Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tuzemští výrobci pozvolna zdražují

Tuzemští výrobci pozvolna zdražují

18.09.2017 10:45
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Dnes přišlo na řadu jedno z posledních čísel tohoto měsíce, a sice výrobní ceny za srpen. Nejsou až tak sledované či populární jako inflace, ale přece jen mohou napovědět něco o tom, zda v průmyslu, zemědělství, stavebnictví či ve službách vznikají inflační tlaky.

V první řadě na indexu průmyslových cen rozhodně inflaci příliš vidět není. Ceny průmyslových výrobků totiž aktuálně rostou o 1,4 %, zatímco minule to bylo „jen“ o 1,1 %. Na druhou stranu jde o číslo, do kterého podle stanovených vah vstupuje 4800 reprezentantů, takže tu máme mix výrobků másla až po traktory, takže usuzovat něco z jednoho celkového čísla vlastně zas tak moc smysl nemá.

Takže se podívejme na to zajímavé, co je ukryto mírně pod povrchem. V první řadě je vidět, že ceny v potravinářském průmyslu stále rostou, a to jak v meziročním, tak meziměsíčním srovnání. Zvlášť je to vidět u mléčných výrobků, které v srpnu zdražily o další tři procenta a oproti loňskému srpnu jsou jejich ceny o více než 17 % vyšší. Z toho se dá usuzovat, že minimálně potraviny v rámci spotřebitelské inflace stále ještě neřekly své poslední slovo.

Nakonec ani zemědělské ceny nenaznačují, že by se ceny potravin měly začít snižovat ze současných maxim. Sice sezónně poklesly ceny některých produktů (např. ovoce, zeleniny a některých druhů masa), avšak v meziročním srovnání jsou i nadále výrazně dražší a některé jsou na nových maximech. A nakonec i s ohledem na vysokou poptávku spotřebitelů, respektive jejich rostoucí kupní sílu nelze očekávat, že by se ceny (marže) v obchodech měnily v jejich prospěch.

Co tedy povrchně usuzovat z vývoje cen výrobců? Sice na první pohled to nevypadá, ale inflační tlaky z výroby do obchodů přicházejí. Samozřejmě je to jen jedna dílčí část z inflační skládačky, avšak ani ty další ještě příliš proti-inflačně nevyznívají. A to ještě pořádně do cen nevstoupily mzdové tlaky, které uvidíme především ve službách. První ne zrovna malé náznaky tu nepochybně už nyní jsou – stačí strávit pár dnů v tuzemských turistických letoviscích nebo alespoň zajít do restaurace na oběd.

ppi

 

Čtěte více:

Klíčové jsou měny a inflace, zaznívá z Fidelity
08.09.2017 15:19
Měny jsou jednou z mála tříd aktiv, které sledují fundamenty. Trhy jso...
Rozbřesk: Inflace - další díl do skládačky “růst českých sazeb”
11.09.2017 9:18
Srpnová inflace půl procentního bodu nad cílem by pro ČNB neměla být v...
Česká inflace v srpnu stagnovala. Tlak na růst cen se ale nemírní
11.09.2017 9:42
Srpnová inflace skončila podle očekávání, když spotřebitelské ceny m...
Americká inflace znovu sahá po dvou procentech. Sázky na Fed porostou
14.09.2017 15:00
Spotřebitelské ceny ve Spojených státech se za srpen zvedly o 0,4 proc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2020
7:04O2 v pandemii covid-19 meziročně uhájila příjmy a dokázala zvýšit zisk i marži
06.08.2020
22:05Wall Street zakončila pátý den v řadě v plusu, v čele technologie  
20:52Co čekat od výsledků O2? Mírný meziroční pokles v důsledku covid-19 u hlavních čísel  
17:31Trh jako v roce 2000? Jen na povrchu
17:13Zlato poráží další rekord nad 2000 dolary, někteří varují před korekcí
16:57Wall Street a Evropa se na směru neshodují. Koruna slábne s novou prognózou ČNB
16:21Žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden citelně ubylo
15:45Komentář analytika: Nejostřeji sledovaná položka výsledovky posílá akcie ING a Unicredit opačným směrem  
14:37ČNB sazby nemění, zhoršuje odhad hospodářského propadu. Koruna na denním dnu
14:07ČSOB se v pandemii soustředila na pomoc klientům a kapitálovou sílu. Pokračuje v digitálních inovacích
13:58Americká vláda stupňuje tažení proti čínským internetovým firmám
12:37Goldman Sachs: Úspěšná vakcína proti koroně může překlopit trhy
10:51KBC, majiteli ČSOB, klesl čtvrtletní zisk o 72 %
10:43FT: Spojené státy mohou udělat cokoliv a pozici dolaru to neohrozí?
10:28Průzkum Reuters: Měny regionu mají odolat obavám z druhé vlny  
10:27Česká zbrojovka, a.s - Oznámení úrokové sazby na 10. výnosové období dluhopisu Č.ZBROJOVKA VAR/2022, ISIN CZ0003513533
10:21Česká zbrojovka, a.s - Rozhodnutí "Per Rollam"
10:11Komentář: Stavebnictví brzdí nedostatek lidí
9:56Přebytek zahraničního obchodu ČR byl v červnu historicky nejvyšší
9:43Petr Dufek: Průmysl se postupně vzpamatovává z odstávek

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, y/y
14:30USA - Změna počtu prac. míst