Euro odolává italskému tlaku, trhy se po pátku snaží konsolidovat

Problém italského rozpočtu na sebe rázně upozornil vládním návrhem počítajícím s deficitem 2,4 procenta HDP. Je to nejen třikrát víc, než byl plán minulé vlády, ale také o dost víc, než současní politici dříve ujišťovali. Reakce trhů byla v první chvíli výrazně negativní hlavně na italských dluhopisech a akciích bank. Euro ale tento šok zvládlo poměrně dobře a dnes se už konsoliduje těsně u 1,1600.

Vzhledem k tomu, že Italové představí detailní plán až v půlce měsíce a EK pak bude mít poté další čas na reakci, je nyní hlavní otázkou, jak se italské plány budou líbit trhům a ratingovým agenturám. Jestliže se začne budovat vyšší riziková prémie na dluhopisech, odnesou to také zejména italské banky, ale beze šrámů nezůstane ani euro.

Datově patří dnešek konjunkturálním ukazatelům. Po slabším japonském Tankanu následovaly drobné revize průmyslových PMI v eurozóně, které na trhy velký dojem neudělaly. Odpoledne hlavní slovo převezme americký index ISM. Jeho hodnota naznačuje aktuálně silný optimismus ve výrobním sektoru a podle odhadů by u toho mělo zůstat. Rizikem je dopad hurikánu, ale to by případně trhy měly bez problému vstřebat.

Na italských dluhopisech dnes sledujeme další nárůst výnosů, ovšem už ne tak prudký. Výnosy pak v menší míře rostou i v jádru eurozóny, zatímco akciím se daří. Odraz vzhůru vidíme na italském trhu a tlak tedy evidentně polevuje.

Korunu nedostal do problémů slabý domácí index nákupních manažerů. Česká měna se po pátečním oslabení trochu vrací a obchoduje se na 25,74.