Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Švýcarsko si pod sebou kvůli slabosti své demokracie podřezává monetární větev

Švýcarsko si pod sebou kvůli slabosti své demokracie podřezává monetární větev

9.5.2018 17:21
Autor: Redakce, Patria.cz

V červnu by se ve Švýcarsku mělo hlasovat o „drastické změně monetárního systému“. Na stránkách VoxEU na to upozorňuje Philippe Bacchetta, který působí jako profesor makroekonomie na University of Lausanne. Pokud by se Švýcaři skutečně rozhodli pro změnu, všechny vklady by byly z bank převedeny do banky centrální. Podle profesora tato iniciativa ale ignoruje „většinu toho, co víme o makroekonomii a monetární ekonomii“. Řeže si tedy Švýcarsko pod sebou svou monetární větev?

Popsaný plán by znamenal změny ve švýcarské ústavě, která by nově mimo jiné tvrdila, že peníze nejsou závazkem a centrální banka SNB může poskytovat finance přímo státu či domácnostem. Podobné reformy jsou z akademického hlediska zajímavé, ale ve Švýcarsku se jich zmocnili politici a jejich argumenty jsou „méně pečlivé a často přímo zavádějící“. Bacchetta tvrdí, že většina politiků a ekonomů je proti reformě, ale i tak je dobré podívat se na její hlavní rysy a možné důsledky. 

Podle profesora stojí za návrhem změn etické a politické postoje, které ale ignorují naše znalosti z oblasti makroekonomie. Jedním z motivů je například „negativní sentiment vůči komerčním bankám, který značně posílil po poslední finanční krizi“. Zastánci změn proto požadují, aby banky nemohly „vytvářet peníze“ a rádi by snížili jejich ziskovost. Tvrdí také, že reforma by eliminovala riziko další krize a zvýšila finanční stabilitu. Ti, kteří se staví proti ní, jsou podle nich hlavně obránci zájmů velkých bank.

Bacchetta poukazuje na to, že bankovní systém vytváří nová depozita v případě, že poskytuje úvěry. Centrální banka je ale schopná ovlivnit objem nově vytvořených depozit a v rovnovážné situaci se jejich celkové množství rovná množství, které vyhovuje celé ekonomice. Někdy se ale objevuje názor, že banky tvoří peníze „z ničeho“. Takový pohled ovšem ignoruje vztah mezi novými úvěry a depozity a podle profesora jde o „monetární mystiku“. 

Převod depozit na centrální banku by podle ekonoma mohl bránit finančním krizím v případě, že by jejich základem byly panické výběry vkladů z komerčních bank. Tedy klasické runy na banky. V posledních desetiletích ale k takovému typu krize podle profesora nedošlo. Podle jeho názoru je pak mylný i předpoklad, že nový systém by lépe stabilizoval ekonomický cyklus. K tomu by došlo pouze v případě vysoké korelace mezi peněžní nabídkou a úvěrovou nabídkou, která ale podle dat v krátkém období neexistuje. Podle profesora by se naopak schopnost centrální banky reagovat na vývoj cyklu v novém systému zhoršila.

Systém, v němž by peněžní nabídka spočívala čistě v rukou centrální banky, by tedy představoval razantní změnu, pro kterou možná hovoří „monetární mystika“, ale ne ekonomická analýza. „Je slabostí švýcarského demokratického systému, že občané mohou hlasovat o podobných návrzích bez toho, aby taková analýza byla k dispozici,“ tvrdí Bacchetta.

Zdroj: VoxEU

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Švýcarský investiční obrat?
9.1.2018 18:24
Pictet Wealth Management na konci minulého roku poukazoval na obrat v ...
Švýcarský Novartis naplnil očekávání, příliš se nedaří pouze divizi generik
24.1.2018 12:00
Švýcarská farmaceutická společnost zaměřená na onkologii a imunologii ...
Jak švýcarská banka zlikvidovala produkt za miliardy
6.2.2018 19:58
S výkyvy na trzích lze obchodovat. Pokud se trh nehýbe, je možné sázet...
Perly týdne: Usínání akciového býka, skrytá tvář Tesly a ČR Švýcarskem
9.2.2018 19:54
Budíček medvědů. Uspání býka. Chudoba nehrozí. Nejziskovější těžaři. ...
Příběh kryptonároda: Jak se Švýcarsko znovu našlo
1.3.2018 6:45
Když je jasno, je západ slunce nad jezerem Zug úchvatný. Zasněžené hor...
Záhadný švýcarský frank odhaluje dosah sankcí vůči Rusku
17.4.2018 6:02
Nervózní ruští magnáti mohli vyvolat výprodej švýcarského franku. Tato...
Zisk švýcarské banky Credit Suisse překonal očekávání
25.4.2018 10:18
Švýcarská banka Credit Suisse v prvním čtvrtletí zvýšila čistý zisk o ...

Váš názor
  • Ftip týdne když zdejší čeští mudrci...
    10.5.2018 19:48

    V zemi kde nedokáží ani sestavit vládu s důvěrou, zvou komunisty aby jim poradili, premier je trestně stíhaný a prezident se chodí opíjet na ruskou ambasádu, kritizují a radí Švýcarům jak a kam se má vést národ. Velice usměvavé pro outsidera ale normální pro místní domorodce.
    ..
  • Co to je za blbost?
    10.5.2018 10:08

    Pro rány Kristovy? Kdo způsobil hypotéční a následně fiannčí krizi? Přece stát, když se zaručoval za nebonitní klienty? Kde je řečeno, že centrální banka se nemůže mýlit při emitovaném objemu? Co je špatného na odvozené emisi? Copak už všichni zešíleli? Copak může volič hlasovat o daňové sazbě nebo o nástrojích jadené bezpečnosti nebo o správnosti lékařského zásahu?
  • kde byl?
    9.5.2018 17:03

    Kde byl Bacchetta, když se před deseti lety hroutil bankovní a finanční systém založený na emisi depozit komerčními ústavy?
    Niemetz
    • Re: kde byl?
      10.5.2018 10:09

      A co bylo prvotní příčinou zhroucení finančního systému? Ohavné chování komerčních ústavů? Ne: Záruky Fredie Mac a fannie Mae za hypotéky nebonitních dlužníků. To už se nepamatujete?
      Pracovitý Prosecký
    • Re: kde byl?
      10.5.2018 8:46

      na te vasi halucinogeni party evidentne chybel. Před 10 lety se hroutilo mnoho, ale "bankovní a finanční systém založený na emisi depozit komerčními ústavy" to rozhodně nebyl :P Clánek výše je právě o pitomostech tohoto typu mezi "běžnými" občany. Četl jste ho vůbec???
      buf
Aktuální komentáře
21.1.2019
12:07Po slušných datech se čeká na plán B. Trhy se mezitím konsolidují, eurodolar beze směru  
11:54Kauza Big Mac: Ztráta příčetnosti bruselských byrokratů, nebo rozumný tah?
10:48Padne v USA rekordní pokuta pro Facebook?
10:41České banky očekávají slábnoucí poptávku po úvěrech, hlavně hypotékách
10:32Čína nabídla Spojeným státům vyrovnání obchodní výměny do roku 2024
9:18Rozbřesk: Čína roste nejpomaleji od roku 1990
8:58Čínská data podpořila Asii, evropské burzy už ale mohou otevřít v záporu  
8:28Čínská ekonomika rostla loni nejpomaleji za 28 let
5:40Globální zdanění pro digitální věk
20.1.2019
8:43Víkendář: Jak bránit liberální demokracii před skutečnými populisty?
19.1.2019
8:34Víkendář: Zlodějna na kryptoměnách vynáší vysoké zisky
18.1.2019
22:08Dialog mezi velmocemi pomáhá akciím, Tesla naopak trpí
18:01Scénář následujících 10 let: Americké akcie v pozadí, nejlepší EM trhy. A další katarze
17:42Summary: Výsledky Schlumbergeru pouze mírně pozitivní, trhům to ale bohatě stačí
17:04Vstřícná Čína, trpělivý Fed, dobrá data. Akciím se stále daří, k tomu posiluje dolar  
16:55Křetínský prý dokončuje podmínky financování akvizice Metra
16:38Pražské burze vládly Moneta, Erste i VIG. Ve světě je pod tlakem Tesla, ale i Netflix
16:36Marek Trúchly: Index S&P 500 by mohl dál růst (video)
16:26Technická analýza: Jestřábí výroky daly signál k nákupu koruny
15:41Ropný trh v roce 2019: OPEC+ vyráží do boje  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:00Čína - HDP, y/y
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y