Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nízkou inflaci v USA už nelze ignorovat

Nízkou inflaci v USA už nelze ignorovat

13.8.2017 12:41
Autor: Redakce, Patria Online

Inflace v USA se v červnu pohybovala opět překvapivě nízko. Podobně to bylo během předchozích tří měsíců. Fed tento vývoj doposud považoval za přechodný, ale nyní by jej už ignorovat neměl. Pokud nedojde k brzké změně, FOMC by měl brát vážně možnost, že inflace se během následujících několika let nedostane na úroveň inflačního cíle, říká investor a ekonom Gavyn Davies.

Janet Yellenová nedávno zmínila, že není jisté, nakolik bude inflace reagovat na zmenšující se množství volných kapacit v americké ekonomice. Jinak řečeno, naznačila, že Phillipsova křivka může měnit svůj tvar. Zmínila také, že monetární politika může být změněna a FOMC bude pečlivě sledovat, zda inflace zůstává i nadále slabší, než se očekává. Tato její slova naznačují určitou změnu v jejím uvažování.

Vývoj inflace byl v posledních měsících pravděpodobně skutečně ovlivněn některými jednorázovými faktory. Nicméně naše modely ukazují, že v poslední době došlo k trendovému posunu inflace směrem dolů, a to možná až k úrovni kolem 1 %. Tedy k inflaci, která dosahuje jen poloviny inflačního cíle Fedu a která leží téměř tak nízko jako během roku 2014, kdy panovaly značné obavy z deflace.

Následující graf ukazuje historický vývoj jádrové inflace v americké ekonomice spolu s predikcemi dalšího vývoje založenými na našich modelech. Vyznačeno je i očekávání Fedu a swapového trhu:

js3

Podle našeho názoru by měl být popsaný pokles inflace brán velmi vážně. Trhy stále počítají s tím, že FOMC v září oznámí, že rozvaha Fedu začne být snižována. Zároveň se domnívají, že třetí zvýšení sazeb v letošním roce má méně než 50% pravděpodobnost. Doposud se zdálo, že vedení Fedu je pevně rozhodnuto pokračovat s normalizací sazeb. Nyní může být ale vývojem inflace donuceno počkat, až dojde k opětovnému zvýšení tempa růstu cen a bude zřejmé, že utahování monetární politiky je tou správnou cestou. 

 

Čtěte více:

Fed: Americké banky neohrozí ani mimořádně silná recese ekonomiky
23.6.2017 8:21
Všech 34 předních amerických bankovních ústavů úspěšně prošlo prvním k...
Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
28.6.2017 8:08
Šéfka americké centrální banky (Fed) Janet Yellenová věří, že již neza...
Zdroje: ECB neřekne, kdy skončí s nákupy na trhu. Inspiruje se i Fedem
14.7.2017 12:20
Evropská centrální banka (ECB) by chtěla ponechat svůj program nákupů ...
Kocherlakota: Fed dlouhodobě nevěří, že jeho politika dokáže zvýšit inflaci k 2 %
19.7.2017 11:00
Zástupci Fedu už nějaký čas tvrdí, že nízká inflace je pouze přechodn...
Na nový byt Češi potřebují skoro 11 ročních platů, ukazuje studie
19.7.2017 14:47
Lidé v Česku loni potřebovali na koupi nového bytu o velikosti 70 metr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.11.2017
13:24Zpomalení globální ekonomiky přijde v roce 2019. Kdy zareagují trhy?
12:11Bude internet pay-to-play? V USA začala bitva o jeho budoucnost
11:17Evropa na konci týdne mírně roste, daří se bankám
10:42Dolar dál ustupuje, zatímco euru znovu pomohla solidní makrodata  
10:38Nálada v Německu dál láme rekordy. Tak proč euro nesílí?
10:37Důvěra v ekonomiku ČR v listopadu po čtyřměsíčním růstu klesla
10:22ERÚ: České domácnosti si příští rok připlatí za elektřinu i plyn
10:16OPEC v centru dění - prodlouží dohodu na omezení produkce?  
9:24Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:23Rozbřesk: Nálada v eurozóně láme rekordy, ale euro nemá sílu dobrá čísla ocenit
8:50Evropské futures v zeleném, pomůžou Praze zvrátit čtyřdenní pokles?  
8:47Británie čelí nejdelšímu pádu životní úrovně za více než 60 let
8:14Da Vinci za 450 milionů dolarů – známka bubliny na investičních trzích, nebo ještě vážnější signál?
7:11Čína chce svůj „Bitcoin". Může jí otevřít dveře do nejvyšší ligy ekonomik
23.11.2017
18:06Výrobci počítačů čelí rostoucímu tlaku trhu. Přichází kreativní destrukce?
17:27Koruna navyšuje zisky. Na hlavních měnách tlumí aktivitu americký svátek  
17:26Sedm investičních rad od jednoho z nejlepších stratégů na trhu
17:00Pražská burza počtvrté za sebou v červeném, CETV po spekulacích kupí zisky
16:33Den plný nejen akciových tipů! Sledujeme Českou investiční konferenci online
16:12Technická analýza: Koupit na Vánoce počítač nebo akcie?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
1:30JP - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo