Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropa zpomaluje z vysokých otáček

Evropa zpomaluje z vysokých otáček

02.05.2018 11:32, aktualizováno: 2.5. 12:04
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Aktualizováno

Ekonomika eurozóny na začátku roku 2018 sundala nohu z plynu a lehce přišlápla brzdu. Mezikvartálně rostla o 0,4 %, což je nejslabší dynamika za poslední rok a půl. Měla na to popravdě nárok, protože zvolnění následovalo po sérii velice silných kvartálů, kdy růst dosahoval úrovně 0,7 %. Meziroční dynamika se i proto stále drží na velice slušných 2,5 %. Za celý rok ale nakonec pravděpodobně uvidíme slabší výkon (2,3 % - 2,4 %), než jsme původně očekávali.

Dnešní čísla nejsou pro trhy velkým překvapením - podobný výsledek se na základě slabšího průmyslu a podnikatelských nálad vesměs očekával. My zpomalení podobně jako ECB zatím interpretujeme opatrně - jako “pouhé” přibrždění v růstové trajektorii. Setrvale vylepšující se trh práce je podle nás dobrým důvodem, proč ekonomice eurozóny zatím dál věřit.

Zdá se, že o něco pomalejší růst ECB v tuto chvíli nevadí tolik jako nízká inflace a mzdová dynamika - eurozóna je v hospodářském cyklu oproti Česku a obecně střední Evropě opožděná a na řadě míst (např. Itálie) je nezaměstnanost relativně vysoko a ke skutečným mzdově-inflačním tlakům je tam hodně daleko. To, jak rychle bude ECB nakonec otáčet měnověpolitickým kormidlem, proto nakonec může záležet více na dalším poklesu nezaměstnanosti a návratu inflace zpátky nad hranici 1,5 % (očekáváme v průběhu Q2).

V základním scénáři stále počítáme s ukončením QE na konci tohoto roku. ECB si však může nechat hodně času na rozmyšlenou a své plány podle nás může nakonec odhalit až na červencovém zasedání.

0 

 
 
 
 

Čtěte více:

Eurozóna má na výběr pár špatných možností. A pak také katastrofu
16.03.2018 11:11
Devatenáct zemí eurozóny sleduje nyní jako celek podobnou fiskální pol...
Uniká nám, že USA i eurozóna již zpomalují?
24.03.2018 17:53
Řada ekonomů a institucí čeká, že letos a příští rok nedojde k prudším...
Eurozóna i USA se přehřívají, převažují ale pozitivní efekty
06.04.2018 15:18
Silné globální oživení s sebou v některých ekonomikách přináší obavy z...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y