Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

Ekonomika USA v 1Q brzdila, její výkon ale nakonec nebyl špatný

27.04.2018 14:44, aktualizováno: 27.4. 15:20
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Americké HDP za první čtvrtletí vykázalo růst o 2,3 procenta, zatímco trh byl nastaven na zpomalení z 2,9 na 2,0 pct (vše mezikvartální anualizované změny). Negativní překvapení se tedy nekoná. Trh data přijal mírně pozitivně, ale efekt zřejmě vyprchá. Výrazně dobrý tento report totiž také není.

V prvním letošním čtvrtletí se podle měsíčních dat příliš nenakupovalo, takže očekávání pro spotřebu domácností byla poměrně nízko. Potvrdily to i dnešní údaje z HDP. Spotřeba domácností stoupla o 1,1 procenta, přičemž ale nákupy zboží dlouhodobé spotřeby dokonce spadly po předchozím výrazném nárůstu. Jako stabilizační prvek podle očekávání zafungovaly služby, které se těšily zhruba stejnému růstu poptávky jako ve 4Q.

Efekt slabší spotřeby byl v rámci HDP kompenzován v dalších položkách. Americký spotřebitel jednak přestal přitahovat do země dovozy takovým tempem jako ve 4Q, což je pro HDP plus. Dovoz v prvním čtvrtletí stoupl o 2,6 procenta. Útlum spotřeby pak nevedl ke stejně velkému útlumu domácí výroby, čímž část produkce skončila na skladech a v HDP se tedy projevila. Konkrétně rostoucí zásoby popohnaly dynamiku HDP o 0,43 procenta.

Solidně se v 1Q investovalo - růst dosáhl 4,6 procenta. Na jednu stranu zabrzdily nákupy bydlení po předchozím vysokém růstu, více se ale nakupovaly výrobní prostory a narostly výdaje za nehmotné výrobní prostředky, kam se řadí zejména software.

Ačkoli zpomalil, špatně na tom nebyl ani vývoz, který vykázal nárůst o 4,8 procenta zejména díky stále slušné dynamiky u zboží. Díky oslabení růstu dovozu pak zahraniční obchod přispěl k expanzi ekonomiky mírně pozitivně. Další lehce pozitivní příspěvek potom přišel i ze strany vládních výdajů všeho druhu.

Že bude první kvartál slabší než čtvrtý, se čekalo. Už kvůli srovnávací základně bylo velmi obtížné jen zopakovat takové tempo. Hlavní položky nakonec ubraly na tempu poměrně střízlivě a s přispěním rostoucích zásob se dokonce podařilo překonat konsensus. Žádný náznak nebezpečného zpomalování podle nás nová data neznamenají, naopak potvrzují slušné tempo expanze a neměla by vést k podstatnému přehodnocování odhadů o budoucím růstu či politice Fedu.

 
001

Čtěte více:

Pictet: Ceny ropy zamíří zpět k rovnovážné fundamentální úrovni
27.04.2018 11:11
Ceny ropy se vyšplhaly na nejvyšší úrovně od roku 2014. Investiční sp...
Rozbřesk: Řecká dluhová sága jde do finále, dočkají se Athény oddlužení?
27.04.2018 9:16
Řecký dluhový maraton pomalu spěje do finále - dnes v Sofii začínají j...
ČNB dala výrobci bezpilotních letadel Primoco UAV zelenou ke vstupu na trh START pražské burzy
27.04.2018 9:25
Česká národní banka schválila prospekt cenných papírů českého výrobce ...
Britský HDP poslal dolů libru a americký asi také příliš nenadchne. Iránu se trhy nebojí
27.04.2018 11:11
Firemní výsledky udržely pozitivní sentiment, na kterém se včera vytáh...
Pětka opomíjených faktů z globální ekonomiky
27.04.2018 12:58
Čerpaje z ještě čerstvého čtvrtletního přehledu vývoje na trzích od JP...
Philip Morris vyplatí investorům dividendu 1080 korun na akcii
27.04.2018 12:13
Společnost Philip Morris ČR, která je předním výrobcem a prodejcem tab...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.11.2019
22:06Wall Street zakončila nerozhodně, Rockwell +10 %
18:04Co říká moudrost trhu o ropném vrcholu?
17:35Americké indexy před Trumpovým projevem na rekordu, dolar roste
17:09Havlíček: Ve středu řekneme přesnější plán stavby jaderného bloku
16:51Jakub Lukáš: Akciím ČEZu věřím
16:47Konference ČSOB 30 let svobodného podnikání: Do podnikání se lidé pouštějí kvůli nezávislosti i uplatnění nápadů
15:58Franklin Templeton: Co může úpis Aramca znamenat pro kapitálové trhy?
15:56Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s. - Oznámení protinávrhu akcionáře k pořadu jednání valné hromady
14:35Vodafone (+4,3 %) snížil ztrátu a zlepšil výhled na celý fiskální rok
14:11ČEZ: Uhelná elektrárna Počerady změní od roku 2024 majitele
13:41VoxEU: Spojené státy se nyní mohou nejlépe poučit z vlastní historie
12:13Němečtí investoři ubrali z pesimismu. Sázejí na ekonomiku a méně konfliktů v obchodě
12:11RMS Mezzanine, a.s. - Splacení přijatého úvěru od Poštová banka, a.s.
11:44Výsledkům Deutsche Post vévodí poštovné a expresní zásilky (komentář analytika)  
10:51Trump promluví o obchodní politice. Trhy zatím vyčkávají  
9:25Rozbřesk: První a úspěšný test nové prognózy ČNB
8:59ČEZ, a.s. - Hospodářské výsledky za 1.-3. čtvrtletí 2019
8:54Trhy v Evropě by měly mírně růst. ČEZ k číslům pod odhady přidal slabší výhled pro zisk  
8:38Politico: Trump znovu odloží rozhodnutí o clech na auta z EU
8:18Kvartální zisk ČEZ (-1 %) zaostal za odhady, firma zužuje roční výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Advance Auto Parts Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
CBS Corp (09/19 Q3, Bef-mkt)
Deutsche Post AG (09/19 Q3)
Enel SpA (09/19 Q3)
Prysmian SpA (09/19 Q3, Aft-mkt)
Rockwell Automation Inc (09/19 Q4, Bef-mkt)
Tyson Foods Inc (09/19 Q4, Bef-mkt)
Vodafone Group PLC (09/19 Q2)
7:30Infineon Technologies AG (09/19 Q4)