Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení

Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení

15.12.2017 13:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Vláda amerického prezidenta Donalda Trumpa je u moci zhruba rok. Z trhu práce přicházejí i nadále pozitivní informace, akciový trh stoupá na nová maxima, ale dostupná data naznačují, že tato ekonomická síla nijak zvlášť nesouvisí s vládní politikou. Tahounem růstu jsou zejména přechodné faktory, zatímco strukturální základ americké ekonomiky strádá. A plánované snížení daní je na tento stav špatným receptem, píše na stránkách Financial Times jeden z předních světových ekonomů Lawrence Summers.

Ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku dosáhne růst americké ekonomiky pravděpodobně 2,3 %, což je jen mírně nad konsenzem z doby před prezidentskými volbami. Pro příští rok se také neočekává tempo růstu výrazně vyšší než z doby před volebním vítězství Donalda Trumpa. Takže z tohoto pohledu k žádnému ekonomickému zlepšení díky současné vládě nedošlo. Faktem je i to, že americká ekonomika si vede podobně jako zbytek světa a zejména Evropa, kde se růstová očekávání zvedají více. Pochybnosti ohledně zlepšování fundamentu americké ekonomiky budí i oslabení dolaru. Podle Summerse totiž platí, že kdyby skutečně došlo k fundamentálnímu zlepšení, nastal by příliv kapitálu do USA a dolar by naopak posiloval. 

Jak dlouho bude ještě současný boom pokračovat? „Na nabídkové straně je těžké si představit, že ekonomika se 4,1% nezaměstnaností může i nadále vytvářet asi 200 000 pracovních míst měsíčně, když se růst pracovní síly pohybuje kolem 60 000. Na poptávkové straně byl letošní růst tažen rally akciového trhu, která vytvořila bohatství ve výši 6 bilionů dolarů. I kdyby si trh své současné úrovně udržel, podobnou rally v budoucnu čekat nelze,“ míní ekonom, podle kterého tedy výhled nijak povzbudivý není. 

Pro udržení současného tempa růstu by bylo třeba dosáhnout vyššího růstu produktivity. A pokud má být dosaženo skutečně zdravého růstu, musí z něj těžit celá společnost, nejen ti nejbohatší tak, jako tomu často je. Bez toho, aby se zvýšila produktivita a klesla příjmová nerovnost, si lidé nebudou ze zaměstnání odnášet vyšší odměny, které jsou ale pro zdravý ekonomický růst klíčové. 

Podle Summerse jsou současné návrhy na změny daňového systému kontraproduktivní v tom, že sníží výběr daní a tudíž i zdroje na veřejné investice do infrastruktury, lidského kapitálu a vědy. Pravděpodobně také povedou ke snížení sociální podpory. Vyšší deficity a následně náklady dluhu pak podle jeho názoru pravděpodobně povedou i k tomu, že se sníží dostupnost zdrojů i pro soukromý sektor a následně klesnou rovněž jeho investice. Summers tak své pesimistické hodnocení budoucnosti uzavírá následujícím: „Snížení daní může prodloužit dobu přechodného opojení, ale to nic nemění na tom, že ekonomika zoufale potřebuje pevnější základy.“ 

 
 

Čtěte více:

Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
13.12.2017 11:47
Norský vládní investiční fond má alespoň na papíře mimořádnou míru svo...
Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
13.12.2017 18:05
Společnost Tesco a její akcie mám rád. Během řady pokrizových let toti...
Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
14.12.2017 8:23
Tržby 100 největších zbrojovek na světě v loňském roce poprvé od roku ...
Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
14.12.2017 8:14
Čínská centrální banka dnes překvapivě zvýšila úrokové sazby. K tomut...

Váš názor
  • Stejně jako v ČR
    16.12.2017 14:18

    růst bez produktivity; brzy to praskne
    Ticino
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)