Průmyslová výroba ve Spojených státech se za listopad zvedla o 0,2 procenta, čímž formálně mírně zaostala za očekávanými 0,3 pct. Výsledek však podle nás není zklamáním. Zpomalení přichází po velmi silném říjnu, kdy výroba rostla o 1,2 pct, přičemž toto číslo je výsledkem vzestupné revize.
Během listopadu polevilo tempo zpracovatelského průmyslu, který táhla dolů klesající produkce ropy či potravin. Naopak vzhůru sektoru pomáhala výroba plastu, surových kovů, kovových výrobků či strojů. Po poklesu oživila těžba, ale naopak se snížila výroba elektřiny.
Meziroční dynamika průmyslu se zlepšila díky srovnávací základně na 3,4 procenta, přičemž zpracovatelský průmysl víceméně držel tempo růstem o 2,3 pct.
První regionální průzkum aktivity v průmyslu za prosinec naznačuje lehký ústup optimismu. Newyorský Empire State index se snížil na 18 z 19,4 bodu, čímž lehce zaostal za tržním konsensem. Dodávky zákazníkům si podle průzkumu drží slušné tempo. To samé platí pro příliv nových objednávek i po jejich zpomalení. Zvýraznil se ovšem cenový tlak na firemní marže a zpomalilo nabírání zaměstnanců.
Poslední data z průmyslového sektoru nejsou už tak dobrá jako před měsícem, ale stále ukazují na slušný růst a trendově se dynamika výroby zlepšuje. Indikace vývoje v nejbližší budoucnosti jsou stále dobré, ačkoli už tolik nenaznačují další zrychlování. Klíčová zpráva ISM, která v poslední době ukazuje na vysoký optimismus, nás ale ještě čeká. V příštím roce by průmyslovou aktivitu podle našeho názoru měla podpořit rostoucí investiční aktivita.