Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Švýcarsko si pod sebou kvůli slabosti své demokracie podřezává monetární větev

Švýcarsko si pod sebou kvůli slabosti své demokracie podřezává monetární větev

09.05.2018 17:21
Autor: Redakce, Patria.cz

V červnu by se ve Švýcarsku mělo hlasovat o „drastické změně monetárního systému“. Na stránkách VoxEU na to upozorňuje Philippe Bacchetta, který působí jako profesor makroekonomie na University of Lausanne. Pokud by se Švýcaři skutečně rozhodli pro změnu, všechny vklady by byly z bank převedeny do banky centrální. Podle profesora tato iniciativa ale ignoruje „většinu toho, co víme o makroekonomii a monetární ekonomii“. Řeže si tedy Švýcarsko pod sebou svou monetární větev?

Popsaný plán by znamenal změny ve švýcarské ústavě, která by nově mimo jiné tvrdila, že peníze nejsou závazkem a centrální banka SNB může poskytovat finance přímo státu či domácnostem. Podobné reformy jsou z akademického hlediska zajímavé, ale ve Švýcarsku se jich zmocnili politici a jejich argumenty jsou „méně pečlivé a často přímo zavádějící“. Bacchetta tvrdí, že většina politiků a ekonomů je proti reformě, ale i tak je dobré podívat se na její hlavní rysy a možné důsledky. 

Podle profesora stojí za návrhem změn etické a politické postoje, které ale ignorují naše znalosti z oblasti makroekonomie. Jedním z motivů je například „negativní sentiment vůči komerčním bankám, který značně posílil po poslední finanční krizi“. Zastánci změn proto požadují, aby banky nemohly „vytvářet peníze“ a rádi by snížili jejich ziskovost. Tvrdí také, že reforma by eliminovala riziko další krize a zvýšila finanční stabilitu. Ti, kteří se staví proti ní, jsou podle nich hlavně obránci zájmů velkých bank.

Bacchetta poukazuje na to, že bankovní systém vytváří nová depozita v případě, že poskytuje úvěry. Centrální banka je ale schopná ovlivnit objem nově vytvořených depozit a v rovnovážné situaci se jejich celkové množství rovná množství, které vyhovuje celé ekonomice. Někdy se ale objevuje názor, že banky tvoří peníze „z ničeho“. Takový pohled ovšem ignoruje vztah mezi novými úvěry a depozity a podle profesora jde o „monetární mystiku“. 

Převod depozit na centrální banku by podle ekonoma mohl bránit finančním krizím v případě, že by jejich základem byly panické výběry vkladů z komerčních bank. Tedy klasické runy na banky. V posledních desetiletích ale k takovému typu krize podle profesora nedošlo. Podle jeho názoru je pak mylný i předpoklad, že nový systém by lépe stabilizoval ekonomický cyklus. K tomu by došlo pouze v případě vysoké korelace mezi peněžní nabídkou a úvěrovou nabídkou, která ale podle dat v krátkém období neexistuje. Podle profesora by se naopak schopnost centrální banky reagovat na vývoj cyklu v novém systému zhoršila.

Systém, v němž by peněžní nabídka spočívala čistě v rukou centrální banky, by tedy představoval razantní změnu, pro kterou možná hovoří „monetární mystika“, ale ne ekonomická analýza. „Je slabostí švýcarského demokratického systému, že občané mohou hlasovat o podobných návrzích bez toho, aby taková analýza byla k dispozici,“ tvrdí Bacchetta.

Zdroj: VoxEU

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Švýcarský investiční obrat?
09.01.2018 18:24
Pictet Wealth Management na konci minulého roku poukazoval na obrat v ...
Švýcarský Novartis naplnil očekávání, příliš se nedaří pouze divizi generik
24.01.2018 12:00
Švýcarská farmaceutická společnost zaměřená na onkologii a imunologii ...
Jak švýcarská banka zlikvidovala produkt za miliardy
06.02.2018 19:58
S výkyvy na trzích lze obchodovat. Pokud se trh nehýbe, je možné sázet...
Perly týdne: Usínání akciového býka, skrytá tvář Tesly a ČR Švýcarskem
09.02.2018 19:54
Budíček medvědů. Uspání býka. Chudoba nehrozí. Nejziskovější těžaři. ...
Příběh kryptonároda: Jak se Švýcarsko znovu našlo
01.03.2018 6:45
Když je jasno, je západ slunce nad jezerem Zug úchvatný. Zasněžené hor...
Záhadný švýcarský frank odhaluje dosah sankcí vůči Rusku
17.04.2018 6:02
Nervózní ruští magnáti mohli vyvolat výprodej švýcarského franku. Tato...
Zisk švýcarské banky Credit Suisse překonal očekávání
25.04.2018 10:18
Švýcarská banka Credit Suisse v prvním čtvrtletí zvýšila čistý zisk o ...

Váš názor
  • Ftip týdne když zdejší čeští mudrci...
    10.05.2018 19:48

    V zemi kde nedokáží ani sestavit vládu s důvěrou, zvou komunisty aby jim poradili, premier je trestně stíhaný a prezident se chodí opíjet na ruskou ambasádu, kritizují a radí Švýcarům jak a kam se má vést národ. Velice usměvavé pro outsidera ale normální pro místní domorodce.
    ..
  • Co to je za blbost?
    10.05.2018 10:08

    Pro rány Kristovy? Kdo způsobil hypotéční a následně fiannčí krizi? Přece stát, když se zaručoval za nebonitní klienty? Kde je řečeno, že centrální banka se nemůže mýlit při emitovaném objemu? Co je špatného na odvozené emisi? Copak už všichni zešíleli? Copak může volič hlasovat o daňové sazbě nebo o nástrojích jadené bezpečnosti nebo o správnosti lékařského zásahu?
  • kde byl?
    09.05.2018 17:03

    Kde byl Bacchetta, když se před deseti lety hroutil bankovní a finanční systém založený na emisi depozit komerčními ústavy?
    Niemetz
    • Re: kde byl?
      10.05.2018 10:09

      A co bylo prvotní příčinou zhroucení finančního systému? Ohavné chování komerčních ústavů? Ne: Záruky Fredie Mac a fannie Mae za hypotéky nebonitních dlužníků. To už se nepamatujete?
      Pracovitý Prosecký
    • Re: kde byl?
      10.05.2018 8:46

      na te vasi halucinogeni party evidentne chybel. Před 10 lety se hroutilo mnoho, ale "bankovní a finanční systém založený na emisi depozit komerčními ústavy" to rozhodně nebyl :P Clánek výše je právě o pitomostech tohoto typu mezi "běžnými" občany. Četl jste ho vůbec???
      buf
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)