nezaměstnanost téměř sedm a půl roku držela nad 5 %. A šéfka Fedu Janet Yellenová naznačila, že kdyby udeřila další recese a sazby opět klesly k nule, nezaměstnanost by se držela nad 5 % celých pět let.

Navíc je pravděpodobné, že období nulových sazeb budou v budoucnu častější. Podle ekonomů Michaela Kileyho a Johna Robertse by to mělo být 30 – 40 % času. Fed by tedy měl zvýšit inflační cíl a k tomu by měl stanovit časový horizont, ve kterém by měl cíle dosáhnout. Bez takového horizontu totiž může libovolně dlouhou dobu cíl podstřelovat či naopak přestřelovat. Následná nejistota může brzdit ekonomický růst.

Samozřejmě najdeme i argumenty proti zvyšování inflačního cíle. Ve zmíněném dopise proto navrhujeme vytvoření komise, která by analyzovala současný monetární rámec a zvýšila by transparentnost rozhodování Fedu. Možnou cestu vpřed ukazuje Kanada, jejíž centrální banka každých pět let přehodnocuje monetární politiku ve světle nových zkušeností, teorie a dat. Spolu s vládou, která je volena lidem, pak nový rámec kodifikuje. Bank of Kanada se také snaží o intenzivní komunikaci s veřejností.

Nejmocnější centrální banka na světě, kterou Fed je, by měla být schopná chovat se podobně. Máme za sebou desetiletí nepříjemně vysoké nezaměstnanosti a před sebou velkou pravděpodobnost podobných problémů v budoucnu. Fed by měl změnit celkový rámec své politiky, a to způsobem, který bude odrážet postoje a názory celé společnosti.

 

Čtěte více:

Rok 2018 přinese zlom v nabídce globální likvidity. Jak zareagují trhy?
13.05.2017 19:06
V současné době už monetární bázi netáhne nahoru americká centrální ba...
Fed zvažuje prudkou změnu ve své politice
24.05.2017 14:12
Fed začal aktivně zvažovat významnou změnu své politiky. V podstatě by...
Ubránil by se Fed Trumpovi?
12.06.2017 15:16
Podle Sebastina Mallaby z The Atlantic je možné, že za vlády prezident...
Zlato může letos stoupnout i na čtyřletá maxima. Fed ale nesmí zlobit
05.06.2017 17:58
Cena zlata se vyhoupla nejvýše za posledních šest týdnů, a další růst...
Jestřábí Fed testuje co trhy unesou
14.06.2017 21:33
Americká centrální banka se nezalekla aktuálně slabých dat a provedla ...
Pomalejší inflace znamená otazník nad vyššími sazbami Fedu
14.06.2017 14:53
Index spotřebitelských cen v USA se za květen nečekaně snížil. Sice mí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2025
6:28Invesco: Jak si vedlo zlato v prvním čtvrtletí roku 2025?
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data