Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropa zpomaluje z vysokých otáček

Evropa zpomaluje z vysokých otáček

02.05.2018 11:32, aktualizováno: 2.5. 12:04
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Aktualizováno

Ekonomika eurozóny na začátku roku 2018 sundala nohu z plynu a lehce přišlápla brzdu. Mezikvartálně rostla o 0,4 %, což je nejslabší dynamika za poslední rok a půl. Měla na to popravdě nárok, protože zvolnění následovalo po sérii velice silných kvartálů, kdy růst dosahoval úrovně 0,7 %. Meziroční dynamika se i proto stále drží na velice slušných 2,5 %. Za celý rok ale nakonec pravděpodobně uvidíme slabší výkon (2,3 % - 2,4 %), než jsme původně očekávali.

Dnešní čísla nejsou pro trhy velkým překvapením - podobný výsledek se na základě slabšího průmyslu a podnikatelských nálad vesměs očekával. My zpomalení podobně jako ECB zatím interpretujeme opatrně - jako “pouhé” přibrždění v růstové trajektorii. Setrvale vylepšující se trh práce je podle nás dobrým důvodem, proč ekonomice eurozóny zatím dál věřit.

Zdá se, že o něco pomalejší růst ECB v tuto chvíli nevadí tolik jako nízká inflace a mzdová dynamika - eurozóna je v hospodářském cyklu oproti Česku a obecně střední Evropě opožděná a na řadě míst (např. Itálie) je nezaměstnanost relativně vysoko a ke skutečným mzdově-inflačním tlakům je tam hodně daleko. To, jak rychle bude ECB nakonec otáčet měnověpolitickým kormidlem, proto nakonec může záležet více na dalším poklesu nezaměstnanosti a návratu inflace zpátky nad hranici 1,5 % (očekáváme v průběhu Q2).

V základním scénáři stále počítáme s ukončením QE na konci tohoto roku. ECB si však může nechat hodně času na rozmyšlenou a své plány podle nás může nakonec odhalit až na červencovém zasedání.

0 

 
 
 
 

Čtěte více:

Eurozóna má na výběr pár špatných možností. A pak také katastrofu
16.03.2018 11:11
Devatenáct zemí eurozóny sleduje nyní jako celek podobnou fiskální pol...
Uniká nám, že USA i eurozóna již zpomalují?
24.03.2018 17:53
Řada ekonomů a institucí čeká, že letos a příští rok nedojde k prudším...
Eurozóna i USA se přehřívají, převažují ale pozitivní efekty
06.04.2018 15:18
Silné globální oživení s sebou v některých ekonomikách přináší obavy z...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2019
9:06Víkendář: Paul Volcker, 1927–2019
13.12.2019
22:04Obchodní dohoda nepodpořila další růst na Wall Street
17:54Co se na trhu cení
17:14Obchodní dohoda je tu, ale také slušný zmatek na trzích. Americké akcie beze směru  
17:06USA a Čína: Počáteční obchodní dohoda je na světě
16:43Ondřej Martínek: Moneta kupuje Wüstenrot - vánoční dárek pro akcionáře?
15:56EU: Obchodní dohoda s Londýnem musí vyvážit práva a povinnosti
15:35Zlato šlo letos na dračku. Bude to příští rok podobné?
13:44Perly týdne: Začátek konce americké demokracie, protievropská centra a slovenský skok k eletromobilitě
12:14Cigarety asi zdraží i v příštích letech, MF chystá další zdanění
11:55Klimatická politika může z tržních valuací vymazat až 2,3 bilionu USD, vytváří také příležitosti
11:01Euforii na trzích přiživily britské volby, na tahu je nyní Čína  
10:58Německý tisk: Za sankcemi USA na Nord Stream 2 jsou jejich zájmy
10:01ČNB: Snížení rezervy na ochranu úvěrového trhu není nyní na místě
9:46Moneta: Akvizice Wüstenrot podepsána (komentář analytika)  
9:12Rozbřesk: Britští konzervativci drtivě vítězí, libra i euro posilují
8:58Moneta podpsala koupi Wüstenrot, v Británii vyhráli konzervativci a dohoda USA-Čína je naspadnutí  
8:39Summit EU se shodl na klimatické neutralitě, Polsko má výjimku
8:29Libra po britských volbách výrazně posílila vůči euru i dolaru
12.12.2019
23:23Konzervativci Borise Johnsona přesvědčivě vyhráli britské volby a mají absolutní většinu v dolní komoře Sněmovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data