Jednání s Kanadou stále drží naději, že se podaří dosáhnout úpravy NAFTA ještě dnes, ale mezitím vyvstávají jiné problémy. Jednou z možností, v kterou trhy nepochybně při nedávném růstu doufaly, bylo postupné urovnávání obchodních sporů. Úspěch jednání USA s EU a nyní se sousedy v Severní Americe by asi mohl být inspirací pro další postup stejným směrem, především vůči Číně. Jenže Donald Trump opět volí jinou cestu. S jídlem roste chuť, takže poté, co si hrozbami vymohl drobné ústupky, opakuje stejnou taktiku.
Příští týden má vstoupit v platnost další balík cel na čínské zboží, tentokrát za 200 mld. USD, což by byl zatím největší objem. Trump také zopakoval svou hrozbu vystoupením z WTO, pokud se tato organizace nezačne ke Spojeným státům chovat lépe. K vystoupení na jednu stranu nestačí pouze prezidentovo rozhodnutí, je třeba zákon schválený Kongresem, takže trhy nemají důvod panikařit. Na druhou stranu ale USA mají páky, jak fungování organizace omezovat či poškozovat. Aktuální je třeba případ odvolacího orgánu WTO, jemuž Spojené státy blokují jmenování soudců. Tento přístup by každopádně neznamenal šok v podobě jednorázového vystoupení.
Vztah USA s EU se vylepšil po schůzce Trump - Juncker, na které bylo kromě jiného dohodnuto, že se obě strany budou snažit o nulová cla a nulové subvence u průmyslového zboží. Když ale EU navrhla vzájemné zrušení cel na auta, Trump to odmítl se slovy, že návrh není dost dobrý. Pravda, předchozí dohoda se nevztahovala na automobily, ale i tak si opět můžeme upřesnit představy o tom, co šéf Bílého domu míní, když mluví o "fér" obchodních podmínkách.
Číňané ve snaze předvídat budoucí Trumpovy kroky údajně hojně navštěvují věštce či kartářky a asi mají pravdu. Na finančních trzích se další z jeho mnoha slovních útoků projevil poklesem akcií, mezi nimiž se z pochopitelných důvodů špatně vede evropským automobilkám a obecně německému exportně založenému trhu.
Fokus na rozvíjející se trhy ztrácí na ostrosti
Na rozvíjející se trhy už nemíří taková pozornost, takže třeba turecká lira dnes koriguje ztráty. Ani italské dluhopisy si nevedou zle, přičemž rizika spojená s rozpočtem či vazbami bank na Turecko zůstávají stranou momentálního zájmu. Mezi jádrovými dluhopisy sledujeme pouze nevýrazné změny výnosů.
Euro dnes dopoledne čekalo zveřejnění předběžné inflace v eurozóně za srpen. Očekávané setrvání na hodnotě z minulého měsíce se nekonalo, jádrová inflace zvolnila o desetinu bodu, drobná odchylka ale euro nerozházela. Měna nevěnovala příliš pozornosti ani lehce jestřábímu komentáři z ECB, a to díky tomu, že banka má na řadu měsíců dopředu poměrně jasný plán.
Co říká pan Nowotny?
Ewald Nowotny přišel s výzvou, aby depozitní sazba ECB byla zvýšena z negativních hodnot. Hrozba deflace tu podle rakouského zástupce Evropské centrální banky není a měnová politika tak může být normalizována. Postup musí být opatrný, ale mohl by být rozhodnější, dodal Nowotny.
Eurodolar stagnuje na 1,1670, ze zhoršení sentimentu pak těží japonský jen, u kterého sledujeme posun na 110,75. Britská libra zhruba drží své nedávné zisky, přestože vyjednávání s EU se opět komplikuje. Problémem je údajně britský požadavek získat od EU záruku, že po brexitu bude přijata dohoda prohlubující obchodní vztahy. Jenže tu by musely schválit členské státy a EU za ně nic slíbit nemůže...
Česká ekonomika podle zpřesněných dat ve druhém kvartále rostla rychleji, než bylo původně odhadováno. Slušně se vedlo také polské ekonomice, ale tamní čísla už byla pouze finální revizí. Pro korunu i region jsou to dobré zprávy. Zdejší měny s jejich přispěním rostou a daří se jim zatím ignorovat nepříznivé dění na hlavních trzích. Pár euro-koruna mírně klesá na 25,73.