Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Fed bude nadělovat před Vánoci, ropa vstoupila do medvědího trhu

Rozbřesk: Fed bude nadělovat před Vánoci, ropa vstoupila do medvědího trhu

09.11.2018 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové sazby, což znamená, že pár dní před Vánoci bude Fed nadělovat další zvýšení úrokových sazeb. Alespoň tak vyznívá včerejší komentář ze zasedání Fedu, který se mimochodem od toho zářijového změnil jen zcela kosmeticky.

Fed stále vidí posilující trh práce, rychlý růst ekonomické aktivity i spotřeby domácností. Snad jedinou drobnou revizi směrem dolů tak představuje hodnocení růstu investic, který podle Fedu zpomalil ve srovnání s rapidním tempem pozorovaným na počátku tohoto roku. Dodejme, že Fed se zdržel jakéhokoliv komentáře na adresu zhoršení finančních podmínek v podobě globálních akciových výprodejů a postupného oslabování čínského juanu.

V prosinci, kdy Fed nejenže zveřejní novou prognózu, ale navíc jeho šéf Powell bude mít po zasedání FOMC i tiskovou konferenci, nás tedy čeká další zvýšení oficiálních úrokových sazeb o již tradičních 25 bazických bodů. Trhy s takovým scénářem již většinově počítají, takže by nemělo jít o velké překvapení. Rok 2019 v tomto ohledu může být již podstatně dramatičtější, neboť ochota trhu vidět další nárůsty sazeb Fedu není velká.

I proto zatím dolaru věříme a na konec jeho silné éry sázíme až v příštím roce, kdy se americké výnosy posunou ještě výše, budeme za sebou mít v optimistickém scénáři brexit i italskou rozpočtovou přestřelku a ECB se bude chystat na první růst sazeb. 


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Česká koruna je stále jako na trní a nedokáže se úplně odpoutat od 25,90 EUR/CZK. Horší nálada na rozvíjejících se trzích, kterou ke konci týdne vrací do hry Fed a silnější dolar spolu se strachem z další várky čínských čísel, pro korunu není nejlepší zprávou. Nevylučujeme proto i nadále, že se měnový pár může pokusit v nejbližších dnech otestovat 26,00 EUR/CZK. Zajímavé je, že v tuto chvíli je česká koruna viditelně citlivější na globální klima než sousední zlotý nebo forint. Česká měna ani v seancích relativního klidu a zisku globálních akcií po volbách do amerického Kongresu na rozdíl od svých sousedů nedokázala zaznamenat prakticky žádné plusové body. 

Zahraniční forex
Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové sazby, což znamená, že pár dní před Vánoci bude Fed nadělovat další zvýšení úrokových sazeb. Alespoň tak vyznívá včerejší komentář ze zasedání Fedu, který se mimochodem od toho zářijového změnil jen zcela kosmeticky.

V prosinci nás tedy čeká další zvýšení oficiálních úrokových sazeb o již tradičních 25 bazických bodů. Trhy s takovým scénářem sice většinově počítají, přesto se eurodolar posunul níže. S ohledem na další blížící se přestřelku mezi Evropskou komisí a Itálií na zisky eura navíc nelze sázet.

Ropa
Ropa Brent má zaděláno na další týdenní propad a podobně jako severoamerická WTI hlásí nástup medvědího trhu. Propad o více než 20 % za poslední měsíc až do blízkosti 70 USD/barel nicméně zvyšuje pravděpodobnost reakce ze strany kartelu OPEC. Ta dle našeho názoru bude mít v prvé řadě formu verbálních intervencí. Pokud by však tlak na pokles cen pokračoval, je pravděpodobné, že by kartel přistoupil nejen k omezení dalšího růstu těžby, ale i k obnovení přísnějších těžebních limitů. Šanci k tomu nakonec bude mít již na svém prosincovém zasedání ve Vídni. 

Akcie
Americké akciové indexy zakončily včerejší obchodní seanci v záporných hodnotách. Index S&P 500 odepsal 0,3 % na hladinu 2806 bodů a oslabil tak po třech růstových dnech. Pod prodejní tlak se dostaly akcie Wynn Resorts, které odepsaly 13,1 %, tedy nejvíce za poslední tři roky. Výsledky se podepsaly i pod výkonem společnosti Qualcomm, která propadla o 8,2 %. Podobně se vedlo i společnosti DR Horton, která po výsledcích oslabila o 9 %. Ze sektorů nejvíce ztratil energetický, který odepsal 2,2 %. S klesající cenou ropy, která se dostala na 60,50 USD za barel, směřovaly prodejní pokyny na Apache se ztrátou 4,7 %, Conocophillips, jejíž akcie oslabily o 4,5 % nebo EOG Resources, které zakončily obchodování o 3,9 % níže. Index Dow Jones nakonec zůstal beze změny, když S&P 500 odepsal 0,3 % a Nasdaq 0,5 %.

 

Čtěte více:

Finanční šéf ČEZ Novák: Prodloužení životnosti Dukovan o 10 let by stálo méně, než kolik za tu dobu vydělají
08.11.2018 13:27
Prodloužení životnosti Jaderné elektrárny Dukovany o deset let na 60 l...
Fed nepřekvapil - bude nadělovat až před Vánoci
08.11.2018 20:46
Americká centrální banka hodlá i nadále postupně zvyšovat úrokové saz...
Finanční šéf ČEZ Novák: Současné ceny elektřiny přinesou zvýšení ziskovosti v následujících letech
09.11.2018 6:43
Rostoucí ceny elektřiny mohou mít na hospodaření ČEZ pozitivní dopad, ...
Wall Street po třech ztratila, Wynn Resorts -13 %
08.11.2018 22:05
Americké akciové indexy zakončily dnešní obchodní seanci v záporných h...
Le Monde: Křetínský chce koupit dvě uhelné elektrárny ve Francii
09.11.2018 8:15
Skupina Energetický a průmyslový holding (EPH) českého investora Danie...
ČEZ: Tématem valné hromady bude strategie a opční program
09.11.2018 7:11
Tématem valné hromady ČEZ, která se uskuteční v pátek 30. listopadu z ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  
11:00Průmysl v březnu meziročně vzrostl o 1,4 %, stavebnictví stouplo o 12,1 %
10:58Šéf ČEZ Beneš: Nabídku EDF bychom nikdy nepodepsali, nebyla výhodná. Škody půjdou do stamilionů
9:12Gen představil rekordní výsledky a očekává další růst příjmů
9:01Rozbřesk: ČNB dnes zřejmě sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne, zda ČNB sníží sazby a rozhodnutí Fedu  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba