Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Schwab: Býk bude ztrácet na síle, investorům pomůže disciplína

Schwab: Býk bude ztrácet na síle, investorům pomůže disciplína

05.05.2018 14:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Volatilita akciového trhu se v posledních dnech poněkud snížila, ale podle Liz Ann Sondersové z investiční společnosti Schwab pokračuje souboj pozitivních a negativních faktorů. „Domníváme se, že americký trh se i nadále nachází v dlouhodobém býčím trendu, ale zároveň bude procházet turbulencemi a není možné vyloučit, že otestuje i dno, kterého bylo dosaženo před několika týdny,“ píše v nové zprávě analytička.

Politická nejistota spolu s obavami z obchodního konfliktu a výsledků blížících se voleb v USA patří mezi hlavní negativní faktory. Proti nim stojí snížení daňové zátěže korporátního sektoru, deregulace a očekávaná repatriace zisků obchodovaných společností ze zahraničí. Sondersová poukazuje i na obavy ze zplošťující se výnosové křivky, ale je toho názoru, že recese se stává reálnou hrozbou až ve chvíli, kdy dojde k úplné inverzi křivky.

Růst amerického produktu byl v prvním čtvrtletí letošního roku poněkud slabší, ale podle Schwabu není třeba význam tohoto vývoje přeceňovat už proto, že vedoucí indikátory nadále vyznívají značně pozitivně. Na druhou stranu ceny akcií již odrážejí očekávaný vysoký růst ziskovosti obchodovaných firem a podle některých indikátorů dochází k určitému útlumu na straně investičních výdajů korporátního sektoru.

Významným faktorem se stává vývoj na komoditních trzích, a zejména růst cen ropy. „Byly doby, kdy se ekonomové vyšších cen ropy obávali. Každý růst o deset dolarů za barel byl považován za značnou brzdu spotřeby a investic a celkově převažovalo uvažování založené na zkušenostech ze sedmdesátých let. Jenže ekonomové nyní čekají zdravý růst i přesto, že ceny ropy opět rostou. Čím to je? Americká těžba se během posledních deseti let zdvojnásobila a americké firmy nyní z vyšších cen ropy spíše těží, než aby je poškozovaly.

Na straně spotřebitele jsou pak vyšší výdaje za pohonné hmoty do určité míry vyváženy daňovými změnami. A i zbytek světa zatím podle Schwabu nevykazuje známky negativního šoku z rostoucích cen ropy a je schopen udržet si dosavadní tempo růstu. Například v Evropě přitom ceny pohonných hmot zůstávají v podstatě beze změny.

Schwab poukazuje i na to, že je nutno rozlišovat mezi růstem cen ropy taženým poptávkou a tím, který je tažen nabídkovou stranou trhu. V současné době mohou být ve hře oba faktory, ale velkou roli hraje poptávka, a to zejména z rozvíjejících se ekonomik. Právě to by mělo ještě více snižovat obavy z dopadu vyšších cen ropy na světovou ekonomiku.

„Protivítr je nyní na akciovém trhu silnější než dříve, ale stále tu najdeme řadu prorůstových faktorů, což dohromady vede k vyšším fluktuacím cen. Podle našeho názoru je stále přítomno dost pozitiv na to, aby býčí trh pokračoval, ale zisky v následujícím období zeslábnou, volatilita zůstane vysoko a investor by měl být v tomto prostředí disciplinovaný. Zejména by se měl vyhnout přehnaným reakcím na špatné zprávy a pozornost by měl věnovat hlavně fundamentu,“ doporučuje Schwab.

Zdroj: Schwab

 
 
 

Čtěte více:

Obrátí ceny akcií opět nahoru, nebo budou dál klesat?
24.04.2018 15:42
Některé akciové indexy si od počátku letošního roku prošly znatelnou k...
Proč je americký automobilový průmysl v Trumpově pasti
24.04.2018 14:44
Toyota Tundra vypadá každým coulem jako každý jiný ryze americký užitk...
Reuters: Americká ropa zaplavuje Evropu
24.04.2018 11:30
Jak snaha Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) vybalancovat trh s ...
Bouře na trzích s hliníkem. Mračna nad Rusalem
25.04.2018 12:10
Po dvou týdnech politických bouří vyvolaných americkými sankcemi vůči ...
Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný
27.04.2018 14:44
Americké HDP za první čtvrtletí vykázalo růst o 2,3 procenta, zatímco ...
Tomáš Vlk: Trh obavy z Fedu překonává díky dobrým firemním výsledkům. Vyhráno ale ještě není (video)
27.04.2018 15:05
"Krátkodobý růst na hlavních amerických trzích nastává po horším obdob...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university