Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie na rozvíjejících se trzích na důležité křižovatce

Akcie na rozvíjejících se trzích na důležité křižovatce

20.09.2018 14:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Akcie na rozvíjejících se trzích byly v delším období schopny generovat zajímavou návratnost, ale krátkodobě se chovají velmi volatilně. A letošní rok jim štěstěna nepřeje. Podle investiční společnosti Schwab je možné, že jde jen o další v dlouhé řadě střídajících se korekcí a následných růstů, ale může jít i o známku hlubších problémů a dlouhodobějšího trendu. V této souvislosti je třeba pozorně sledovat zejména posuny americké výnosové křivky, vývoj kurzu čínské měny, oblast mezinárodního obchodu a samozřejmě ekonomický fundament i známky možné šířící se nákazy z jednoho rozvíjejícího se trhu na druhý.

Schwab v následujícím grafu ukazuje dlouhodobé trendy v rozvíjejících se ekonomikách – střídání býčích a medvědích trhů. Celková návratnost těchto akcií dosahuje za posledních třicet let 10 % ročně. V současné době se ale vrací zpět na trend dlouhodobého medvědího trhu (který společnost odlišuje od cyklického medvědího trhu taženého vývojem globálního ekonomického cyklu):

001

Schwab tvrdí, že volatilita rozvíjejících se trhů je ve srovnání s jinými akciemi zhruba dvojnásobná. V takovém prostředí je tudíž „téměř nemožné odhadnout, kdy je trh na vrcholu a kdy na dně“. Investoři by si také měli být vědomi, že problémy na rozvíjejících se trzích, jako byla takzvaná mexická krize v roce 1994, asijská krize roku 1997 či problémy v roce 2013, byly charakterizovány utajováním monetární politiky v USA. Tehdy sice nedošlo k inverzi výnosové křivky nebo dokonce k recesi v USA, ale prudký obrat v politice Fedu stačil na to, aby dolar začal posilovat a řada rozvíjejících se zemí spadla do problémů, protože již nemohly ufinancovat deficity běžných účtů a udržet pevný měnový kurz.

Dnes je situace rozdílná, jelikož řada zemí má dostatečné devizové rezervy, jejich měnový kurz je flexibilní a bilance běžného účtu vyrovnaná. Tím se podle Schwabu značně snižuje pravděpodobnost opakování problémů a šířící se nákazy, jako například v roce 1997. Mezi hlavní hrozby, které nyní ohrožují akcie na rozvíjejících se trzích, nyní společnost řadí možné oslabování kurzu čínské měny, eskalující obchodní tenze, pokles cen komodit, vývoj fundamentu rozvíjejících se trhů a samozřejmě i možné známky šířící se nákazy. Podle Schwabu se nyní nacházíme v situaci, kdy se stále může ukázat, že letošní neradostný vývoj na rozvíjejících se trzích je jen součástí obvyklé vysoké volatility a po něm opět přijde zase rally. Nicméně je také možné, že „přichází delší a hlubší pokles“.

Zdroj: Schwab

 
 

Čtěte více:

Project Syndicate: Globální obchodní systém se může zhroutit
19.09.2018 14:11
Deset let po pádu Lehman Brothers víme, že multilaterální úsilí mělo z...
Ant a Tencent: Trnem v oku čínských regulátorů
20.09.2018 6:14
Těm, co se stále ještě snaží přijít na to, co všechno patří do fintech...
Erdogan: Vztahy mezi USA a Tureckem budou posíleny obchodem
20.09.2018 8:24
Vztahy mezi Spojenými státy a Tureckem budou posíleny investicemi a ob...
Bloomberg: Čína hodlá v říjnu snížit dovozní cla na řadu produktů
20.09.2018 9:17
Čína hodlá snížit průměrnou celní sazbu na dovoz od většiny svých obch...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení