Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kocherlakota: Centrální banka by měla zvýšit inflační cíl

Kocherlakota: Centrální banka by měla zvýšit inflační cíl

02.07.2017 17:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Skupina ekonomů zveřejnila na počátku června 2017 dopis, ve kterém požaduje, aby Fed zvážil podstatnou změnu ve své politice: Zvýšení inflačního cíle nad 2 %. Narayan Kocherlakota, ekonom a bývalý centrální bankéř pro agenturu Bloomberg napsal: „Já jsem tento dopis podepsal také a rád bych sdělil, proč. Inflační cíl je jedním z faktorů, který určuje, jak moc je centrální banka schopná stimulovat ekonomiku, když snižuje sazby. Pokud by například lidé očekávali, že inflace dosáhne 3 % a Fed stanoví nominální sazby na nulu, reálné sazby dosáhnou hodnoty -3 %. Nacházely by se tedy o celý procentní bod níže, než když jsou inflační očekávání nastavena na 2 %."

Naše zkušenosti ukazují, že tuto dostatečnou monetární munici by Fed mohl skutečně potřebovat. Během pokrizových let, když se sazby držely u nuly, se nezaměstnanost téměř sedm a půl roku držela nad 5 %. A šéfka Fedu Janet Yellenová naznačila, že kdyby udeřila další recese a sazby opět klesly k nule, nezaměstnanost by se držela nad 5 % celých pět let.

Navíc je pravděpodobné, že období nulových sazeb budou v budoucnu častější. Podle ekonomů Michaela Kileyho a Johna Robertse by to mělo být 30 – 40 % času. Fed by tedy měl zvýšit inflační cíl a k tomu by měl stanovit časový horizont, ve kterém by měl cíle dosáhnout. Bez takového horizontu totiž může libovolně dlouhou dobu cíl podstřelovat či naopak přestřelovat. Následná nejistota může brzdit ekonomický růst.

Samozřejmě najdeme i argumenty proti zvyšování inflačního cíle. Ve zmíněném dopise proto navrhujeme vytvoření komise, která by analyzovala současný monetární rámec a zvýšila by transparentnost rozhodování Fedu. Možnou cestu vpřed ukazuje Kanada, jejíž centrální banka každých pět let přehodnocuje monetární politiku ve světle nových zkušeností, teorie a dat. Spolu s vládou, která je volena lidem, pak nový rámec kodifikuje. Bank of Kanada se také snaží o intenzivní komunikaci s veřejností.

Nejmocnější centrální banka na světě, kterou Fed je, by měla být schopná chovat se podobně. Máme za sebou desetiletí nepříjemně vysoké nezaměstnanosti a před sebou velkou pravděpodobnost podobných problémů v budoucnu. Fed by měl změnit celkový rámec své politiky, a to způsobem, který bude odrážet postoje a názory celé společnosti.

 

Čtěte více:

Rok 2018 přinese zlom v nabídce globální likvidity. Jak zareagují trhy?
13.05.2017 19:06
V současné době už monetární bázi netáhne nahoru americká centrální ba...
Fed zvažuje prudkou změnu ve své politice
24.05.2017 14:12
Fed začal aktivně zvažovat významnou změnu své politiky. V podstatě by...
Ubránil by se Fed Trumpovi?
12.06.2017 15:16
Podle Sebastina Mallaby z The Atlantic je možné, že za vlády prezident...
Zlato může letos stoupnout i na čtyřletá maxima. Fed ale nesmí zlobit
05.06.2017 17:58
Cena zlata se vyhoupla nejvýše za posledních šest týdnů, a další růst...
Jestřábí Fed testuje co trhy unesou
14.06.2017 21:33
Americká centrální banka se nezalekla aktuálně slabých dat a provedla ...
Pomalejší inflace znamená otazník nad vyššími sazbami Fedu
14.06.2017 14:53
Index spotřebitelských cen v USA se za květen nečekaně snížil. Sice mí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)