Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

27.04.2018 14:44, aktualizováno: 27.4. 15:20
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Americké HDP za první čtvrtletí vykázalo růst o 2,3 procenta, zatímco trh byl nastaven na zpomalení z 2,9 na 2,0 pct (vše mezikvartální anualizované změny). Negativní překvapení se tedy nekoná. Trh data přijal mírně pozitivně, ale efekt zřejmě vyprchá. Výrazně dobrý tento report totiž také není.

V prvním letošním čtvrtletí se podle měsíčních dat příliš nenakupovalo, takže očekávání pro spotřebu domácností byla poměrně nízko. Potvrdily to i dnešní údaje z HDP. Spotřeba domácností stoupla o 1,1 procenta, přičemž ale nákupy zboží dlouhodobé spotřeby dokonce spadly po předchozím výrazném nárůstu. Jako stabilizační prvek podle očekávání zafungovaly služby, které se těšily zhruba stejnému růstu poptávky jako ve 4Q.

Efekt slabší spotřeby byl v rámci HDP kompenzován v dalších položkách. Americký spotřebitel jednak přestal přitahovat do země dovozy takovým tempem jako ve 4Q, což je pro HDP plus. Dovoz v prvním čtvrtletí stoupl o 2,6 procenta. Útlum spotřeby pak nevedl ke stejně velkému útlumu domácí výroby, čímž část produkce skončila na skladech a v HDP se tedy projevila. Konkrétně rostoucí zásoby popohnaly dynamiku HDP o 0,43 procenta.

Solidně se v 1Q investovalo - růst dosáhl 4,6 procenta. Na jednu stranu zabrzdily nákupy bydlení po předchozím vysokém růstu, více se ale nakupovaly výrobní prostory a narostly výdaje za nehmotné výrobní prostředky, kam se řadí zejména software.

Ačkoli zpomalil, špatně na tom nebyl ani vývoz, který vykázal nárůst o 4,8 procenta zejména díky stále slušné dynamiky u zboží. Díky oslabení růstu dovozu pak zahraniční obchod přispěl k expanzi ekonomiky mírně pozitivně. Další lehce pozitivní příspěvek potom přišel i ze strany vládních výdajů všeho druhu.

Že bude první kvartál slabší než čtvrtý, se čekalo. Už kvůli srovnávací základně bylo velmi obtížné jen zopakovat takové tempo. Hlavní položky nakonec ubraly na tempu poměrně střízlivě a s přispěním rostoucích zásob se dokonce podařilo překonat konsensus. Žádný náznak nebezpečného zpomalování podle nás nová data neznamenají, naopak potvrzují slušné tempo expanze a neměla by vést k podstatnému přehodnocování odhadů o budoucím růstu či politice Fedu.

 
001

Čtěte více:

Pictet: Ceny ropy zamíří zpět k rovnovážné fundamentální úrovni
27.04.2018 11:11
Ceny ropy se vyšplhaly na nejvyšší úrovně od roku 2014. Investiční sp...
Rozbřesk: Řecká dluhová sága jde do finále, dočkají se Athény oddlužení?
27.04.2018 9:16
Řecký dluhový maraton pomalu spěje do finále - dnes v Sofii začínají j...
ČNB dala výrobci bezpilotních letadel Primoco UAV zelenou ke vstupu na trh START pražské burzy
27.04.2018 9:25
Česká národní banka schválila prospekt cenných papírů českého výrobce ...
Britský HDP poslal dolů libru a americký asi také příliš nenadchne. Iránu se trhy nebojí
27.04.2018 11:11
Firemní výsledky udržely pozitivní sentiment, na kterém se včera vytáh...
Pětka opomíjených faktů z globální ekonomiky
27.04.2018 12:58
Čerpaje z ještě čerstvého čtvrtletního přehledu vývoje na trzích od JP...
Philip Morris vyplatí investorům dividendu 1080 korun na akcii
27.04.2018 12:13
Společnost Philip Morris ČR, která je předním výrobcem a prodejcem tab...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university