Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Začne ECB v roce 2019 skutečně zvedat sazby?

Začne ECB v roce 2019 skutečně zvedat sazby?

04.12.2018 5:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Není pochyb o tom, že ECB zamýšlí po létě roku 2019 začít s normalizací sazeb. Takový výhled je i v souladu s ekonomickými projekcemi ECB, tvrdí investiční banka Natixis. Jenže je tu jeden zádrhel: Popsaný vývoj neodpovídá tomu, co čekají trhy. Je tak namístě se ptát, zda bude ekonomika eurozóny skutečně ve stavu, který by ECB umožnil normalizaci její politiky.

Ekonomové banky se domnívají, že růst eurozóny bude tlumen několika významnými faktory. Mezi ně patří zejména problémy s najímáním nových zaměstnanců, saturace investičních potřeb, investic do bydlení a části spotřeby. K tomu se přidává zpomalení globální ekonomiky. Natixis ukazuje v této souvislosti následující obrázek, který popisuje vývoj nezaměstnanosti v eurozóně a podíl společností, které mají problém s nalezením pracovní síly:

 

0

Banka navíc tvrdí, že v eurozóně nejsou patrné známky rostoucí inflace cenové, ani mzdové. Akciový trh oslabuje a pokud bude tento trend pokračovat, půjde o další brzdu evropské ekonomiky. V neposlední řadě pak záleží na vývoji cen ropy: Jestliže porostou, zvýší se inflace, ale utrpí reálný růst. Pokud budou ceny ropy naopak klesat, inflace se znatelně sníží. Pro vývoj jádrové inflace viz druhý graf.

0

Natixis tedy tvrdí, že je jednoduché si představit situaci, kdy růst evropské ekonomiky zeslábne z velké části kvůli akciovému trhu, jádrová inflace se bude držet dole a ECB tak bude mít s normalizací své politiky problémy. Banka na následujícím grafu ukazuje, že podobné pochyby o zvedání sazeb mají i trhy:

0

Zdroj: Natixis




 

Čtěte více:

Na stopě následujícímu prezidentovi ECB. Nová vodítka?
01.11.2018 7:51
Jak se mandát současného prezidenta Evropské centrální banky (ECB) Mar...
Studie: ECB nákupem dluhopisů oslabila euro o zhruba 12 procent
14.11.2018 16:50
Rozsáhlé nákupy dluhopisů, kterými se Evropská centrální banka (ECB) j...
Eurozóna hlásí nejhorší náladu za čtyři roky
23.11.2018 11:08
Podnikatelská nálada v eurozóně spadla v listopadu na nejnižší úrovně ...
Kde je nejslabší bod eurozóny
03.12.2018 5:50
Politico tvrdí, že deset let po finanční krizi bylo pro evropskou ekon...
ECB varuje před napětím na italském trhu dluhopisů i před fiskální expanzí USA
29.11.2018 13:18
Rostoucí napětí na italském trhu dluhopisů by mohlo ovlivnit další zad...
Inflace v eurozóně v listopadu zpomalila, jádrová pod odhady
30.11.2018 12:12
Inflace v eurozóně v listopadu zpomalila v souladu s očekáváním trhu, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - CPI, y/y
14:30USA - CPI, y/y