Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tuzemští výrobci pozvolna zdražují

Tuzemští výrobci pozvolna zdražují

18.09.2017 10:45
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Dnes přišlo na řadu jedno z posledních čísel tohoto měsíce, a sice výrobní ceny za srpen. Nejsou až tak sledované či populární jako inflace, ale přece jen mohou napovědět něco o tom, zda v průmyslu, zemědělství, stavebnictví či ve službách vznikají inflační tlaky.

V první řadě na indexu průmyslových cen rozhodně inflaci příliš vidět není. Ceny průmyslových výrobků totiž aktuálně rostou o 1,4 %, zatímco minule to bylo „jen“ o 1,1 %. Na druhou stranu jde o číslo, do kterého podle stanovených vah vstupuje 4800 reprezentantů, takže tu máme mix výrobků másla až po traktory, takže usuzovat něco z jednoho celkového čísla vlastně zas tak moc smysl nemá.

Takže se podívejme na to zajímavé, co je ukryto mírně pod povrchem. V první řadě je vidět, že ceny v potravinářském průmyslu stále rostou, a to jak v meziročním, tak meziměsíčním srovnání. Zvlášť je to vidět u mléčných výrobků, které v srpnu zdražily o další tři procenta a oproti loňskému srpnu jsou jejich ceny o více než 17 % vyšší. Z toho se dá usuzovat, že minimálně potraviny v rámci spotřebitelské inflace stále ještě neřekly své poslední slovo.

Nakonec ani zemědělské ceny nenaznačují, že by se ceny potravin měly začít snižovat ze současných maxim. Sice sezónně poklesly ceny některých produktů (např. ovoce, zeleniny a některých druhů masa), avšak v meziročním srovnání jsou i nadále výrazně dražší a některé jsou na nových maximech. A nakonec i s ohledem na vysokou poptávku spotřebitelů, respektive jejich rostoucí kupní sílu nelze očekávat, že by se ceny (marže) v obchodech měnily v jejich prospěch.

Co tedy povrchně usuzovat z vývoje cen výrobců? Sice na první pohled to nevypadá, ale inflační tlaky z výroby do obchodů přicházejí. Samozřejmě je to jen jedna dílčí část z inflační skládačky, avšak ani ty další ještě příliš proti-inflačně nevyznívají. A to ještě pořádně do cen nevstoupily mzdové tlaky, které uvidíme především ve službách. První ne zrovna malé náznaky tu nepochybně už nyní jsou – stačí strávit pár dnů v tuzemských turistických letoviscích nebo alespoň zajít do restaurace na oběd.

ppi

 

Čtěte více:

Klíčové jsou měny a inflace, zaznívá z Fidelity
08.09.2017 15:19
Měny jsou jednou z mála tříd aktiv, které sledují fundamenty. Trhy jso...
Rozbřesk: Inflace - další díl do skládačky “růst českých sazeb”
11.09.2017 9:18
Srpnová inflace půl procentního bodu nad cílem by pro ČNB neměla být v...
Česká inflace v srpnu stagnovala. Tlak na růst cen se ale nemírní
11.09.2017 9:42
Srpnová inflace skončila podle očekávání, když spotřebitelské ceny m...
Americká inflace znovu sahá po dvou procentech. Sázky na Fed porostou
14.09.2017 15:00
Spotřebitelské ceny ve Spojených státech se za srpen zvedly o 0,4 proc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl zažít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co očekávat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university