Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: ECB jen lehce zamávala jestřábími křídly, euro pod tlakem

Rozbřesk: ECB jen lehce zamávala jestřábími křídly, euro pod tlakem

09.03.2018 9:13
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

ECB na včerejším zasedání lehce zabrnkala na jestřábí strunu. Z doprovodného komentáře vypustili centrální bankéři možnost “navýšení QE” v případě, že by došlo ke zhoršení ekonomické situace. Podle Maria Draghiho pro takový závazek vzhledem k síle růstu již nejsou důvody. ECB to podepřela novou makro-prognózou, ve které zvýšila odhad růstu pro tento rok na 2,4 % (z 2,3 %). ECB se tedy nebojí alespoň mírně naznačit, že se podmínky přece jen trochu mění a hospodářství stojí pevněji na vlastních nohou. Nijak odvážný posun v komunikaci to však zatím není. Především proto, že inflace se stále pohybuje výrazněji pod cílem ECB a inflační prognóza byla navíc kosmeticky (pro rok 2019) posunuta směrem dolů. ECB má kromě toho obavy ze silnějšího eura (podle našeho soudu trochu neoprávněně), z turbulentní politické scény v některých slabších zemích (Itálie), popřípadě ze startu obchodní války s USA. Mario Draghi si přitom neodpustil kritická slova na adresu americké administrativy, která plánuje zavést cla na dovoz oceli a hliníku a zmírnit regulaci finančního sektoru.

Kvůli všem těmto “rizikům” je ECB zatím při změně komunikace velice opatrná a i proto euro ve finále nebylo schopné posílit. To ale podle nás nic nemění na tom, že se chystá v závěru tohoto roku definitivně ukončit politiku QE a v roce příštím poprvé zvýšit sazby. Nechce s tím ale v tuto chvíli nikoho předčasně “strašit”. S výraznější změnou komunikace počítáme proto až ve chvíli, kdy ECB dostane na stůl novou červnovou prognózu.

TRHY

CZK a dluhopisy
Česká koruna mírně posílila na 25,48 EUR/CZK. Dnes jsou hlavním číslem mzdy, které zrychlily jak nominálně, tak reálně. Reálný růst mezd ve čtvrtvém kvartálu loňského roku dosáhl až 5,3 %. ČSÚ také zveřejnil další zmírnění inflačních tlaků za únor, a to na 1,8 % meziročně.

Zahraniční forex

Jestliže zasedání ECB nepřineslo na eurodolarový trh žádný vzruch, tak kroky amerického prezidenta Trumpa ano. Dolaru pomohlo jak rozhodnutí vyčlenit Mexiko a Kanadu z uvalení cel na ocel a hliník, tak zpráva, že se D. Trump hodlá setkat se severokorejským diktátorem.

Dnes budou hlavní událostí data z amerického trhu práce. Čekáme sice další velmi solidní přírůstek nových pracovních míst, avšak hlavní zprávou mohou být údaje o mzdách. Americká data by měla před blížícím se zasedáním Fedu eurodolar podržet ve spodní části aktuálního pásma (1,21-1,26).

Ropa
Cena ropy Brent i během včerejšího obchodování pokračovala v poklesu, a to až pod úroveň 64 USD/barel. K tomuto vývoji přispěl jak posilující dolar, tak přetrvávající negativní sentiment, jenž se na trhu drží od počátku týdne. Ač měl jistě OPEC na končící mezinárodní energetické konferenci v Houstonu ambici „umravnit“ americké břidlicáře a pobídnout je k „větší zodpovědnosti za stabilní vývoj na ropném trhu“, nic z toho se nejspíš nestane. Američtí producenti sice se zástupci kartelu rádi povečeřeli, nicméně veškeré dohody by byly mimo rámec amerického antitrustového zákona. Navíc američtí producenti nepředstavují monolit, jak jej často kartel vnímá, ale skupinu desítek nezávislých a různě velkých producentů, což by jakoukoli kolektivní dohodu předem odsoudilo k neúspěchu. A tak se zdá, že OPECu nezbývá nic jiného než se smířit se ztrátou tržního podílu. Samozřejmě za předpokladu, že se nehodlá vzdát limitů na vlastní produkci…

Akcie
Z jednotlivých sektorů se nejlépe vedlo farmaceutickým společnostem, které v průměru zpevnily o půl procenta. Tahounem byla společnost Express Scripts, která přidala 8,6 % po zprávách, že Cigna podala nabídku na převzetí za 54 mld. USD. Dařilo se ale i akciím Eli Lilly, Align Technologies nebo AbbVie, které zakončily obchodování přibližně o dvě procenta výše. Zisky zaznamenala rovněž společnosti Seagate Technology, která posílila o 4,6 %. Pod tlak se naopak dostala F5 Networks poté, co společnost ohlásila výhled na letošní rok. Akcie ztratily 4,1 %. Index Dow Jones zpevnil stejně jako technologický Nasdaq o 0,4 % a S&P 500 o 0,5 %.

 
 

Čtěte více:

Project Syndicate: Skutečný motor hospodářského cyklu
09.03.2018 6:44
Každá významná finanční krize za sebou zanechává jedinečnou stopu. Zat...
Kandidát na nejzajímavější IPO letošního roku
08.03.2018 18:45
Když na akciový trh vstoupilo Ferrari, šlo o pozorně sledovaný krok už...
Wall Street zakončila v plusu, dařilo se farmaciím
08.03.2018 22:03
Americké akciové trhy po nevýrazném úvodu, kdy se střídavě pohybovaly ...
Trump podepsal dekret o zavedení cel na ocel a hliník
09.03.2018 8:20
Americký prezident Donald Trump ve čtvrtek podepsal dekret o uvalení c...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university