Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení

Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení

15.12.2017 13:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Vláda amerického prezidenta Donalda Trumpa je u moci zhruba rok. Z trhu práce přicházejí i nadále pozitivní informace, akciový trh stoupá na nová maxima, ale dostupná data naznačují, že tato ekonomická síla nijak zvlášť nesouvisí s vládní politikou. Tahounem růstu jsou zejména přechodné faktory, zatímco strukturální základ americké ekonomiky strádá. A plánované snížení daní je na tento stav špatným receptem, píše na stránkách Financial Times jeden z předních světových ekonomů Lawrence Summers.

Ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku dosáhne růst americké ekonomiky pravděpodobně 2,3 %, což je jen mírně nad konsenzem z doby před prezidentskými volbami. Pro příští rok se také neočekává tempo růstu výrazně vyšší než z doby před volebním vítězství Donalda Trumpa. Takže z tohoto pohledu k žádnému ekonomickému zlepšení díky současné vládě nedošlo. Faktem je i to, že americká ekonomika si vede podobně jako zbytek světa a zejména Evropa, kde se růstová očekávání zvedají více. Pochybnosti ohledně zlepšování fundamentu americké ekonomiky budí i oslabení dolaru. Podle Summerse totiž platí, že kdyby skutečně došlo k fundamentálnímu zlepšení, nastal by příliv kapitálu do USA a dolar by naopak posiloval. 

Jak dlouho bude ještě současný boom pokračovat? „Na nabídkové straně je těžké si představit, že ekonomika se 4,1% nezaměstnaností může i nadále vytvářet asi 200 000 pracovních míst měsíčně, když se růst pracovní síly pohybuje kolem 60 000. Na poptávkové straně byl letošní růst tažen rally akciového trhu, která vytvořila bohatství ve výši 6 bilionů dolarů. I kdyby si trh své současné úrovně udržel, podobnou rally v budoucnu čekat nelze,“ míní ekonom, podle kterého tedy výhled nijak povzbudivý není. 

Pro udržení současného tempa růstu by bylo třeba dosáhnout vyššího růstu produktivity. A pokud má být dosaženo skutečně zdravého růstu, musí z něj těžit celá společnost, nejen ti nejbohatší tak, jako tomu často je. Bez toho, aby se zvýšila produktivita a klesla příjmová nerovnost, si lidé nebudou ze zaměstnání odnášet vyšší odměny, které jsou ale pro zdravý ekonomický růst klíčové. 

Podle Summerse jsou současné návrhy na změny daňového systému kontraproduktivní v tom, že sníží výběr daní a tudíž i zdroje na veřejné investice do infrastruktury, lidského kapitálu a vědy. Pravděpodobně také povedou ke snížení sociální podpory. Vyšší deficity a následně náklady dluhu pak podle jeho názoru pravděpodobně povedou i k tomu, že se sníží dostupnost zdrojů i pro soukromý sektor a následně klesnou rovněž jeho investice. Summers tak své pesimistické hodnocení budoucnosti uzavírá následujícím: „Snížení daní může prodloužit dobu přechodného opojení, ale to nic nemění na tom, že ekonomika zoufale potřebuje pevnější základy.“ 

 
 

Čtěte více:

Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
13.12.2017 11:47
Norský vládní investiční fond má alespoň na papíře mimořádnou míru svo...
Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
13.12.2017 18:05
Společnost Tesco a její akcie mám rád. Během řady pokrizových let toti...
Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
14.12.2017 8:23
Tržby 100 největších zbrojovek na světě v loňském roce poprvé od roku ...
Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
14.12.2017 8:14
Čínská centrální banka dnes překvapivě zvýšila úrokové sazby. K tomut...

Váš názor
  • Stejně jako v ČR
    16.12.2017 14:18

    růst bez produktivity; brzy to praskne
    Ticino
Aktuální komentáře
25.05.2025
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data