Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Fed bude nadělovat před Vánoci, ropa vstoupila do medvědího trhu

Rozbřesk: Fed bude nadělovat před Vánoci, ropa vstoupila do medvědího trhu

09.11.2018 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové sazby, což znamená, že pár dní před Vánoci bude Fed nadělovat další zvýšení úrokových sazeb. Alespoň tak vyznívá včerejší komentář ze zasedání Fedu, který se mimochodem od toho zářijového změnil jen zcela kosmeticky.

Fed stále vidí posilující trh práce, rychlý růst ekonomické aktivity i spotřeby domácností. Snad jedinou drobnou revizi směrem dolů tak představuje hodnocení růstu investic, který podle Fedu zpomalil ve srovnání s rapidním tempem pozorovaným na počátku tohoto roku. Dodejme, že Fed se zdržel jakéhokoliv komentáře na adresu zhoršení finančních podmínek v podobě globálních akciových výprodejů a postupného oslabování čínského juanu.

V prosinci, kdy Fed nejenže zveřejní novou prognózu, ale navíc jeho šéf Powell bude mít po zasedání FOMC i tiskovou konferenci, nás tedy čeká další zvýšení oficiálních úrokových sazeb o již tradičních 25 bazických bodů. Trhy s takovým scénářem již většinově počítají, takže by nemělo jít o velké překvapení. Rok 2019 v tomto ohledu může být již podstatně dramatičtější, neboť ochota trhu vidět další nárůsty sazeb Fedu není velká.

I proto zatím dolaru věříme a na konec jeho silné éry sázíme až v příštím roce, kdy se americké výnosy posunou ještě výše, budeme za sebou mít v optimistickém scénáři brexit i italskou rozpočtovou přestřelku a ECB se bude chystat na první růst sazeb. 


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Česká koruna je stále jako na trní a nedokáže se úplně odpoutat od 25,90 EUR/CZK. Horší nálada na rozvíjejících se trzích, kterou ke konci týdne vrací do hry Fed a silnější dolar spolu se strachem z další várky čínských čísel, pro korunu není nejlepší zprávou. Nevylučujeme proto i nadále, že se měnový pár může pokusit v nejbližších dnech otestovat 26,00 EUR/CZK. Zajímavé je, že v tuto chvíli je česká koruna viditelně citlivější na globální klima než sousední zlotý nebo forint. Česká měna ani v seancích relativního klidu a zisku globálních akcií po volbách do amerického Kongresu na rozdíl od svých sousedů nedokázala zaznamenat prakticky žádné plusové body. 

Zahraniční forex
Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové sazby, což znamená, že pár dní před Vánoci bude Fed nadělovat další zvýšení úrokových sazeb. Alespoň tak vyznívá včerejší komentář ze zasedání Fedu, který se mimochodem od toho zářijového změnil jen zcela kosmeticky.

V prosinci nás tedy čeká další zvýšení oficiálních úrokových sazeb o již tradičních 25 bazických bodů. Trhy s takovým scénářem sice většinově počítají, přesto se eurodolar posunul níže. S ohledem na další blížící se přestřelku mezi Evropskou komisí a Itálií na zisky eura navíc nelze sázet.

Ropa
Ropa Brent má zaděláno na další týdenní propad a podobně jako severoamerická WTI hlásí nástup medvědího trhu. Propad o více než 20 % za poslední měsíc až do blízkosti 70 USD/barel nicméně zvyšuje pravděpodobnost reakce ze strany kartelu OPEC. Ta dle našeho názoru bude mít v prvé řadě formu verbálních intervencí. Pokud by však tlak na pokles cen pokračoval, je pravděpodobné, že by kartel přistoupil nejen k omezení dalšího růstu těžby, ale i k obnovení přísnějších těžebních limitů. Šanci k tomu nakonec bude mít již na svém prosincovém zasedání ve Vídni. 

Akcie
Americké akciové indexy zakončily včerejší obchodní seanci v záporných hodnotách. Index S&P 500 odepsal 0,3 % na hladinu 2806 bodů a oslabil tak po třech růstových dnech. Pod prodejní tlak se dostaly akcie Wynn Resorts, které odepsaly 13,1 %, tedy nejvíce za poslední tři roky. Výsledky se podepsaly i pod výkonem společnosti Qualcomm, která propadla o 8,2 %. Podobně se vedlo i společnosti DR Horton, která po výsledcích oslabila o 9 %. Ze sektorů nejvíce ztratil energetický, který odepsal 2,2 %. S klesající cenou ropy, která se dostala na 60,50 USD za barel, směřovaly prodejní pokyny na Apache se ztrátou 4,7 %, Conocophillips, jejíž akcie oslabily o 4,5 % nebo EOG Resources, které zakončily obchodování o 3,9 % níže. Index Dow Jones nakonec zůstal beze změny, když S&P 500 odepsal 0,3 % a Nasdaq 0,5 %.

 

Čtěte více:

Finanční šéf ČEZ Novák: Prodloužení životnosti Dukovan o 10 let by stálo méně, než kolik za tu dobu vydělají
08.11.2018 13:27
Prodloužení životnosti Jaderné elektrárny Dukovany o deset let na 60 l...
Fed nepřekvapil - bude nadělovat až před Vánoci
08.11.2018 20:46
Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové saz...
Finanční šéf ČEZ Novák: Současné ceny elektřiny přinesou zvýšení ziskovosti v následujících letech
09.11.2018 6:43
Rostoucí ceny elektřiny mohou mít na hospodaření ČEZ pozitivní dopad, ...
Wall Street po třech ztratila, Wynn Resorts -13 %
08.11.2018 22:05
Americké akciové indexy zakončily dnešní obchodní seanci v záporných h...
Le Monde: Křetínský chce koupit dvě uhelné elektrárny ve Francii
09.11.2018 8:15
Skupina Energetický a průmyslový holding (EPH) českého investora Danie...
ČEZ: Tématem valné hromady bude strategie a opční program
09.11.2018 7:11
Tématem valné hromady ČEZ, která se uskuteční v pátek 30. listopadu z ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data